¿Cerca de la jubilación? Aquí le mostramos cómo cambiar su cartera de crecimiento a ingresos.

Invertir en el S&P 500 también es simple, comprando acciones del SPDR S&P 500 ETF Trust
ESPIAR,
- 1.68%
u otros fondos indexados que siguen el índice de referencia. Hay muchos fondos similares, y muchos de ellos tienen gastos muy bajos.

Por supuesto, un inversor de crecimiento a largo plazo cuya cartera se invierta principalmente en el mercado de valores debe resistir la tentación de vender en mercados en declive. Los intentos de cronometrar el mercado tienden a generar un rendimiento inferior al del S&P 500, porque los inversores que se quedan al margen tienden a regresar demasiado tarde después de que se ha revertido una caída generalizada.

Y las caídas brutales en el mercado de valores son típicas. No es raro que el mercado caiga un 20% o incluso más. Pero a pesar de todo, ese rendimiento promedio de 30 años se ha mantenido cerca del 9.9%, y si mira aún más atrás, ese rendimiento promedio ha sido casi el mismo.

Tu vida ha cambiado y necesitas ingresos

Ahora imagina que tienes 60 años y necesitas dejar de trabajar, o tal vez solo quieres trabajar medio tiempo. Después de décadas de ahorrar e invertir para crecer, ¿cómo te preparas para este cambio?

Es importante adoptar un enfoque individual para sus necesidades de ingresos, dice Lewis Altfest, director ejecutivo de Altfest Personal Wealth Management, que supervisa alrededor de $1.6 millones en activos para clientes privados en Nueva York.

Piense en qué tipo de cuentas tiene. Si su dinero está en una cuenta 401(k), IRA u otra cuenta con impuestos diferidos, todo lo que retire estará sujeto a impuestos sobre la renta. Si tiene una cuenta Roth, para la cual se realizaron contribuciones después de impuestos, los retiros de esa cuenta no estarán sujetos a impuestos. (Puedes leer sobre conversiones a cuentas Roth esta página.)

Si tiene una cuenta de jubilación con impuestos diferidos que es lo suficientemente grande y desea continuar buscando un crecimiento a largo plazo con acciones (o fondos que contienen acciones), podría considerar lo que se conoce como la regla del 4%, lo que significa que No retire más del 4 % de su saldo al año, siempre que sea suficiente para cubrir sus necesidades de ingresos. Puede comenzar simplemente configurando un plan de retiro automático para proporcionar este ingreso. Por supuesto, para limitar su factura de impuestos, debe retirar solo lo que necesite.

La regla del 4%

Esa regla del 4% es un punto de partida útil para conversaciones con clientes que necesitan comenzar a obtener ingresos de sus carteras de inversión, dice Ashley Madden, directora de servicios de planificación financiera en Hutchinson Family Offices en Greensboro, NC, pero no debería ser un regla dura y rápida. “Al igual que la mayoría de los conceptos de planificación financiera, no creo que la tasa de retiro seguro del 4 % sea 'única para todos' para todas las situaciones de planificación”, dice.

Más bien, debe pensar en cuánto necesitará retirar para cubrir sus gastos, incluida la atención médica, mientras permite que su cuenta de inversión crezca, dice Madden. Considere todas sus fuentes de ingresos, sus gastos anticipados, los tipos de inversiones en su cartera e incluso su planificación patrimonial.

Madden ha trabajado con clientes que han tomado mucho más del 4% de sus cuentas de inversión durante sus años de jubilación anticipada, lo que dice que le preocupa como asesora. Ella dice que aquí es cuando una discusión sobre el concepto de retiro del 4% puede ayudar a "ilustrar cómo están sacando dinero a un ritmo más rápido de lo que pueden crecer las inversiones".

La idea de una tasa de retiro del 4 % también puede ayudar durante las discusiones con los jubilados que son reacios a retirar cualquier ingreso de sus cuentas de inversión, dice Madden. 

En cualquier escenario, pensar en los retiros como un porcentaje, en lugar de una cantidad en dólares, puede ayudar a “potenciar la toma de decisiones al eliminar algo de emoción del proceso”, dice.

Generando ingresos

Cuando se trata de generar ingresos, aquí hay algunos enfoques a considerar:

• Invertir en bonos, que pagan intereses periódicamente hasta su vencimiento. También puede buscar ingresos de bonos a través de fondos, que tienen carteras diversificadas que pueden reducir su riesgo.

• Tomar los ingresos por dividendos de las acciones que posee, en lugar de reinvertir esos dividendos.

• Comprar algunas acciones individuales con rendimientos de dividendos atractivos para recibir ingresos y al mismo tiempo apuntar a un cierto crecimiento a medida que los precios de las acciones aumentan a largo plazo.

• Seleccionar algunos fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa que tengan acciones para obtener ingresos por dividendos. Algunos de estos fondos pueden estar diseñados para aumentar los ingresos y reducir el riesgo con estrategias de llamadas cubiertas, como se describe a continuación.

Mientras piensa en planificar para la jubilación y en hacer cambios en su estrategia de inversión a medida que evolucionan sus objetivos, considere reunirse con un planificador financiero y un asesor de inversiones.

Bonos y la asignación 60/40

Es posible que haya leído artículos sobre lo que se conoce como la cartera 60/40, que está compuesta por un 60 % de acciones y un 40 % de bonos. Mark Hulbert, colaborador de MarketWatch, ha explicado la viabilidad a largo plazo de este enfoque.

La cartera 60/40 es "un buen punto de partida para las conversaciones con los clientes" sobre las carteras de ingresos, dice Ken Roberts, asesor de inversiones de Four Star Wealth Management en Reno, Nevada.

“Es una aproximación”, señala. “Si una clase de activos está creciendo, podríamos dejarla ir. Si hay una oportunidad en otra clase, podríamos aprovecharla en el momento adecuado”.

En un informe de enero titulado “Precaución: mucha niebla”, Sharmin Mossavar-Rhamani y Brett Nelson de Goldman Sachs Investment Strategy Group escribieron que la cartera 60/40 es “usada genéricamente por la industria financiera para referirse a una cartera de acciones y bonos; no implica que una combinación 60/40 sea la asignación adecuada para cada cliente”.

Tanto Roberts como Altfest apuntan a oportunidades en el mercado de bonos en este momento, a la luz de los aumentos en las tasas de interés que han hecho bajar los precios de los bonos durante el año pasado. Altfest sugiere que en este mercado, una cartera de dos tercios de bonos y un tercio de acciones sería apropiada para una cartera orientada a los ingresos, porque los precios de los bonos han disminuido a medida que las tasas de interés se han disparado durante el último año.

Altfest señala que para la mayoría de los inversores, los bonos imponibles presentan rendimientos más atractivos que los bonos municipales.

Si compra un bono, su rendimiento son los pagos de intereses anuales del bono (el cupón o la tasa de interés establecida, dividido por el valor nominal) dividido por el precio que paga. Y si compra con un descuento del valor nominal del bono y mantiene el bono hasta su vencimiento, obtendrá una ganancia de capital. Si las tasas de interés suben después de comprar un bono, tiene una ganancia no realizada y viceversa.

“Los bonos te dan un rendimiento ahora, y si entramos en recesión, te conviertes en un ganador en lugar de un perdedor con las acciones”, dice Altfest. En otras palabras, durante una recesión, la Reserva Federal probablemente bajaría las tasas de interés para estimular el crecimiento económico. Eso elevaría los precios de los bonos, lo que le brindaría el potencial de "rendimientos anuales de dos dígitos", según Alftest.

No podemos predecir en qué dirección irán las tasas de interés, pero sabemos que la política de la Reserva Federal de elevar las tasas de interés para reducir la inflación no puede durar para siempre. Y cuando se tienen en cuenta los descuentos de precios actuales, los rendimientos relativamente altos y el vencimiento final al valor nominal, los bonos son convincentes en este momento.

Puede ser difícil crear una cartera de bonos diversificada por su cuenta, pero los fondos de bonos pueden hacer el trabajo por usted. Un fondo de bonos tiene un precio de acciones fluctuante, lo que significa que cuando las tasas de interés suben, hay una presión a la baja sobre el precio de las acciones. Pero por el momento, la mayoría de las carteras de fondos de bonos se componen de valores que se negocian con descuentos sobre sus valores nominales. Esto brinda protección contra pérdidas junto con el potencial de ganancias cuando las tasas de interés finalmente comiencen a disminuir.

Altfest recomienda dos fondos de bonos que tengan principalmente valores respaldados por hipotecas.

El fondo de ingresos multiestrategia Angel Oak
ANGIX,
- 0.12%
tiene $ 2.9 mil millones en activos bajo administración y cotiza un rendimiento de 30 días de 6.06% para sus acciones institucionales. Se invierte principalmente en valores respaldados por hipotecas de emisión privada.

El fondo de bonos de retorno total DoubleLine de $ 33.8 mil millones
DBLTX,
+ 0.34%
tiene un rendimiento a 30 días del 5.03% para sus acciones Clase I y es una opción más conservadora, con más del 50% invertido en valores respaldados por hipotecas y bonos del gobierno.

En el caso de los fondos mutuos tradicionales con múltiples clases de acciones, las acciones institucionales o de Clase I, que podrían conocerse como acciones de asesores, suelen tener los gastos más bajos y los rendimientos de dividendos más altos. Y a pesar de los nombres de las clases de acciones, están disponibles para la mayoría de los inversores a través de asesores y, a menudo, a través de corredores para clientes que no tienen un asesor.

Para los inversores que no están seguros de qué hacer de inmediato, Roberts apunta a los fondos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo como una buena alternativa. Bonos del Tesoro de EE. UU. a dos años
TMUBMUSD02Y,
4.794%
ahora tienen un rendimiento de 4.71%. “Puedes aguantar los próximos dos años y buscar oportunidades en el mercado”, dice. “Pero promediar [a los bonos a más largo plazo] a medida que la Fed se acerca a su tasa terminal, antes de que haga una pausa y luego comience a recortar, puede funcionar bastante bien”.

Luego están los bonos municipales. ¿Debería considerar esta opción para ingresos exentos de impuestos en el entorno actual?

Altfest dice que la diferencia entre los rendimientos imponibles y exentos de impuestos se ha ampliado tanto en los últimos meses que la mayoría de los inversores estarían mejor con bonos imponibles. Para respaldar esa noción, considere el índice a 5 años de bonos municipales de Bloomberg, que tiene un "rendimiento en el peor de los casos" del 2.96%, según FactSet. El rendimiento al peor se refiere al rendimiento anualizado, teniendo en cuenta el valor de mercado actual de un bono, si el bono se mantiene hasta su fecha de vencimiento o fecha de rescate. Un bono puede tener una fecha de rescate anterior a la fecha de vencimiento. A partir de la fecha de rescate, el emisor puede canjear el bono por su valor nominal en cualquier momento.

Puede calcular una tasa equivalente imponible dividiendo ese rendimiento del 2.96% por 1, menos su tasa de impuesto sobre la renta graduada más alta (dejando de lado los impuestos sobre la renta estatales y locales para este ejemplo). Hacer clic esta página para la lista del Servicio de Impuestos Internos de tasas de impuestos graduales para 2023.

Si incorporamos la tasa graduada del impuesto sobre la renta federal del 24 % para una pareja casada que ganó entre $190,750 364,200 y $2023 2.96 en 0.76, nuestro equivalente imponible para este ejemplo es 3.89 % dividido por XNUMX, lo que da un equivalente imponible de XNUMX %. Puede ganar más que eso con valores del Tesoro de EE. UU. de varios vencimientos, y ese interés está exento de impuestos sobre la renta estatales y locales.

Si se encuentra en uno de los tramos federales más altos y en un estado con un impuesto sobre la renta alto, es posible que encuentre rendimientos exentos de impuestos lo suficientemente atractivos para los bonos emitidos por las autoridades estatales o municipales dentro de ese estado.

Una alternativa a los bonos para la renta: Los rendimientos de los dividendos de las acciones preferentes se han disparado. Así es como elegir los mejores para su cartera.

Acciones para ingresos

Existen varios enfoques para obtener ingresos de las acciones, incluidos los fondos cotizados en bolsa y las acciones individuales que pagan dividendos.

Sin embargo, recuerde que los dividendos en acciones se pueden reducir en cualquier momento. Una bandera roja para los inversores es una rentabilidad por dividendo muy alta. Los inversores en el mercado de valores pueden empujar las acciones de una empresa a la baja si perciben problemas, a veces años antes de que el equipo de gestión de una empresa decida reducir su dividendo (o incluso eliminar el pago).

Pero los dividendos (y sus ingresos) también pueden crecer con el tiempo, así que considere las acciones de empresas sólidas que siguen aumentando los pagos, incluso si los rendimientos actuales son bajos. Aquí hay 14 acciones que duplicaron su precio en cinco años, incluso cuando sus dividendos se duplicaron.

En lugar de buscar los rendimientos de dividendos más altos, podría considerar un enfoque centrado en la calidad. Por ejemplo, el ETF de ingresos de dividendos mejorados de Amplify CWP
DIVO,
- 0.90%
tiene una cartera de alrededor de 25 acciones de empresas que han aumentado los dividendos de manera constante y se considera probable que continúen haciéndolo.

Este fondo también hace uso de opciones de compra cubiertas para mejorar los ingresos y protegerse del riesgo a la baja. Los ingresos de las opciones de compra cubiertas varían y son más altos en épocas de mayor volatilidad en el mercado de valores, como hemos visto durante el año pasado. Según FactSet, el rendimiento de distribución a 12 meses de este fondo ha sido del 4.77%.

Puede leer más acerca de cómo funciona la estrategia de llamada cubierta, incluido un ejemplo comercial real de Roberts, en este artículo sobre el ETF JPMorgan Equity Premium Income
jepi,
- 1.32%,
que posee alrededor de 150 acciones seleccionadas por su calidad (independientemente de los dividendos) por los analistas de JPMorgan. Según FactSet, el rendimiento de distribución a 12 meses de este ETF ha sido del 11.35%. En un mercado menos volátil, los inversores pueden esperar rendimientos de distribución de "un solo dígito alto", según Hamilton Reiner, quien coadministra el fondo.

Ambos ETF pagan dividendos mensuales, lo que puede ser una ventaja, ya que la mayoría de las empresas que pagan dividendos sobre acciones lo hacen trimestralmente, al igual que la mayoría de los fondos mutuos tradicionales.

Cada enfoque tiene ventajas y desventajas, y JEPI tiene menos de tres años. Tenga en cuenta que se debe esperar que los fondos que siguen estrategias de llamadas cubiertas superen el rendimiento del índice general durante los momentos de mayor volatilidad y tengan un rendimiento inferior, al menos levemente, durante los mercados alcistas, cuando se incluyen los dividendos.

Aquí hay una comparación de rendimiento de dos años de rendimientos totales, con dividendos reinvertidos, para los dos ETF y el S&P 500.

Para el inversionista que quiere cambiar una cartera que se invierte principalmente en acciones a una cartera de ingresos, Altfest se inclina fuertemente hacia los bonos en este mercado, pero dice que todavía querría que un cliente invirtiera alrededor de un tercio en acciones. Aconsejaría a un cliente que ya tiene algunas acciones individuales que venda las empresas más orientadas al crecimiento y se quede con las que tienen rendimientos de dividendos decentes, al mismo tiempo que considera cuánto se obtendría de las ganancias al vender acciones que habían subido considerablemente.

“Es más probable que los conserve, porque ahorrará algo de dinero en impuestos durante el año, que si los vende donde ha acumulado una cantidad importante de ahorros con ganancias de capital”, dice.

Y es posible que algunas de esas acciones ya estén proporcionando ingresos significativos en relación con el precio promedio que el inversionista ha pagado por las acciones a lo largo de los años.

Después de hacer los ajustes, es posible que aún desee comprar algunas acciones para obtener dividendos. En ese caso, Altfest recomienda optar por empresas cuyos rendimientos de dividendos no sean muy altos, pero cuyos negocios se espera que sean lo suficientemente sólidos como para que los dividendos aumenten con el tiempo.

Para comenzar, recomienda una pantalla para reducir las posibles selecciones de acciones. Esto es lo que sucede si aplicamos los parámetros de evaluación de Altfest al S&P 500:

• Beta de los últimos 12 meses de 1 o menos, en comparación con el movimiento de precios de todo el índice: 301 empresas. (Beta es una medida de la volatilidad de los precios, con un 1 que coincide con la volatilidad del índice).

• Rentabilidad por dividendo de al menos el 3.5%: 69 empresas.

• Las ganancias por acción esperadas para 2025 aumentarán al menos un 4% desde 2024, según las estimaciones de consenso de los analistas encuestados por FactSet. Altfest sugirió ir tan lejos para evitar la distorsión de las estimaciones del año en curso y los resultados reales de las partidas contables únicas. Esto redujo la lista a 46 empresas.

• Las ventas esperadas para 2025 aumentarán al menos un 4% desde 2024, según las estimaciones de consenso de los analistas encuestados por FactSet. Las estimaciones de ganancias y ventas se basaron en años calendario, no en los años fiscales de las empresas, que a menudo no coinciden con el calendario. Este último filtro redujo la lista a 16 acciones. Alfest luego seleccionó más la lista, como se explica a continuación.

Aquí están las 16 acciones que pasaron la pantalla, por rendimiento de dividendos:

Haga clic en el ticker para obtener más información sobre cada empresa o fondo cotizado en bolsa.

Haga Clic en esta página para obtener la guía detallada de Tomi Kilgore sobre la gran cantidad de información disponible de forma gratuita en la página de cotizaciones de MarketWatch.

Recuerda que cualquier pantalla de stock tiene sus limitaciones. Si una acción pasa una pantalla que aprueba, entonces se requiere un tipo diferente de evaluación cualitativa. ¿Cómo se siente acerca de la estrategia comercial de una empresa y su probabilidad de seguir siendo competitiva durante la próxima década, al menos?

Al discutir los resultados de esta evaluación de acciones, por ejemplo, Altfest dice que eliminaría a AbbVie de la lista debido a la amenaza para las ganancias y el dividendo de una mayor competencia a medida que expira la patente de su medicamento antiinflamatorio Humira.

También eliminaría a Philip Morris, dice, porque “el movimiento hacia la salud en el extranjero podría reducir las ganancias y los dividendos”.