Las miniburbujas en la banca de EE. UU. están explotando con costos de miles de millones

(Bloomberg) — Un banco de dos siglos en el campo de Nueva Inglaterra se convirtió repentinamente en una de las acciones más populares en las finanzas de EE. UU. hace un par de años después de hacer una proclamación poco probable: estaba dispuesto a ayudar a las empresas de criptomonedas.

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Provident Bancorp Inc., cuyo primer presidente luchó bajo George Washington en la Guerra Revolucionaria, vio cómo sus acciones se disparaban un 140 % en solo 14 meses cuando Bitcoin se precipitaba hacia un máximo histórico en noviembre de 2021. año, las acciones de Provident se desplomaron y, en última instancia, cayeron por debajo de donde comenzaron.

El valor de mercado del banco ha disminuido en aproximadamente dos tercios desde el pico, borrando más de $ 230 millones.

Llámalos miniburbujas. En toda la industria financiera de EE. UU., está surgiendo un patrón de pequeños prestamistas que se lanzan a la criptografía y una variedad de otros nichos calientes, lo que hace que sus acciones se disparen y finalmente se desplomen. Se ha desarrollado con préstamos en línea, bienes raíces comerciales e incluso medallones de taxis en los últimos años.

A medida que el número de prestamistas que sufrieron picaduras siguió aumentando en los últimos años, algunos incondicionales de la industria se desconcertaron por la disposición de tantos banqueros a evitar los principios antiguos contra la toma de riesgos concentrados de una fuente única o no probada.

“Las áreas que se disparan repentinamente, casi por definición, van a volver a la Tierra y tienen un riesgo enorme y muy pocas probabilidades de una recompensa constante”, dijo Gene Ludwig, contralor de la moneda bajo el presidente Bill Clinton. “Las finanzas de cualquier tipo son un incendio potencial y esa conflagración puede estallar bastante rápido”.

Firmas como Signature Bank y Customers Bancorp Inc., que alguna vez entusiasmaron a los accionistas con incursiones en líneas de negocios relacionadas con las criptomonedas, han estado tratando de calmar sus preocupaciones en los últimos meses.

Luego, la semana pasada, un banco que voló aún más alto, Silvergate Capital Corp., registró una de las caídas más dramáticas hasta el momento. En un momento, perdió casi la mitad de su valor de mercado en cuestión de horas.

Silvergate había absorbido aproximadamente $ 12 mil millones en depósitos de criptoempresas, obteniendo ganancias al invertir el dinero en valores. Eso dejó de funcionar durante la caída de FTX, cuando los depositantes se apresuraron a sacar su efectivo y capear la tormenta. Para mantenerse al día con los pagos, Silvergate vendió sus participaciones con pérdidas y aprovechó la financiación mayorista, incluidos $ 4.3 mil millones en adelantos en efectivo a corto plazo del Federal Home Loan Bank a fines del mes pasado.

La capitalización de mercado de la empresa alcanzó su punto máximo en 5.9 millones de dólares en 2021, casi 20 veces más que a principios de 2020. Eso se redujo a 386 millones de dólares el miércoles, una caída dramática para los accionistas de un banco donde las ganancias anuales nunca superaron los 100 millones de dólares.

Provident ha dicho que sigue bien capitalizado a pesar de las pérdidas en los préstamos a los criptomineros. El mes pasado, el prestamista con sede en Amesbury, Massachusetts, nombró reemplazos interinos para su director ejecutivo. No hubo respuesta a los mensajes en busca de comentarios.

Silvergate ha dicho que "todavía cree en la industria de los activos digitales" y se compromete a mantener un "balance general altamente líquido con una sólida posición de capital".

Advertencia de los perros guardianes

Con la acumulación de advertencias, los reguladores advirtieron a los bancos este mes que no profundicen demasiado en las monedas digitales.

“Es importante que los riesgos relacionados con el sector de los criptoactivos que no se pueden mitigar o controlar no migren al sistema bancario”, dijeron en un comunicado conjunto la Reserva Federal, la Corporación Federal de Seguros de Depósitos y la Oficina del Contralor de la Moneda. declaración, expresando preocupación por los modelos comerciales que están demasiado concentrados en actividades relacionadas con criptografía.

Pero las criptomonedas son solo el último ejemplo de un fenómeno antiguo en el que un puñado de empresas más pequeñas se convierten en los bancos de referencia para alguna moda comercial. Para los inversionistas que ingresan temprano, los auges ofrecen una rara oportunidad de multiplicar su dinero apostando en una industria que, cuando la toma de riesgos es conservadora, puede generar comparaciones burlonas con las empresas de servicios públicos.

Tales fortunas pueden desvanecerse rápidamente.

Signature y Customers vieron multiplicarse los precios de sus acciones antes del pico de Bitcoin en 2021, solo para renunciar a gran parte o todas las ganancias el año pasado. Este mes, Metropolitan Commercial Bank anunció un retiro de los servicios relacionados con las criptomonedas que alguna vez aumentaron sus ingresos y depósitos.

Una ventaja, al menos, es que los bancos más pequeños pueden experimentar con tecnologías emergentes o nuevas estrategias sin dañar el sistema financiero en general si algo sale mal, dijo Sydney Menefee, socio de la firma de contabilidad Crowe que supervisó la supervisión de bancos comunitarios y medianos en la OCC.

“Necesitamos evitar pérdidas para los depositantes” y el respaldo de la FDIC, dijo en una entrevista. “Pero el sistema está configurado para que el accionista tradicional asuma la pérdida. Obtienen las ventajas, pero también las desventajas”.