Vuelve el entusiasmo de los inversores de China continental

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Las acciones asiáticas tuvieron una noche mixta, ya que Hong Kong y China obtuvieron mejores resultados liderados por acciones y sectores de crecimiento. El IPP y el IPP de abril de China llegaron al 8 % y al 2.1 %, respectivamente, ligeramente por encima de las expectativas del 7.8 % y el 1.8 %. Sin embargo, el mercado cree que la inflación no es lo suficientemente alta como para detener nuevos estímulos. Hubo varios anuncios de políticas más, incluido el del primer ministro Li presidiendo una reunión del Consejo de Estado que mencionó que la economía necesita "políticas fiscales y monetarias para estabilizar el mercado económico con el empleo como prioridad".

Las cifras decrecientes de COVID-19 en Shanghái continúan disminuyendo ya que hoy no se informaron nuevos casos. En otra señal positiva, el PBOC volvió a agregar liquidez al sistema financiero hoy.

Fosun Pharma (2196 HK +10.83 %, 600196 CH +9.33 %) ganó gracias a los informes de que su vacuna BioNTech finalizó la fase dos de los ensayos clínicos, lo que provocó un fuerte repunte en la atención sanitaria. Las existencias del ecosistema de vehículos eléctricos tuvieron un día fuerte con la noticia de que la producción de vehículos eléctricos aumentó un +52.6 % en abril hasta los 293,000 33.1 vehículos, aunque se mantiene en un -300750 % mes tras mes. CATL (8.06 CH) ganó +002594% y BYD (8.3 CH +1211%, 8.47 HK +XNUMX%) fueron las acciones más negociadas en China hoy en las noticias.

Uno de los aspectos más importantes de hoy es la disparidad de volumen de China, que fue muy fuerte versus modesta en Hong Kong. Los inversores de China continental se mostraron muy entusiasmados hoy, ya que el volumen fue del 100% del promedio de 1 año y superó el nivel de valor negociado de 1 billón de RMB. Los inversores extranjeros/inversores no chinos estaban algo entusiasmados, ya que el volumen era solo el 91 % del promedio de 1 año, mientras que el volumen de ventas cortas era el 113 % del promedio de 1 año. Los inversionistas del continente fueron compradores de acciones de Internet de Hong Kong a través de Southbound Stock Connect y Tencent, Meituan y Kuiashou se beneficiaron. Los inversionistas del continente parecen estar esperando, es decir, más estímulos y políticas de apoyo, algo que los inversionistas extranjeros no notan.

La CSRC tuvo una declaración interesante hoy que señala la baja valoración de China en relación con los mercados extranjeros. El comunicado señaló que el rendimiento de dividendos de las acciones chinas es igual al del Tesoro a 10 años de China en 2.8%. Compararía eso con el mercado de acciones de EE. UU., donde el rendimiento de dividendos es aproximadamente la mitad del Tesoro a 10 años. Sí, podemos ver el rendimiento del flujo de caja libre y las recompras, pero la realidad es que las clases de activos compiten entre sí. Las acciones chinas parecen "baratas" frente a los bonos. Sin embargo, no todas las acciones chinas están baratas, como lo demuestra el P/E de Shanghai en 12 frente a Shenzhen en 33.

La empresa de bienes raíces en línea KE Holdings (BEKE US) volvió a cotizar en la Bolsa de Valores de Hong Kong con el símbolo 2423 como principal dual, lo que permitirá que se agregue a Southbound Stock Connect.

El índice Hang Seng y el índice tecnológico Hang Seng ganaron +0.97% y +2.89% en volumen -12.2% desde ayer, que es el 91% del promedio de 1 año. Hubo 286 acciones en alza y 186 en baja. El volumen de ventas cortas de Hong Kong disminuyó un -12.91% desde ayer, que es el 113% del promedio de 1 año. Las grandes empresas superaron a las pequeñas empresas y el crecimiento superó al valor desde la perspectiva de los factores. El cuidado de la salud tuvo un buen día +4.33 % tras los sólidos resultados de Zai Labs (9688 HK) +12.93 % y las noticias de Fosun. Las acciones de comunicación, tecnología y discrecional fueron lideradas al alza por las acciones de Internet que ganaron +2.77%, +2.5% y +2.35%. Los volúmenes de Stock Connect hacia el sur fueron modestos/fuertes ya que los inversores del continente compraron Tencent, Meituan y Kuaishou.

Shanghái, Shenzhen y el tablero STAR ganaron +0.75 %, +1.27 % y +3.12 % en volúmenes +27.41 %, que es el 100 % del promedio de 1 año. Hubo 2,934 acciones en avance y 1,385 acciones en declive. Las acciones de crecimiento superaron hoy a los factores de valor. Discrecional, tecnología y atención médica fueron los sectores con mejor rendimiento, con un 3.89 %, 2.72 % y 2.24 %. Los inversores extranjeros compraron $ 331 millones en acciones del continente a través de Northbound Stock Connect. Los bonos del Tesoro cayeron, el CNY se apreció frente al dólar estadounidense y el cobre logró una pequeña ganancia.

Tasas de cambio, precios y rendimientos de anoche

• CNY / USD 6.71 versus 6.72 ayer
• CNY / EUR 7.09 versus 7.09 ayer
• Rendimiento del bono del gobierno a 10 años 2.82% versus 2.81% ayer
• Rendimiento del bono del Banco de Desarrollo de China a 10 años 3.02% versus 3.00% ayer
• Precio del cobre 0.14% durante la noche