¿Qué pasaría si le dijera que encontré una acción que ya está descontada por el nerviosismo de la recesión, tiene una administración de primer nivel y una valoración que puede abrazar? ¿Y si esa misma acción fuera en realidad una beneficiaria de todas esas subidas de tipos de la Fed?
Ah, ¿y un competidor importante de la compañía de acciones está golpeado por muchos escándalos y tarifas?
Ese tipo de acciones sería la mejor elección para 2023, ¿verdad?
Bueno, es mi mejor elección, y es Bank of America (BAC) . Déjame mostrarte cómo se trata de acciones bancarias que deben comprarse en los bajos $ 30 para obtener ganancias del 20% al 25% en los próximos 12 meses.
Como ha demostrado 2022, la valoración es importante. La acción agitada del mercado probablemente continuará en el nuevo año, evitando las acciones sin respaldo de valoración. Bank of America no es una acción de historia o una participación glamorosa, es un juego de pan y mantequilla en una valoración demasiado barata basada en el enorme poder de ganancias del banco.
El consumidor promedio en realidad está en buena forma para capear una recesión, y el consumidor promedio de Bank of America está aún en mejor forma, debido a que atiende a un grupo demográfico más rico.
En 2008, la recesión provocó enormes pérdidas bancarias relacionadas con la vivienda, especialmente para Bank of America a través de sus adquisiciones de Countrywide Financial y Merrill Lynch. Hoy en día, los préstamos han sido mucho más racionales y BAC está mejor preparado y bien protegido contra pérdidas de vivienda. Aunque los precios de las viviendas han comenzado a disminuir, el valor acumulado de la vivienda está cerca de los máximos y la mayoría de los propietarios mantienen tasas hipotecarias bajas. Los propietarios de viviendas tienen alrededor de $ 30 billones en capital, mientras que las hipotecas solo ascienden a $ 10 billones, el 30% del capital total. Los saldos de las tarjetas de crédito de los consumidores todavía están por debajo de los niveles previos a la pandemia, aunque han estado aumentando durante el último año.
La recesión más anticipada de la historia está a la vuelta de la esquina y los accionistas se han preparado desechando acciones económicamente sensibles, incluidos bancos y casas de bolsa. Los inversores han ignorado en su mayoría el balance sin riesgo de Bank of America y las ganancias inesperadas de las subidas de tipos de interés de la Fed que impulsarán los ingresos netos por intereses (NII). En el tercer trimestre de BAC, el NII aumentó a $ 13.8 millones, un 24 % más que en 2021; gran parte de ese aumento de $ 2.7 millones se redujo al resultado final.
Bank of America no se verá sorprendido el próximo año por las pérdidas relacionadas con la recesión. Los economistas de la compañía predicen una recesión leve en 2023, y las provisiones para pérdidas del banco prevén una tasa de desempleo promedio ponderada del 5% para el año. No obstante, los inversionistas se preocupan por la larga sombra sobre los bancos de la crisis financiera hace más de una década.
pozos fargo (WFC), uno de los mayores competidores de Bank America, se ha visto obstaculizado por escándalos de abusos al consumidor y fallas en el cumplimiento. Desde 2018, la Fed ha restringido el crecimiento del balance de Wells. En parte, esto abrió la puerta para que Bank of America se ubicara en la cima de la banca minorista.
En 2022, Bank of America detuvo grandes recompras de acciones para generar capital a partir de un aumento ordenado por la Reserva Federal; ahora ha alcanzado niveles de exceso de capital. Las acciones se beneficiarán de un aumento gradual de las recompras durante los próximos trimestres además de un dividendo trimestral de 22 centavos, un rendimiento del 2.7%. El valor en libros de Bank of America es de alrededor de $ 30, y las acciones se cotizan actualmente a una prima histórica relativamente baja del 7% para reservar. Los analistas esperan ganancias de 3.70 dólares por acción, frente a los 3.16 dólares de 2022, para una relación precio-beneficios a futuro de ganga de 9.
Para fines de 2023, el valor en libros probablemente superará los $ 32 por acción de las recompras más las ganancias retenidas. Un múltiplo de 1.2 veces libro con una relación precio-beneficio de 10 es una expectativa razonablemente conservadora para fin de año.
Estados Unidos probablemente se dirige hacia una recesión que todos esperan. Los economistas del Bank of America han advertido de una recesión antes de Wall Street. Espere un viaje desafiante y entrecortado para las acciones. Pero con BAC ya descontando las preocupaciones económicas, las acciones son demasiado baratas para ignorarlas.
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Fuente: https://realmoney.thestreet.com/investing/stocks/bank-of-america-16112248?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo