El salto del mercado después de la subida de la Fed es una "trampa", advierte Morgan Stanley a los inversores

Morgan Stanley está instando a los inversores a que se resistan a poner su dinero a trabajar en acciones a pesar del salto del mercado posterior a la decisión de la Fed.

Mike Wilson, estratega jefe de acciones de EE. UU. y director de inversiones de la firma, dijo que cree que el entusiasmo de Wall Street por la idea de que las subidas de tipos de interés pueden desacelerarse antes de lo esperado es prematuro y problemático.

“El mercado siempre sube una vez que la Fed deja de subir hasta que comienza la recesión. … [Pero] es poco probable que haya una gran brecha esta vez entre el final de la campaña de alzas de la Fed y la recesión," le dijo a CNBC “Dinero rápido" el miércoles. "En última instancia, esto será una trampa".

Según Wilson, los problemas más apremiantes son el efecto que tendrá la desaceleración económica en las ganancias corporativas y el riesgo de un endurecimiento excesivo de la Reserva Federal.

“El mercado ha sido un poco más fuerte de lo que hubiera pensado, dado que las señales de crecimiento han sido constantemente negativas”, dijo. “Incluso el mercado de bonos ahora está comenzando a aceptar el hecho de que la Fed probablemente irá demasiado lejos y nos llevará a una recesión”.

Wilson tiene un precio objetivo de fin de año de 3,900 en el S & P 500, uno de los más bajos de Wall Street. Eso implica un Caída del 3% desde el cierre del miércoles y una caída del 19% desde el máximo de cierre del índice en enero.

Su pronóstico también incluye una llamada para que el mercado baje otro tramo antes de llegar al objetivo de fin de año. Wilson se prepara para que el S&P caiga por debajo de 3,636, el mínimo de 52 semanas alcanzado el mes pasado.

“Nos estamos acercando al final. Quiero decir que este mercado bajista ha estado ocurriendo durante un tiempo”, dijo Wilson. “Pero el problema es que no se detendrá, y necesitamos ese movimiento final, y no creo que el mínimo de junio sea el movimiento final”.

Wilson cree que el S&P 500 podría caer hasta 3,000 en un escenario de recesión de 2022.

“Es realmente importante enmarcar cada inversión en términos de 'cuál es su ventaja frente a su desventaja'”, dijo. “Te estás arriesgando mucho aquí para lograr lo que queda sobre la mesa. Y, para mí, eso no es invertir”.

Wilson se considera a sí mismo posicionado conservadoramente - señalando que está infraponderado en acciones y le gustan las jugadas defensivas, incluidas seguro de salud,, un REIT, productos básicos de consumo y utilidades. También ve los méritos de tener más efectivo y bonos En el momento.

Y no tiene prisa por poner el dinero a trabajar y ha estado "pasando el rato" hasta que hay señales de un mínimo en las acciones.

“Estamos tratando de darles [a los clientes] una buena relación riesgo-recompensa. En este momento, la relación riesgo-recompensa, diría, es de 10 a XNUMX negativa”, dijo Wilson. “Simplemente no es genial”.

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