El efecto de enero, una tendencia a que los precios de las acciones suban a principios de año, está de nuevo, ya que tanto el Dow Jones como el S&P 500 alcanzaron nuevos récords intradiarios el martes.
Sin embargo, los problemas se vislumbran en el horizonte, dice Mohamed El-Erian, presidente del Queens 'College de la Universidad de Cambridge y asesor económico en jefe de Allianz SE.
En una entrevista reciente con Bloomberg, el economista destaca una "trifecta" de riesgos que enfrenta la economía de EE. UU. En 2022.
"¿Quién hubiera adivinado que tendrías una inflación del 6.8%, que tendrías la inflación a 10 años en alrededor de 150 y que tendrías 70 máximos históricos en el S&P?" él pide.
Esto es lo que significan esos tres factores de riesgo para los inversores y cómo podría protegerse contra ellos, incluido un activo exótico que probablemente no haya considerado.
Aumento de la inflación
La inflación erosiona nuestro poder adquisitivo. Si tiene efectivo, no podrá comprar la misma cantidad de bienes y servicios que antes.
Y como señala El-Erian, en noviembre se registró un aumento interanual del 6.8% en el índice de precios al consumidor, el mayor aumento desde 1982.
Puede intentar protegerse de diferentes formas.
Algunos sectores del mercado de valores tienden a tener un buen desempeño en un entorno inflacionario. Las acciones de energía, por ejemplo, han vuelto con fuerza: el año pasado, Chevron subió un 41%, ExxonMobil subió un 54%, mientras que las acciones de ConocoPhillips se dispararon un enorme 83%.
Otros inversores prefieren ceñirse a las coberturas inflacionarias tradicionales como el oro y la plata, que no se pueden imprimir de la nada como el dinero fiduciario.
Mientras tanto, cada vez más personas llaman a Bitcoin el nuevo oro. Los inversores pueden comprar bitcoins directamente u obtener exposición a través de empresas que se han vinculado al mercado de las criptomonedas, como Coinbase Global, MicroStrategy y Tesla.
Aumento de las tasas de interés
Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal
Los días de préstamos baratos parecen estar llegando a su fin, ya que la Fed ha insinuado múltiples subidas de tipos en 2022 para combatir la inflación. A El-Erian le preocupa que la economía no pueda manejarlo.
"Un sistema condicionado por más de una década de tasas de interés bajas y una amplia liquidez rápidamente demostraría ser incapaz de tolerar tasas más altas", escribió en un Financial Times columna a principios de esta semana.
A finales de diciembre, El-Erian señaló que el bono del Tesoro estadounidense a 10 años estaba rindiendo 1.50%. Una semana después, el rendimiento ya ha subido hasta el 1.73%.
Aún así, aunque muchos participantes del mercado temen tasas de interés más altas, algunas compañías financieras, especialmente los bancos, las esperan con ansias. Los bancos prestan dinero a tasas más altas de las que piden prestado, y se quedan con la diferencia. A medida que aumentan las tasas de interés, se amplía el margen obtenido por los bancos.
Bank of America, Goldman Sachs, JPMorgan Chase y Morgan Stanley registraron un fuerte crecimiento de las ganancias durante el año pasado y todos ellos aumentaron el pago de dividendos a los accionistas.
Si no está seguro de cuál elegir, o no quiere apostar en acciones individuales en absoluto, siempre puede crear una cartera diversificada de acciones de primera que le paguen dividendos regulares, y puede hacerlo simplemente usando algo de su "cambio de repuesto".
Acciones en máximos históricos
Por último, a El-Erian le preocupa que 70 empresas del S&P 500 coticen en máximos históricos, lo que sugiere que el mercado se está sobrecalentando.
Es cada vez más difícil encontrar acciones para "comprar barato y vender caro" cuando el índice en sí está subiendo a niveles récord.
Sin embargo, algunas empresas de rápido crecimiento han visto recientemente cómo el precio de sus acciones ha bajado a un territorio más asequible.
PayPal Holdings, por ejemplo, aumentó sus ingresos un 13% año tras año y el volumen total de pago un 26% año tras año en el tercer trimestre de 3. Sin embargo, sus acciones han caído un 2021% en los últimos seis meses.
También puede ver Zoom Video Communications, que solía ser una de las obras más populares sobre pandemias. La compañía continúa expandiéndose a medida que los ingresos aumentaron un 35% año tras año a $ 1.05 millones en su trimestre fiscal más reciente. Pero la acción ha bajado un 55% en los últimos seis meses.
Si desea invertir en una de las acciones más caras de la actualidad, recuerde que no tiene que gastar cientos o miles en una acción completa de Tesla o Amazon. Algunas aplicaciones de inversión le permiten comprar fracciones de acciones con tanto dinero como esté dispuesto a gastar.
¿Una mejor forma de protegerse?
Al final del día, las acciones son volátiles. Las acciones que alcancen nuevos máximos podrían seguir subiendo fuera de su alcance. Del mismo modo, no todas las acciones derrotadas se recuperarán.
Si desea invertir en algo que tenga poca correlación con los altibajos del S&P 500, considere algunos activos reales pasados por alto, como las bellas artes.
Las obras de arte contemporáneas han superado al S&P 500 en un 174% en los últimos 25 años, según la tabla Citi Global Art Market.
Y se está convirtiendo en una forma popular de diversificar porque es un activo físico con poca correlación con el mercado de valores. En una escala de -1 a +1, donde 0 no representa ningún vínculo, Citi encontró que la correlación entre el arte contemporáneo y el S&P 500 era de solo 0.12.
Invertir en arte de artistas como Banksy y Andy Warhol solía ser una opción solo para los ultrarricos. Pero con una nueva plataforma de inversión, también puede invertir en obras de arte icónicas, como hacen Jeff Bezos y Bill Gates.
Este artículo proporciona solo información y no debe interpretarse como un consejo. Se proporciona sin garantía de ningún tipo.
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/mohamed-el-erian-says-trifecta-220000369.html