Macy's Rise sugiere que los inversores están delirando

El precio de las acciones de Macy's aumenta un 5% a pesar de la empresa diciendo en sus ganancias que inflación y un consumidor debilitado hará que el año sea más desafiante, sugiere que los inversores están delirando.

Todavía piensan que la Reserva Federal recortará las tasas de interés porque tiene más miedo de causar una recesión que una inflación del 8.5% y que el desempleo suba al 5%. (Ahora ronda el 3.5%).

O la inflación se mantiene alta debido a las materias primas y la Fed lo deja en paz, o los consumidores reducen el gasto y la economía se desacelera de todos modos.

“Creo que los comerciantes están empezando a creer que la inflación no va a desaparecer apagando un interruptor”, dice Naeem Aslam, analista jefe de mercado de Ava Trade en Londres. “Es un proceso y un proceso muy doloroso. Es probable que la inflación se mantenga durante mucho tiempo”.

Dick's Sporting Goods Beats the Street: No se emocione demasiado.

Dick's Sporting Goods tuvo un buen día el martes, superando las estimaciones de ganancias de Wall Street. La acción subió un 2% a última hora de la mañana. Y, al contrario de lo que dice Macy's, es incluso elevando la guia organizacionales para el año.

Dick's está operando a gran temperatura en este momento. Esta cosa no tiene adónde ir sino hacia abajo.

El martes pasado marcó el repunte del 17% en el S&P 500 desde su mínimo de junio. Todo fue alimentado por la especulación de que la Reserva Federal dejaría de aumentar las tasas de interés (lo que encarecería el capital, incluidas las cuentas de deuda de margen con las que a Wall Street le gusta jugar) y las nóminas más fuertes de lo esperado en julio.

Otros datos, incluidas las sólidas ventas minoristas y la producción industrial de julio, deberían haber recordado a todos que la economía de EE. UU. aún se encuentra en un entorno de tasas bajas. Las personas y las empresas gastaban en deuda antes de que el crédito se encareciera.

El Informe trimestral sobre deuda y crédito de los hogares para el primer trimestre de 2022 muestra un aumento en la deuda total de los hogares de $ 266 mil millones a $ 15.84 billones. Los saldos ahora son $1.7 billones más altos que a fines de 2019, antes de la pandemia de COVID-19, según Datos del Banco de la Reserva Federal de Nueva York.

El crecimiento del salario real, medido mes a mes, fue positivo en julio y es probable que vuelva a serlo en agosto, lo que respalda el consumo.

Si bien esta es una de las razones por las que empresas como Dick's Sporting Goods han superado las expectativas, es posible que los inversores se hayan adelantado. También lo han hecho los consumidores, ansiosos por volver a la normalidad después de los molestos bloqueos y las políticas restrictivas de Covid.

“Esperamos que los mercados de valores sigan siendo volátiles, ya que la confianza de los inversores oscila entre la esperanza de que la Fed logre conducir la economía de EE. UU. hacia un aterrizaje suave y el temor de que no lo haga”, dice Mark Haefele, CIO de UBS Global Wealth Management. En este contexto incierto, UBS recomienda a los clientes que sigan siendo selectivos a la hora de comprar acciones. Recomiendan a los inversores que no persigan los mercados, que se adhieran a las acciones de valor (de las cuales Macy's puede haber sido una) y las tendencias a largo plazo en energía.

sobre la energía, carbóny precios del gas natural siguen aumentando a pesar de la retroceso en aceite.

MÁS DE FORBESLos mercados europeos y la seguridad energética interrumpidos por las sanciones de RusiaBy Kenneth Raposa

Claramente, Europa los costos de energía están en una tendencia alcista, un viento en contra para los productores de cualquier tipo, ya sea agricultura o Fabricación. Cualquier oficina con un interruptor de luz está en problemas allí.

Los precios de la energía impulsarán la inflación en la UE, la segunda zona económica más grande después de EE. UU. Si es así, dice Aslam de Ava Trade, “significa que sería una tontería pensar que la inflación ha tocado techo. De hecho, pronto podríamos ver otra lectura más alta de la inflación”.

El STOXX 50 de Europa podría enfrentar un castigo aún más severo por parte de los comerciantes. Y es probable que el S&P 500 se negocie lateralmente por un tiempo después de perder impulso la semana pasada.

Mientras tanto, para las materias primas que mueven el mundo, los precios del gas natural alcanzaron $10 por primera vez desde 2008, cuando el petróleo se acercaba a los 200 dólares el barril y la Gran Recesión estaba a la vuelta de la esquina. Gran parte del movimiento de las materias primas es una apuesta especulativa sobre la guerra entre Rusia y Ucrania y la reacción de Europa ante ella, pero los comerciantes parecen creer que las tendencias de los precios son más altas debido a cuestiones de suministro.

La inflación, más los altos costos del combustible en la segunda región económica más grande del mundo, pueden cambiar fácilmente este mercado en un centavo.

A fines de la semana pasada, el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin advirtió que la inflación debe frenarse incluso si conduce a una recesión. Estados Unidos ya se encuentra en una recesión técnica, definida como dos trimestres consecutivos de contracción económica.

La atención se dirigirá a la Simposio de Jackson Hole a partir del jueves. Los mercados escucharán el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en busca de más pistas sobre la inflación y los precios de las materias primas.