Los precios del gas natural están en alza, y un par de fondos cotizados en bolsa pueden ayudar a los inversores con hielo en las venas a aprovechar esos cambios.
A medida que nos acercamos a 2023, las probabilidades favorecen una continuación de la acción de precios explosiva e implosiva, y la ETF de gas natural ProShares Ultra Bloomberg (BOIL) y del ProShares UltraShort Bloomberg Gas Natural ETF (KOLD) ofrecer a los comerciantes la oportunidad de participar en un mercado que no es para los débiles de corazón.
Los fondos son instrumentos apalancados a corto plazo que magnifican la acción del precio en contratos de futuros de gas natural NYMEX cercanos. BOIL y KOLD buscan entregar el doble del precio de intercambio diario en los futuros de NYMEX del mes activo. BOIL sube con el precio y KOLD sube cuando baja el precio del gas natural.
La volatilidad en los mercados crea un paraíso de oportunidades para los comerciantes ágiles. Sin embargo, la amplia variación de precios es una pesadilla para los inversores pasivos.
Los precios del gas natural son tan volátiles como combustible es el combustible cuando se extrae. En junio de 2020, el precio de futuros de EE. UU. cercano cayó a un mínimo de un cuarto de siglo de $ 1.44 por MMBtu (1 millón de unidades térmicas británicas). En 2022, el rango de precios de menor a mayor fue de $ 6.39, más de 4.4 veces más que el mínimo de junio de 2020.
En 2021, los futuros de gas natural NYMEX cercanos rompieron una tendencia bajista de máximos y mínimos más bajos que duró desde 2005 hasta 2020. En 2022, la acción del precio continuó al alza, elevando el precio a más de $ 10 por MMBtu en agosto antes de de corrección.
Cambios de mercado
Desde que los futuros de gas natural de EE. UU. comenzaron a comercializarse en 1990, el mercado de materias primas energéticas ha madurado y cambiado. Durante muchos años, el gas natural fue el mercado interno de los EE. UU., limitado al sistema de gasoductos de América del Norte.
Los descubrimientos masivos en las acciones de Marcellus y Utica aumentaron la oferta del mercado. Los avances tecnológicos en la extracción de gas de la corteza terrestre a través de la fracturación hidráulica redujeron los costos de producción, lo que abarató y facilitó la producción del producto energético.
Dado que la necesidad es la madre de la invención, la tecnología se centró en el lado de la demanda de gas natural, reemplazando el carbón con combustibles fósiles más limpios para la producción de energía.
Además, la licuefacción convirtió al GNL en un producto energético exportable, expandiendo su mercado direccionable mucho más allá de la red de gasoductos de América del Norte. El gas natural ahora viaja por el mundo en barcos oceánicos a regiones con precios mucho más altos. La maduración del gas natural lo ha transformado de un mercado doméstico a uno internacional.
La guerra rusa altera el paisaje
En 2020, Estados Unidos y Rusia fueron los principales productores de gas natural del mundo.
El gráfico destaca que los principales países productores dominan el lado de la oferta de la ecuación fundamental del gas natural.
Mientras tanto, la proximidad geográfica ha hecho que Europa dependa del sistema de oleoductos ruso. La invasión rusa de Ucrania a principios de 2022, las sanciones a Moscú y las represalias rusas contra los países "antipáticos" que apoyan a Ucrania han impedido el flujo de gas natural a Europa Occidental.
El gas natural se ha convertido en un arma económica rusa en la guerra de Ucrania. La escasez en Europa hizo que los precios de los futuros de gas natural en el Reino Unido y los Países Bajos se dispararan a máximos históricos a principios de este año. A fines de diciembre de 2022, los precios europeos se mantuvieron por encima de los picos récord anteriores a 2021.
Los altos precios europeos y las preocupaciones sobre el suministro durante los meses de invierno han provocado un aumento de la demanda de GNL de EE. UU., lo que se suma a la variación de precios de la negociación de futuros de gas natural de EE. UU. en la división NYMEX de CME.
Volatilidad continua
La administración Biden se comprometió a abordar el cambio climático apoyando los combustibles alternativos y renovables e inhibiendo la producción de combustibles fósiles. El impacto ambiental del fracking ha estado en la mira de la administración.
Mientras Europa busca reemplazar el gas natural ruso con GNL y otras fuentes, los inventarios de EE. UU. se encuentran en un nivel que limita los envíos.
El gráfico muestra que, con 3.412 billones de pies cúbicos almacenados en los EE. UU. el 9 de diciembre, los suministros estadounidenses estaban un 0.5 % por debajo del nivel del año anterior y un 0.4 % por debajo del promedio de cinco años. Sin embargo, el gas natural no enfrentó la creciente demanda europea en 2021 o en los últimos cinco años. Con las existencias en niveles más bajos, el potencial de volatilidad continua de los precios durante el invierno de 2022/2023 y más allá sigue siendo alto.
Los ETF adoptan la volatilidad
Los futuros de gas natural NYMEX cercanos se negociaron en el rango más amplio desde 2008 en 2022 y se negociaron al precio más alto en catorce años cuando superaron el nivel de $ 10 por MMBtu en agosto. Con los futuros de NYMEX a casi $6 por MMBtu para entrega en enero el 19 de diciembre, el mercado de futuros continúa experimentando una acción de precios de auge y caída.
El gas natural no es un mercado para invertir, pero puede ser un paraíso para los comerciantes, ya que la volatilidad se traduce en oportunidades. La ruta más directa para una posición de riesgo larga o corta es a través de futuros y opciones de futuros en la división NYMEX de CME.
BOIL y KOLD reflejan la acción implosiva y explosiva de los precios en el campo de los futuros. BOIL y KOLD son productos comerciales líquidos:
BOIL proporciona 2 veces el rendimiento diario de un índice que mide el desempeño de los precios del gas natural como se refleja a través de los contratos de futuros de gas natural que cotizan en bolsa. KOLD proporciona una exposición de -2X a un índice que rastrea los precios del gas natural de EE. UU. al mantener un contrato de futuros de segundo mes a la vez.
Boom y busto
La guerra en curso en Ucrania, los precios de gas natural europeos anteriores a 2021 de todos los tiempos, la política energética de EE. UU. y las reservas de EE. UU. por debajo del nivel del año pasado y el promedio de cinco años probablemente provocarán una continuación de la acción de precios de auge y caída en el Futuros de gas natural de Estados Unidos. Además, estamos en la temporada alta de volatilidad del gas natural durante el invierno, ya que los inventarios disminuirán hasta marzo.
BOIL y KOLD son herramientas comerciales apalancadas a corto plazo para aquellos que buscan exposición al gas natural en el lado largo y corto del mercado sin aventurarse en el campo de futuros de margen y altamente apalancados.
El apalancamiento y el riesgo de pasar de un contrato al siguiente hacen que estos productos solo sean apropiados para posiciones largas o cortas a corto plazo en gas natural. La variación del precio del gas natural y el apalancamiento hacen que el precio y el tiempo se detengan en el enfoque óptimo para la gestión de riesgos cuando se utilizan BOIL y KOLD.
El gas natural es un mercado emocionante y volátil, no para los débiles de corazón. La volatilidad puede ser alucinante, por lo que la atención cuidadosa a la dinámica de riesgo-recompensa y la disciplina son fundamentales para el éxito.
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/natural-gas-etfs-waves-volatility-180000199.html