Mike Smerklo, próximas empresas de la costa

Este artículo es parte de "Navegando el panorama de capital de riesgo de 2023", que anteriormente presentó a Greg Baker de Empresas de ex alumnos, empresas bascomy Empresas con vistas a la torre. Haga clic aquí para ver la entrega anteriory siga a Brian Penick en Forbes.com para obtener más entrevistas de expertos con los principales inversores y empresarios.

Para la próxima entrega, Brian Penick entrevista a Mike Smerklo de Próximas empresas de la costa en Austin, Texas. Si bien Next Coast se enfoca principalmente en la financiación de la Serie A y B para nuevas empresas, con cheques que generalmente oscilan entre $ 5 y $ 15 millones, han participado en algunas inversiones en la etapa inicial donde la intención es continuar con la financiación futura. La cartera de Next Coast incluye Everly Salud, Medios de alerta, icono, tecnología, galileo salud, y muchos otros. Antes de cofundar Next Coast, Mike trabajó en Silicon Valley con Marc Andreessen y Ben Horowitz en LoudCloud, escaló la empresa de emisión de boletos ServiceSource de 35 empleados a IPO, trabajó como banquero de inversiones y obtuvo su CPA. Mike es también el autor del libro. Mr. Monkey and Me: una verdadera guía de supervivencia para emprendedores, un favorito destacado entre la comunidad de startups.

Brian Penick: Hay una variedad de perspectivas sobre el mercado actual. ¿Su empresa ha adaptado su estrategia?

Mike Smerklo: Todos nuestros socios experimentaron la Burbuja Dot Com de fines de la década de 1990 y la Gran Recesión de 2008, así que hemos visto los ciclos antes y tenemos una buena perspectiva. Como resultado, hemos tenido una visión más fundamental de áreas como el margen bruto, el margen de contribución, el costo de adquisición y puntos similares. La narrativa que otros estaban impulsando en los últimos años y a través de COVID era que eso importaba menos, pero realmente nunca compramos eso y simplemente mantuvimos nuestro enfoque.

Lo único que estamos gastando más, pasar tiempo con nuestra cartera actual y buscar nuevas inversiones es el riesgo financiero futuro, que debe ser una parte real de la consideración de todos. Durante los últimos cuatro o cinco años, los empresarios no tenían que preocuparse demasiado por los riesgos financieros futuros: había tanto capital y una mentalidad tan indulgente que mientras estabas haciendo tu línea superior, estabas virtualmente seguro de obtener capital de seguimiento. Pero eso ha cambiado, y creo que los emprendedores deben reexaminar ese hecho, y nosotros, como inversionistas, estamos haciendo lo mismo.

Penick: ¿Puede hablar sobre su proceso de diligencia debida y si ha cambiado en los últimos años?

Smerkló: Somos una firma relativamente más pequeña de inversionistas temáticos, por lo que es importante que nos concentremos en nuestras áreas centrales e industrias de interés. Estamos buscando diferenciación y solución. Las métricas financieras siempre han sido una piedra angular de nuestro análisis. Al final del día, la mayor parte de nuestros retornos ha sido respaldar talentos increíbles, lo que suena simplista, pero gran parte de nuestra diligencia siempre ha girado en torno a la tenacidad, el enfoque y la experiencia del emprendedor. Eso nos ha servido bien, por lo que actualmente estamos reforzando nuestros principios.

No soy lo suficientemente inteligente como para averiguar qué pasará con ChatGPT, pero hay muchos empresarios realmente inteligentes que lo harán, y queremos apoyarlos lo mejor que podamos. Sé que suena un poco cliché, pero he leído que los inversionistas de riesgo se atribuyen demasiado crédito por el éxito que genera su cartera, y creo que es muy acertado. Ayudamos estratégicamente, damos capital y somos solidarios en lo que podemos, pero el éxito viene del emprendedor al final del día.

Penick: Con un fondo que abarca la ronda semilla ocasional a las series A y B más históricas, ¿financia a los fundadores por primera vez? ¿Ha cambiado esa estrategia en los últimos años?

Smerkló: Diría que la mayor parte de nuestra inversión se realiza en emprendedores primerizos. Mi broma es que puedes hacerlo una vez si lo haces bien. Michael Dell [de Dell, Inc.] solo inició una empresa, lo cual es un gran ejemplo. Ciertamente creo que tener éxito es más un aspecto mental, que mi primer libro discute ¿Cuál es la mentalidad del emprendedor? ¿Tienen alguna experiencia en la industria que demuestre su tenacidad? Sinceramente, puedes decir mucho sobre alguien con bastante rapidez cuando lo conoces, y algunas cualidades se desprenden, como el perfume, que es donde me enfoco. Cosas como el tamaño del mercado, la economía central, la disrupción y la naturaleza de la solución pueden probarse y medirse, pero la mayor parte de nuestra diligencia con el emprendedor se encuentra en estas otras áreas.

Penick: ¿Qué mejor consejo puedes ofrecer a las startups en este clima actual?

Smerkló: Una de las cosas más importantes es investigar a sus inversores antes de lanzar. Asegúrese de que tengan capital para desplegar y no sean un fondo zombi. En segundo lugar, no asuma que es completamente único: es un mundo competitivo y es posible que algunas personas no sean tan diferentes como creen. Es un consejo simple, pero entre en un terreno de juego y haga de abogado del diablo. Pregunte, '¿por qué no funciona esto? ¿Cuál es el panorama competitivo? ¿Cómo voy a luchar contra la inercia? Encuentro que muchos empresarios hablan de lo buenos que son sin reconocer los desafíos que pueden enfrentar. Preferiría que me dijera por qué es difícil, qué le preocupa y por qué tiene miedo de que esto no alcance la velocidad de escape. Por extraño que parezca, eso en realidad me muestra más sobre tu perspicacia como emprendedor que lo grande que es el mercado.

Penick: Al principio de mi experiencia con la recaudación de fondos, me dijeron que todos los inversores buscan una razón para decir "No" y que hay que convencerlos de lo contrario. ¿Estás de acuerdo con esa afirmación?

Smerkló: Bueno, sí y no. Estoy buscando una razón para decir que no, eso es cierto. Pero decirme algunas de las razones por las que debería decir 'no' es realmente útil. Me demuestra que tienes experiencia. Tuve un emprendedor hace dos días que sentí que estaba resolviendo un problema realmente complejo. Dije, 'esto parece que es muy difícil', y me respondieron, 'no, va a ser fácil'. O no eres tan diferente como pensaba, o no entiendes las luchas que enfrentarás. Cuéntame un negocio en el que la historia de algún fundador comience con: 'Sí, y fue fácil; se me ocurrió esto y fue un éxito'. Tal vez Gorros bebe ¿Hace 30 años?

Penick: ¿Qué mejor consejo puede ofrecer a cualquier VC / LP en este clima actual?

Smerkló: El riesgo de financiación futura es real. Si miras hacia atrás en los últimos cuatro o cinco años, era bastante fácil estar sentado en una cena de inversionistas ángeles donde alguien invertía dinero, y luego se iba a las carreras. Ese escenario aún puede suceder potencialmente, pero el riesgo de que una empresa cierre es mucho mayor y debe tenerse en cuenta. Pensar en planes y riesgos futuros es muy, muy importante en este momento.

Penick: Según su opinión experta, ¿qué sucederá este año? ¿Crees que se avecina una recesión? ¿Qué significa su predicción tanto para los empresarios como para los inversores?

Smerkló: Creo que será un trabajo duro y llevará mucho tiempo recuperarse. Lo comparo con un cambio en el mercado de la vivienda en el que se necesitan tres años para reiniciar y negociar o bloquear el salto y volver al mercado. Creo que estamos en las primeras etapas de algo similar. Si es una empresa existente, será realmente un desafío funcionar y tendrá que trabajar con mucha presión. Los inversores son muy cautelosos en este momento, exactamente lo contrario de lo que eran hace 18 meses. Creo que estamos en medio de un rebote, lo que me gusta, por cierto. La opinión de hace dos años era que no se puede perder dinero, por lo que sería una locura no poner el dinero a trabajar. Ahora, la opinión es que se puede perder capital, pero la intensidad para no perder es lo que impulsa a los inversores a seguir adelante.

Gracias a Mike Smerklo de Next Coast Ventures por su tiempo y perspectiva. Estén atentos a más artículos de mi serie "Navegando el panorama de capital de riesgo de 2023" siguiéndome en Forbes.com.

Aviso Legal: Soy socio de las firmas de capital riesgo Capital ruidoso y Empresas de entretenimiento heredadas. Por integridad periodística, no he incluido mi perspectiva dentro de las respuestas de mis colegas para que este artículo permanezca imparcial.

Sígueme en Twitter or Etiqueta LinkedIn, y Cconectar a través de mi página web.