Este ha sido un año inusual para los mercados financieros, con acciones y bonos cayendo a la par.
Para los bonos, las caídas significan que los rendimientos han vuelto a ser viables para los inversores de ingresos que durante la década o las dos anteriores se vieron obligados a mirar hacia el mercado de valores y asumir más riesgos para encontrar los ingresos de inversión que necesitaban.
Lewis Altfest, cofundador de Altfest Personal Wealth Management, dijo durante una entrevista que los clientes "empezaban a interesarse nuevamente en los bonos". Señaló que los bonos municipales son particularmente atractivos.
Hay diferentes formas de invertir en bonos. Si está buscando una volatilidad de precios más baja en un mercado incierto, aquí hay algunos maneras fáciles de aprovechar una configuración favorable en bonos a corto plazo.
En este artículo nos centraremos en el objetivo de renta, concretamente con los bonos municipales a largo plazo.
Los bonos municipales son emitidos por estados, ciudades u otros municipios, como los distritos de agua. Muchos están exentos de impuestos federales sobre la renta, y si se emite un muni dentro de su estado, también puede estar exento de impuestos estatales y locales.
La firma de Altfest tiene su sede en Nueva York y administra alrededor de 1.5 millones de dólares para clientes privados. Compartió una estrategia de bonos municipales diseñada para ofrecer la mejor combinación de riesgo y recompensa en el entorno actual, especialmente para los inversores que buscan ingresos en tramos impositivos más altos que pueden comprometerse durante muchos años.
Una lista de bonos municipales para su revisión
Primero, veamos cuatro ejemplos de bonos municipales proporcionados por Altfest, con datos al 26 de octubre. Tenga en cuenta que estos son solo ejemplos, no recomendaciones de inversión. Para obtener asesoramiento específico para sus necesidades, es posible que desee hablar con un asesor de inversiones, un planificador financiero o un corredor.
| Emisor | CUSIP | Fecha de vencimiento | Fecha de llamada | YTM | YTC | Precio |
| Autoridad Municipal de Financiamiento del Agua de la Ciudad de Nueva York | 64972GNC4 | 6/15/2047 | 12/15/2026 | 4.86% | 4.53% | 101.86 |
| Obligación general de la ciudad de Nueva York | 64966QBF6 | 12/1/2044 | 12/1/2028 | 4.84% | 4.60% | 102.10 |
| Corporación de Desarrollo Urbano del Estado de Nueva York. | 650036CF1 | 3/15/2044 | 9/15/2030 | 4.85% | 4.72% | 101.95 |
| Obligación general de la ciudad de Nueva York | 64966MHL6 | 12/1/2041 | 12/1/2026 | 4.85% | 4.54% | 101.85 |
| Fuentes: Altfest Personal Wealth Management, EMMA |
Los cuatro de estos municipios están clasificados AA o AA+ por Standard and Poor's. Estas son sólidas calificaciones de grado de inversión. BBB- es la calificación de grado de inversión más baja de S&P. La fidelidad rompe el jerarquía de calificaciones de las agencias de crédito.
Puede buscar bonos municipales por su cuenta en el Acceso al Mercado Municipal Electrónico (EMMA) ingresando el número CUSIP. También puede buscar bonos en el sitio web de EMMA por estado, ciudad u otra autoridad municipal. Si lo haces por tu cuenta, asegúrate de averiguar si algún muni que te interesa está exento de impuestos federales sobre la renta y los de tu estado y ciudad, si corresponde. Puede hacerlo haciendo clic en los documentos enumerados en "Enlaces rápidos de divulgación" en el sitio de EMMA.
Definiciones:
- Fecha de vencimiento y fecha de llamada — Estos bonos tienen vencimientos largos. También cuentan con fechas de llamadas que salen de cuatro a ocho años. Un emisor de un bono puede rescatar el bono (canjearlo por su valor nominal) en la fecha de rescate o después. Altfest espera que los cuatro sean convocados en o después de sus fechas de convocatoria.
- Precio — Este es el precio de un bono en relación con su valor nominal. Si un bono se cotiza a su valor nominal, decimos que se cotiza a 100, oa la par. Si cotiza al 1% por encima o por debajo de su valor de mercado, decimos que cotiza a 101 o 99.
- Cupón — Esto no se muestra en la tabla para ahorrar espacio. Es la tasa de interés que paga un emisor de bonos en función del valor nominal del bono.
- YTM — Este es el rendimiento al vencimiento de un bono, que es una cifra anualizada que tiene en cuenta su precio de mercado actual, el cupón y la ganancia o pérdida de capital que el inversionista recibiría si mantuviera el bono hasta el vencimiento, debido a la prima o descuento. precio que pagarían.
- YTC — Este es el rendimiento de rescate de un bono, que es similar al rendimiento al vencimiento, excepto que incorpora la fecha de rescate en lugar de la fecha de vencimiento.
Con los cuatro bonos negociando a precios superiores, y teniendo en cuenta los vencimientos largos, es mejor que los inversores tomen decisiones basadas en los rendimientos de rescate, que son más bajos que los rendimientos hasta el vencimiento.
Al hablar sobre el precio premium de estos bonos, Altfest señaló puntos interesantes: "Los bonos premium son menos volátiles, ya que proporcionan una mayor parte de sus rendimientos totales de los pagos de intereses de los bonos y menos del precio de rescate".
Con los períodos de llamada cortos (en relación con las fechas de vencimiento), los inversores “deberían obtener rendimientos totales superiores a los del mercado”, dijo Altfest. Agregó: "Si no se llaman o tienen períodos más largos antes de que se llamen, los inversores reciben más del 4%, o más del 7%, en rendimientos equivalentes antes de impuestos".
Y los rendimientos imponibles equivalentes pueden ser mucho más altos que el 7 % si se encuentra en una categoría impositiva lo suficientemente alta, como se explica a continuación.
El quid: rendimientos equivalentes imponibles
Los cuatro ejemplos anteriores son más útiles para los inversores que viven en el estado de Nueva York y en la ciudad de Nueva York, pero están exentos de impuestos federales independientemente del estado en el que viva.
Primer conjunto: pareja casada que gana entre $ 178,150 y $ 340,100 en 2023
Comenzando solo con el federal, así es como se calcula el rendimiento imponible equivalente: divida el rendimiento para llamar por 1, menos su tasa de impuesto sobre la renta graduada más alta. Hacer clic esta página para la lista de tasas de impuestos graduales del Servicio de Impuestos Internos para 2023, los tramos de ingresos se han elevado para reflejar la alta tasa de inflación.
Para nuestro primer conjunto de ejemplos, incorporamos la tasa del impuesto sobre la renta federal graduada del 24% para una pareja casada que gane entre $190,750 y $364,200 durante 2023.
Para el estado de Nueva York (NYS), si está casado y vive en la ciudad de Nueva York (NYC), con ingresos combinados entre $178,150 y $340,100, su tasa de impuestos graduados estatal más alta es del 6.33 %, más otro 3.876 % para los impuestos sobre la renta de la ciudad, según a NerdWallet. Esa es una tasa impositiva estatal y municipal combinada del 10.206 %.
Así que aquí hay un conjunto de rendimientos equivalentes imponibles para los cuatro bonos municipales enumerados anteriormente:
| Emisor | CUSIP | YTC | Rendimiento equivalente imponible para residentes de NYC | Rendimiento equivalente imponible para residentes del estado de Nueva York | Rendimiento equivalente imponible para residentes de EE. UU. fuera del estado de Nueva York |
| Autoridad Municipal de Financiamiento del Agua de la Ciudad de Nueva York | 64972GNC4 | 4.53% | 6.89% | 6.50% | 5.96% |
| Obligación general de la ciudad de Nueva York | 64966QBF6 | 4.60% | 6.99% | 6.60% | 6.05% |
| Corporación de Desarrollo Urbano del Estado de Nueva York. | 650036CF1 | 4.72% | 7.17% | 6.77% | 6.21% |
| Obligación general de la ciudad de Nueva York | 64966MHL6 | 4.54% | 6.90% | 6.52% | 5.97% |
| | | | | |
Segundo conjunto: pareja casada que gana entre $ 364,200 y $ 462,500 en 2023
Subiendo un tramo impositivo, la tasa de impuesto federal sobre la renta graduada más alta para una pareja casada que gane entre $364,200 y $462,500 en 2023 es del 32%. Si viven en el estado de Nueva York, la categoría impositiva graduada más alta en este rango de ingresos es del 6.85 %, y nos quedamos en el 3.876 % para la ciudad de Nueva York:
| Emisor | CUSIP | YTC | Rendimiento equivalente imponible para residentes de NYC | Rendimiento equivalente imponible para residentes del estado de Nueva York | Rendimiento equivalente imponible para residentes de EE. UU. fuera del estado de Nueva York |
| Autoridad Municipal de Financiamiento del Agua de la Ciudad de Nueva York | 64972GNC4 | 4.53% | 7.91% | 7.41% | 6.66% |
| Obligación general de la ciudad de Nueva York | 64966QBF6 | 4.60% | 8.03% | 7.52% | 6.76% |
| Corporación de Desarrollo Urbano del Estado de Nueva York. | 650036CF1 | 4.72% | 8.24% | 7.72% | 6.94% |
| Obligación general de la ciudad de Nueva York | 64966MHL6 | 4.54% | 7.93% | 7.42% | 6.68% |
| | | | | |
En este segundo conjunto de ejemplos, los rendimientos a demanda de los residentes del estado de Nueva York están todos por encima del 7%. Para NYC, todos superan el 7.5%, con dos superiores al 8%.
Y el 32% no es el nivel más alto de impuestos federales sobre la renta. Eso es 37%. Debe ejecutar sus propios rendimientos imponibles equivalentes en función de su propio escenario de ingresos o pedir ayuda a su asesor financiero, planificador financiero o corredor.
Los bonos municipales pueden funcionar para usted independientemente del estado en el que viva
Si vive en un estado sin impuestos sobre la renta, los cálculos de su rendimiento fiscal equivalente son simples, ya que solo necesita tener en cuenta su tasa de impuesto federal sobre la renta graduada más alta.
Dado que las tasas han subido tanto este año como los precios de los bonos han caído, los inversores que buscan ingresos o que han estado pensando en diversificarse más allá del mercado de valores se encuentran en una posición en la que es el momento adecuado. Vale la pena echar un vistazo a lo que hay por ahí. Si su nivel de impuestos federales sobre la renta es lo suficientemente alto, los rendimientos municipales pueden ser lo suficientemente altos como para ser atractivos sin importar en qué estado viva.
Para obtener más información sobre bonos municipales, rendimientos, riesgos crediticios y cómo los utilizan los gobiernos, “Lebenthal en Munis”, de Jim Lebenthal, podría ser un buen libro para leer.
Información más detallada para inversores orientados a los ingresos:
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/municipal-bond-yields-are-attractive-now-heres-how-to-figure-out-if-they-are-right-for-you-11666884313? siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Los rendimientos de los bonos municipales son atractivos ahora: así es como puede averiguar si son adecuados para usted
Este ha sido un año inusual para los mercados financieros, con acciones y bonos cayendo a la par.
Para los bonos, las caídas significan que los rendimientos han vuelto a ser viables para los inversores de ingresos que durante la década o las dos anteriores se vieron obligados a mirar hacia el mercado de valores y asumir más riesgos para encontrar los ingresos de inversión que necesitaban.
Lewis Altfest, cofundador de Altfest Personal Wealth Management, dijo durante una entrevista que los clientes "empezaban a interesarse nuevamente en los bonos". Señaló que los bonos municipales son particularmente atractivos.
Hay diferentes formas de invertir en bonos. Si está buscando una volatilidad de precios más baja en un mercado incierto, aquí hay algunos maneras fáciles de aprovechar una configuración favorable en bonos a corto plazo.
En este artículo nos centraremos en el objetivo de renta, concretamente con los bonos municipales a largo plazo.
Los bonos municipales son emitidos por estados, ciudades u otros municipios, como los distritos de agua. Muchos están exentos de impuestos federales sobre la renta, y si se emite un muni dentro de su estado, también puede estar exento de impuestos estatales y locales.
La firma de Altfest tiene su sede en Nueva York y administra alrededor de 1.5 millones de dólares para clientes privados. Compartió una estrategia de bonos municipales diseñada para ofrecer la mejor combinación de riesgo y recompensa en el entorno actual, especialmente para los inversores que buscan ingresos en tramos impositivos más altos que pueden comprometerse durante muchos años.
Una lista de bonos municipales para su revisión
Primero, veamos cuatro ejemplos de bonos municipales proporcionados por Altfest, con datos al 26 de octubre. Tenga en cuenta que estos son solo ejemplos, no recomendaciones de inversión. Para obtener asesoramiento específico para sus necesidades, es posible que desee hablar con un asesor de inversiones, un planificador financiero o un corredor.
Los cuatro de estos municipios están clasificados AA o AA+ por Standard and Poor's. Estas son sólidas calificaciones de grado de inversión. BBB- es la calificación de grado de inversión más baja de S&P. La fidelidad rompe el jerarquía de calificaciones de las agencias de crédito.
Puede buscar bonos municipales por su cuenta en el Acceso al Mercado Municipal Electrónico (EMMA) ingresando el número CUSIP. También puede buscar bonos en el sitio web de EMMA por estado, ciudad u otra autoridad municipal. Si lo haces por tu cuenta, asegúrate de averiguar si algún muni que te interesa está exento de impuestos federales sobre la renta y los de tu estado y ciudad, si corresponde. Puede hacerlo haciendo clic en los documentos enumerados en "Enlaces rápidos de divulgación" en el sitio de EMMA.
Definiciones:
Con los cuatro bonos negociando a precios superiores, y teniendo en cuenta los vencimientos largos, es mejor que los inversores tomen decisiones basadas en los rendimientos de rescate, que son más bajos que los rendimientos hasta el vencimiento.
Al hablar sobre el precio premium de estos bonos, Altfest señaló puntos interesantes: "Los bonos premium son menos volátiles, ya que proporcionan una mayor parte de sus rendimientos totales de los pagos de intereses de los bonos y menos del precio de rescate".
Con los períodos de llamada cortos (en relación con las fechas de vencimiento), los inversores “deberían obtener rendimientos totales superiores a los del mercado”, dijo Altfest. Agregó: "Si no se llaman o tienen períodos más largos antes de que se llamen, los inversores reciben más del 4%, o más del 7%, en rendimientos equivalentes antes de impuestos".
Y los rendimientos imponibles equivalentes pueden ser mucho más altos que el 7 % si se encuentra en una categoría impositiva lo suficientemente alta, como se explica a continuación.
El quid: rendimientos equivalentes imponibles
Los cuatro ejemplos anteriores son más útiles para los inversores que viven en el estado de Nueva York y en la ciudad de Nueva York, pero están exentos de impuestos federales independientemente del estado en el que viva.
Primer conjunto: pareja casada que gana entre $ 178,150 y $ 340,100 en 2023
Comenzando solo con el federal, así es como se calcula el rendimiento imponible equivalente: divida el rendimiento para llamar por 1, menos su tasa de impuesto sobre la renta graduada más alta. Hacer clic esta página para la lista de tasas de impuestos graduales del Servicio de Impuestos Internos para 2023, los tramos de ingresos se han elevado para reflejar la alta tasa de inflación.
Para nuestro primer conjunto de ejemplos, incorporamos la tasa del impuesto sobre la renta federal graduada del 24% para una pareja casada que gane entre $190,750 y $364,200 durante 2023.
Para el estado de Nueva York (NYS), si está casado y vive en la ciudad de Nueva York (NYC), con ingresos combinados entre $178,150 y $340,100, su tasa de impuestos graduados estatal más alta es del 6.33 %, más otro 3.876 % para los impuestos sobre la renta de la ciudad, según a NerdWallet. Esa es una tasa impositiva estatal y municipal combinada del 10.206 %.
Así que aquí hay un conjunto de rendimientos equivalentes imponibles para los cuatro bonos municipales enumerados anteriormente:
Segundo conjunto: pareja casada que gana entre $ 364,200 y $ 462,500 en 2023
Subiendo un tramo impositivo, la tasa de impuesto federal sobre la renta graduada más alta para una pareja casada que gane entre $364,200 y $462,500 en 2023 es del 32%. Si viven en el estado de Nueva York, la categoría impositiva graduada más alta en este rango de ingresos es del 6.85 %, y nos quedamos en el 3.876 % para la ciudad de Nueva York:
En este segundo conjunto de ejemplos, los rendimientos a demanda de los residentes del estado de Nueva York están todos por encima del 7%. Para NYC, todos superan el 7.5%, con dos superiores al 8%.
Y el 32% no es el nivel más alto de impuestos federales sobre la renta. Eso es 37%. Debe ejecutar sus propios rendimientos imponibles equivalentes en función de su propio escenario de ingresos o pedir ayuda a su asesor financiero, planificador financiero o corredor.
Los bonos municipales pueden funcionar para usted independientemente del estado en el que viva
Si vive en un estado sin impuestos sobre la renta, los cálculos de su rendimiento fiscal equivalente son simples, ya que solo necesita tener en cuenta su tasa de impuesto federal sobre la renta graduada más alta.
Dado que las tasas han subido tanto este año como los precios de los bonos han caído, los inversores que buscan ingresos o que han estado pensando en diversificarse más allá del mercado de valores se encuentran en una posición en la que es el momento adecuado. Vale la pena echar un vistazo a lo que hay por ahí. Si su nivel de impuestos federales sobre la renta es lo suficientemente alto, los rendimientos municipales pueden ser lo suficientemente altos como para ser atractivos sin importar en qué estado viva.
Para obtener más información sobre bonos municipales, rendimientos, riesgos crediticios y cómo los utilizan los gobiernos, “Lebenthal en Munis”, de Jim Lebenthal, podría ser un buen libro para leer.
Información más detallada para inversores orientados a los ingresos:
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/municipal-bond-yields-are-attractive-now-heres-how-to-figure-out-if-they-are-right-for-you-11666884313? siteid=yhoof2&yptr=yahoo