Tal vez las cosas no sean tan malas para el mercado de valores después de todo

Entonces, ¿el avance del mercado del 6.6% de la semana pasada fue una falsificación después de seis semanas de tinta roja para el S&P 500? Lo más probable es que la última semana completa de mayo haya sido un interludio en la constante tendencia a la baja que ha afectado a las acciones este año. La economía está soportando demasiadas cargas para que las cosas se tornen repentinamente soleadas. Pero …

¿Qué pasa si algunas cosas empiezan a ir bien? John Augustine, el gurú de las finanzas de Huntington Private Bank, enumera los cuatro mayores obstáculos a los que se enfrentan los inversores hoy en día: inflación, aumento de los tipos de interés por parte de los bancos centrales, Rusia (el ataque de Vladimir Putin a Ucrania significa que "su supertienda de productos básicos está cerrada", dice Augustine) y China (el bloqueo de la producción pandémica del régimen ha enredado aún más la cadena de suministro global). Agustín tiene una pregunta provocativa: "¿Qué pasa si algunas cosas se vuelven positivas" en los próximos meses?

“Todas las malas noticias están ahí fuera”, señala Augustine. Y, por lo tanto, algunas buenas noticias para variar podrían ser solo el catalizador para reforzar los espíritus animales caídos. Señala el optimismo expresado recientemente por Jamie Dimon: el jefe de JPMorgan dijo en la reunión anual del día del inversor del banco la semana pasada que es probable que las "nubes de tormenta" desaparezcan. E incluso si se presenta una recesión en algún momento, el consumidor estadounidense está en una posición lo suficientemente fuerte como para silenciar la recesión, cree Dimon.

Los productos básicos en este momento están subiendo de precio, especialmente el petróleo. Las prohibiciones sobre la energía rusa, las restricciones en las importaciones de trigo de Ucrania y toda una serie de factores colocan a las materias primas en la parte superior de la lista de inflación. en abril Índice de precios al consumo Según el informe, los costos de la energía en EE. UU. aumentaron un 30.2 % durante los 12 meses anteriores y los alimentos aumentaron un 8.3 %.

En este momento, las materias primas se encuentran en el atraso más pronunciado desde 2007. Esto significa que ahora están alcanzando precios mucho más altos que los de los contratos futuros de estas materias primas. Por lo general, los precios de los futuros son más altos ya que la producción futura de materias primas no es una apuesta segura; además, los productos básicos que se entregarán en el futuro incurren en costos de almacenamiento. Gran parte del atraso refleja la escasez actual en medio de una alta demanda. Sin embargo, los mercados parecen estar sugiriendo que esta situación es temporal. “¿Qué saben [los comerciantes] de materias primas que nosotros no?” Agustín dice.

Por lo tanto, podríamos ver una relajación de los precios de las materias primas. Además, continúa: "¿Qué pasa si China reabre y qué pasa si Rusia se retira en Ucrania?"

Augustine no está pronosticando un buen mercado de valores en el futuro, pero no se sorprendería si las acciones terminaran este año donde comenzaron, lo cual, si recuerdan, fue un récord. El S&P 500 alcanzó un máximo de 4397 el 2 de enero. El índice subió casi un 27% en 2021; ahora ha bajado un 12.8% en el año.

A más largo plazo, Augustine es muy optimista sobre las perspectivas de Estados Unidos. Eso es porque esta nación tiene: 1) bajos costos de energía y es autosuficiente en petróleo y gas natural, 2) la generación millennial (nacida entre 1981 y 1996) eclipsa a los baby boomers y tiene suficiente población para impulsar el crecimiento económico, 3) la estado de derecho y 4) un sistema eficiente de producción y transporte.

China, que se supone que está preparada para derribar a EE. UU. como la economía más grande del mundo, se está conteniendo con restricciones de virus (que pueden ser temporales) y medidas enérgicas oficiales contra la tecnología y otras industrias en crecimiento (que pueden no serlo).

“Estados Unidos está en un punto óptimo”, dice Augustine. Y el mercado puede despertar a eso una vez que las nubes de tormenta de Dimon se disipen, aunque sea un poco.