Mi nuevo pronóstico de mercado para dividendos en 2023

Buenas noticias: este terrible año ha creado las condiciones para un buen repunte del mercado en 2023. Y nosotros, los inversores de CEF, estamos en una buena posición para capitalizar con dividendos del 9.8 % y una rentabilidad total potencial superior al 38 % el próximo año.

voy a nombrar tres fondos cerrados (CEF) con descuentos lo suficientemente grandes como para ofrecer esa ganancia potencial de más del 38% a continuación. Todo lo que tienen que hacer es volver a sus valoraciones "normales" y también aportar un toque al alza de sus carteras.

Eso sí, para empezar te digo que el 9.8% es la rentabilidad media de la cartera de mi Información privilegiada del MCE Servicio. Y eso es solo el promedio. Tenemos muchos fondos con un rendimiento de dos dígitos, con nuestro mayor pagador con un rendimiento del 13.5 % en la actualidad.

Y gracias al hecho de que ninguna de nuestras selecciones han reducido los pagos en 2022, hemos podido confiar en esos dividendos para superar este año difícil. Momentos como este son exactamente por qué compramos estos fondos de altos ingresos.

Pero, ¿qué Next ¿año? La buena noticia, como se mencionó, es que la miseria de 2022 podría prepararnos para un desempeño mucho mejor en 2023. He aquí por qué.

Mercado débil, convergencia entre acciones y bonos prepara el escenario para ganancias

Para tener una idea de lo inusual que es que las acciones y los bonos caigan al mismo tiempo, como lo han hecho este año, considere este gráfico:

Cada punto azul de arriba representa los rendimientos combinados de las acciones y los bonos del Tesoro de EE. UU. en un año determinado. Si bien la mayoría son positivos, el 2020% negativo de 42.98 es el segundo peor año registrado, detrás de 1931, cuando las acciones se desplomaron un 43.8% y los bonos del Tesoro cayeron un 2.6%. Tenga en cuenta también cómo estamos muy por detrás de la pérdida del 2008% de 16.5.

Entonces, ¿por qué es esto? candidato ¿Novedades para 2023?

Una de las razones es la simple reversión a la media: cuando las acciones están en un mercado bajista durante más de nueve meses, tienden a volver rápidamente a donde estaban antes del mercado bajista, tal como sucedió en 2009, después de que el S&P 500 cayera 38 % en 2008.

En ese entonces, el S&P 500 había estado cayendo durante ocho meses (ahora estamos en el mes 12 de la caída actual) y la economía global estaba en la recesión más profunda desde la Gran Depresión. Fue en ese momento de desesperación que las acciones comenzaron su recuperación. Y los contrarios que compraron cuando el mercado estaba en su punto más bajo vieron ganancias grandes y rápidas.

Las subidas de tipos de la Reserva Federal en 2018 nos dieron una oportunidad similar, al igual que la pandemia.

Aún así, entiendo que dudes en comprar ahora. Pero tenga en cuenta también que ahora estamos un 10 % por encima del mínimo alcanzado a mediados de octubre, con volúmenes de operaciones en aumento que indican una mayor demanda de acciones (y, por extensión, de CEF centrados en acciones).

Además, el crecimiento del PIB se ha acelerado, con la Fed estimando ahora un aumento del 3.2% en el cuarto trimestre, después de la ganancia del 2.9% del tercer trimestre. Eso aumenta la probabilidad de que una recesión se retrase más de lo que la mayoría de la gente espera. Y si una recesión sí ocurrir, este tipo de crecimiento hace que sea más probable que sea corto y poco profundo.

Y, por último, se espera que las empresas del S&P 500 generen un crecimiento de ganancias del 5.5 % previsto para 2023, que sigue siendo fuerte después del crecimiento de ganancias previsto del 6.1 % para 2022.

La mejor noticia es que el miedo de este mercado ha creado gangas dentro de gangas en el espacio CEF, ya que nuestros propios fondos tienen buenos descuentos en el valor liquidativo (NAV) en sus carteras ya sobrevendidas.

Solo considere el descuento del 22.2% Fideicomiso de innovación y crecimiento de BlackRock (BIGZ), que arroja un 11.8%; el Fondo de Conectividad de Próxima Generación de Neuberger Berman (NBXG), con su 20.9% de descuento y 12.6% de rendimiento; y el Fideicomiso de Ciencias de la Salud BlackRock II (BMEZ), que tiene un 17% de descuento y un 11% de dividendo.

En cuanto a las tenencias de estos fondos, está obteniendo lo mejor de las empresas estadounidenses de alta calidad que experimentan un fuerte crecimiento de los ingresos en una serie de sectores. Incluyen firmas tecnológicas sólidas como Palo Alto Networks
PANW
(PANW), NVIDIA
NVDA
DÍA
(NVDA) y
AHORA
(AHORA), así como empresas del sector de servicios en recuperación como Planet Fitness
PLNT
(PLNT).

Todos estos fondos tenían descuentos menores al inicio del año; algunos cotizaron con una prima sobre el valor real de mercado de su cartera solo unas semanas antes de que comenzara 2022. Comprarlos ahora que tienen grandes descuentos le brinda mejores probabilidades de obtener buenos rendimientos.

Como muestra la tabla anterior, si estos fondos simplemente vuelven a sus valoraciones anteriores cercanas a la par y sus carteras aumentan otro 10%, podríamos ver un rendimiento promedio de alrededor del 38%. Pero incluso si sus carteras cotizan lateralmente, solo nuestras ganancias impulsadas por el descuento producirían un rendimiento del 25%.

Michael Foster es el analista de investigación principal de Perspectiva contraria. Para obtener más ideas sobre ingresos, haga clic aquí para obtener nuestro último informe "Ingresos indestructibles: 5 fondos de ganga con dividendos constantes del 10.2 %."

Divulgación: ninguna