Moody's rebaja Coinbase, dice que la perspectiva es estable

Coinbase tuvo su Moody's recortó la calificación de la familia corporativa y las notas senior no garantizadas garantizadas, y la agencia de calificación citó "condiciones desafiantes en el entorno operativo de los criptoactivos" para la rebaja. 

La perspectiva de Coinbase se clasificó como estable, impulsada por su "posición de liquidez actualmente saludable que está absorbiendo la fuga de flujo de efectivo en curso que está experimentando la empresa", dijo Moody's, al tiempo que hizo un guiño a los recientes recortes de empleos de la compañía. 

Moody's rebajó la calificación de familia corporativa de Coinbase a B2 desde Ba3, mientras que las notas cayeron a B1 desde Ba2. El movimiento "refleja la capacidad de generación de ingresos y flujo de efectivo sustancialmente debilitada de Coinbase" como resultado del estado actual del mercado de cifrado. 

Otro factor que contribuye a la calificación es la incertidumbre proveniente de posibles cambios regulatorios tras el colapso de FTX.

"Un endurecimiento repentino de las regulaciones y la supervisión relacionada podría tener un impacto negativo en el crédito de los ingresos de Coinbase, así como aumentar su base de costos", dijo Moody's.

Camino a las actualizaciones

Coinbase podría ver mejoras en sus calificaciones a través de una mayor claridad regulatoria que no impacta en el resultado final de la compañía si los esfuerzos de reestructuración dan como resultado una rentabilidad confiable y si se diversifica en flujos de ingresos sostenidos no basados ​​en transacciones, dijo Moody's.

Sin embargo, si la posición líquida de Coinbase disminuye rápidamente, no logra volver a un flujo de efectivo saludable, se encuentra con un entorno regulatorio desfavorable o incurre en sanciones regulatorias significativas, Moody's podría llevar a rebajas de calificación adicionales.

Descargo de responsabilidad: a partir de 2021, Michael McCaffrey, exdirector ejecutivo y propietario mayoritario de The Block, tomó una serie de préstamos del exfundador de FTX y Alameda, Sam Bankman-Fried. McCaffrey renunció a la empresa en diciembre de 2022 después de no revelar esas transacciones.

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