No hay duda de que 2023 ha tenido un buen comienzo para los inversores bursátiles. Desde el 5 de enero, hemos visto un fuerte repunte en los mercados: el S&P 500 ha subido un 5 % en ese momento y el índice NASDAQ ha ganado un 8 % más fuerte. Si bien esto no pone fin al mercado bajista a largo plazo desde principios del año pasado, sí brinda cierta esperanza de que este año pueda ser mejor.
O quizás no. El economista Mohamed El-Erian ha mirado con pesimismo las perspectivas a corto plazo, señalando que hay vientos en contra que pueden ejercer una presión adicional sobre los mercados.
El-Erian no niega los recientes giros positivos que han reforzado la confianza, en particular el enfriamiento de la tasa de inflación y la desaceleración de las agresivas subidas de tipos de interés de la Reserva Federal. Pero también señala cuatro fuertes vientos en contra: la posibilidad de un nuevo brote de COVID en China; ahorros domésticos agotados en los EE.UU.; la probabilidad de que la inflación de EE. UU. se mantenga 'pegajosa' en 4% o más; y una Reserva Federal que puede mostrarse renuente a recortar las tasas de interés. Cualquiera podría presentar un obstáculo, y El-Erian ve que la combinación pone fin al repunte actual.
Un entorno de mercado como este prácticamente pide a gritos a los inversores que tomen medidas defensivas, y eso, naturalmente, hará que observen acciones de dividendos. Los pagadores de div confiables y de alto rendimiento proporcionarán un flujo de ingresos constante, garantizando un rendimiento incluso cuando los mercados bursátiles bajen.
Con esto en mente, hemos utilizado la plataforma TipRanks para obtener los detalles de dos 'campeones de dividendos', que cuentan con calificaciones de compra fuerte del consenso de analistas y rendimientos del 8% o más para garantizar el retorno de efectivo. Miremos más de cerca.
Llanuras All American Pipeline (PAA)
El primero es Plains All American Pipeline, una empresa intermedia de hidrocarburos. PAA opera en el área entre los pozos de perforación y los clientes, transportando petróleo crudo, productos derivados del petróleo, gas natural y líquidos de gas natural a través de una red de oleoductos, parques de tanques de almacenamiento, centros de transporte y transferencias, refinerías y terminales. Los activos de la empresa también incluyen más de 2,000 camiones y remolques y unos 6,000 vagones para líquidos de petróleo crudo y gas natural. La empresa, con sede en Houston, Texas, puede manejar el movimiento de más de 6 millones de barriles por día de líquidos de petróleo y gas natural.
El negocio es tan grande como parece y, en términos de dólares, PAA registró ingresos de primera línea de $14.33 millones en su último trimestre informado, el 3T22. Este total aumentó un 33 % año tras año y reflejó una combinación de mayores volúmenes de transporte y mayores precios de las materias primas. A fin de cuentas, la empresa obtuvo un ingreso neto de $384 millones, un cambio sólido respecto de la pérdida de $60 millones reportada en el trimestre del año anterior.
En efectivo, Plains All American tuvo un desempeño sólido en el 3T22, con efectivo neto de operaciones de $941 millones, casi el triple de los $3 millones de efectivo de operaciones entregados en el 336T3. El flujo de caja libre disminuyó año a año, de $21 mil millones a $1.09 millones, pero aun así fue suficiente para financiar completamente un mayor pago de dividendos. Después de las distribuciones, PAA tenía un FCF de $726 millones.
En cuanto al dividendo, la declaración más reciente de la empresa se realizó el 9 de enero, para un pago en el cuarto trimestre de $4 por acción ordinaria. Esto representa un aumento de 0.2675 centavos desde el último pago, y la división de acciones comunes anualizadas de $5 produce un sólido 1.07%. Ese dividendo no solo es más de 8.8 veces el promedio encontrado en los mercados más amplios, sino que supera la inflación anualizada de diciembre en 4 puntos, lo que garantiza una tasa de rendimiento real para los inversores.
Esta acción llamó la atención del analista de 5 estrellas de Truist, Neal Dingmann, quien ve razones para el optimismo y dice de PAA: “Plains continúa beneficiándose del sólido crecimiento orgánico y externo de Permian, ya que la cuenca sigue siendo uno de los pocos motores de crecimiento doméstico. Seguimos confiando en que la compañía podrá continuar aumentando su dividendo y continuar recomprando capital de manera oportunista con $ 200 millones restantes en su autorización. Además del rendimiento para los accionistas, pronosticamos que Plains continuará reduciendo el apalancamiento mientras potencialmente comenzará a comprar algunas acciones preferentes el próximo año, suponiendo que las acciones cambien de precio”.
Con rendimientos de esta escala, Dingmann considera adecuado calificar la acción como Compra, y su precio objetivo de $15 implica una ganancia de ~23 % en el horizonte de un año. Con base en el rendimiento de dividendos actual y la apreciación esperada del precio, la acción tiene un perfil de rendimiento total potencial de ~31%. (Para ver el historial de Dingmann, haga clic aquí)
En general, las acciones de PAA tienen una calificación de compra fuerte del consenso de analistas, según 6 revisiones recientes que incluyen 5 compras y 1 retención. Las acciones se venden a $ 12.16 y su precio objetivo promedio de $ 15.67 implica espacio o una ventaja de 12 meses de ~ 29%. (Ver Pronóstico de acciones de PAA)
OneMain Holdings, Inc. (OMF)
El siguiente paso es OneMain, una empresa de financiación al consumo que ofrece servicios financieros a una base de clientes de alto riesgo que normalmente tiene dificultades para acceder al crédito y al capital a través de los bancos establecidos. OneMain se ha convertido en líder en este nicho y su gama de servicios incluye préstamos asequibles, financiación y crédito al consumo y productos de seguros. La empresa evalúa cuidadosamente a sus clientes y utiliza productos financieros diseñados específicamente para mantener la tasa de incumplimiento en un nivel bajo, a pesar de que atiende a una clientela que normalmente no se considera solvente.
Los ingresos totales de la línea superior de la compañía han sido notablemente consistentes, entre $ 1.2 mil millones y $ 1.29 mil millones; el trimestre más reciente, el 3T22, generó una línea superior de $ 1.29 mil millones. Sin embargo, las ganancias netas han estado cayendo durante los últimos trimestres. En el tercer trimestre, la compañía tuvo un EPS diluido de $3. Si bien bajó un 1.51% año tras año, este EPS superó el pronóstico de $ 36 por un margen del 1.32%. Al final del tercer trimestre, OneMain tenía $14 millones en activos líquidos.
Ese último dato es clave para los inversores con mentalidad de rentabilidad, ya que los activos en efectivo respaldan el dividendo. La declaración más reciente de la empresa se realizó en noviembre, para un pago de 95 centavos que se realizó el 4 de noviembre. El dividendo de acciones ordinarias anualizado de $3.80 brinda un rendimiento del 9.6 %, casi 5 veces el promedio encontrado en las empresas que cotizan en S&P, y más de 3 puntos superior a la inflación anualizada del 6.5% de diciembre. Con un respaldo de efectivo sólido y una tasa de rendimiento real significativa, esta es una acción de dividendos que merece una segunda mirada.
Obtiene esa segunda mirada del analista de JMP David Scharf, quien escribe: “One Main Financial, con aproximadamente 5 veces nuestra perspectiva para 2023, representa uno de los valores más convincentes, en nuestra opinión, basado en un enfoque más proactivo para administrar el riesgo crediticio en comparación con sus pares. en la segunda mitad, una perspectiva de generación de capital descomunal y ganancias de acciones impulsadas por el retroceso de múltiples competidores en el sector de préstamos personales que actualmente se encuentran en dificultades debido a la falta de financiamiento”.
Dirigiendo su atención a la capacidad de OneMain para generar rendimientos, Scharf está impresionado por los esfuerzos de la compañía en la recompra de acciones, una política complementaria a los pagos de dividendos, y agrega: "Incluso después de un 3T22 en el que se devolvieron más de $1 mil millones de capital a los accionistas, la compañía tiene otros $ 1.4B de recompras restantes en su autorización actual hasta el próximo junio ".
De cara al futuro, Scharf otorga a las acciones de OMF una calificación de desempeño superior (es decir, comprar), con un precio objetivo de $49 para indicar confianza en una ganancia de ~24 % en el próximo año. (Para ver el historial de Scharf, haga clic aquí)
En general, las 9 revisiones recientes de analistas en OneMain respaldan la calificación de consenso de compra fuerte con 7 compras y 2 retenciones. El precio objetivo promedio es de $ 44.78 y sugiere un alza del 13 % con respecto al precio comercial actual de $ 39.61. (Ver Pronóstico de acciones de OMF)
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Observación: Las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las de los analistas destacados. El contenido está destinado a ser utilizado únicamente con fines informativos. Es muy importante hacer su propio análisis antes de realizar cualquier inversión.
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/mohamed-el-erian-says-stock-145021001.html