Los obstáculos macro pesan sobre los microcatalizadores, Pinduoduo y Meituan superan las expectativas

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Las acciones asiáticas tuvieron un comienzo de semana difícil ya que los inversores reaccionaron a los comentarios agresivos del presidente de la Fed, Powell, desde Jackson Hole el viernes.

ADXY, el índice del dólar asiático de Bloomberg JP Morgan, cayó un -0.41 % hoy debido a la fortaleza del dólar estadounidense frente a las monedas asiáticas. El renminbi de China cayó -0.64% a 6.91, el won de Corea cayó -1.4%, el baht tailandés cayó -1.2% y el yen japonés cayó -0.67%.

El panorama macroeconómico de aversión al riesgo superó varios desarrollos microeconómicos positivos. El viernes, escuchamos el anuncio de un acuerdo de auditoría preliminar entre los organismos reguladores de EE. UU. y China que puede evitar la exclusión de las acciones chinas de las bolsas de EE. UU. la incertidumbre de la exclusión de la lista tras la aprobación de la Ley de Responsabilidad de las Empresas Extranjeras. El South China Morning Post informó que Goldman Sachs cree que el riesgo de exclusión de la lista se redujo del 2% a mediados de marzo a solo el 95% después del anuncio. Yo no me arriesgaría a cero, pero soy más positivo. La Junta de Supervisión de Contabilidad de Empresas Públicas de EE. UU. (PCAOB, por sus siglas en inglés) interactuará con los negocios chinos de las "Cuatro Grandes" empresas contables de EE. UU. Si bien los errores de política son posibles y las empresas individuales pueden tener problemas, es probable que los auditores tengan una buena comprensión de lo que se espera de sus colegas estadounidenses.

Hong Kong abrió a la baja pero mitigó las pérdidas, ya que la acción más negociada hoy por valor fue Meituan, que ganó un 2.64 % después de informar resultados mejores de lo esperado después del cierre en Hong Kong el viernes.

Esta mañana, antes de la apertura de EE. UU., Pinduoduo informó resultados significativamente mejores de lo esperado. Los ingresos aumentaron un 36 % a 31.439 4.7 23.046 millones de RMB (23.624 161 millones de dólares) desde 10.776 1.608 4.125 millones de RMB año tras año (YoY) frente a las expectativas de 4.195 7.54 1.13 millones de RMB, el ingreso neto ajustado aumentó un 2.85 % a 2.75 XNUMX XNUMX millones de RMB (XNUMX XNUMX millones de dólares) de XNUMX XNUMX RMB B frente a las expectativas de RMB XNUMXB y el EPS ajustado llegó a RMB XNUMX ($ XNUMX) desde RMB XNUMX frente a las expectativas de RMB XNUMX. La gerencia hizo un buen trabajo manteniendo bajo el crecimiento de los gastos mientras impulsaba un fuerte crecimiento de los ingresos brutos.

Hong Kong fue más bajo en volumen ligero, que fue solo el 56% del promedio de 1 año, aunque el volumen de vendedores cortos fue el 83% del promedio de 1 año. Los cortos continúan presionando sus apuestas en una cinta de verano lenta, aunque el volumen de cortos de Internet de Hong Kong cayó en general. Sin embargo, la cotización de JD.com en Hong Kong experimentó un breve aumento de la facturación al 26% del comercio total frente al 21% del viernes. Uno esperaría que los administradores de activos estén ganando más confianza en las acciones chinas que cotizan en EE. UU. luego de un acuerdo de auditoría, aunque es probable que muchos todavía estén de vacaciones.

China continental fue un punto brillante en la región, ganando hoy en términos de moneda local, aunque, en dólares estadounidenses, Shanghái cayó un -0.47 %, Shenzhen cayó un -0.54 % y el tablero STAR ganó un +0.18 %. La energía fue el único sector positivo en términos de dólares estadounidenses tanto en Hong Kong como en China, ya que el gobierno lanzó más apoyo para las empresas de servicios públicos en las actualizaciones de equipos. Fue un día interesante en China continental, ya que varios pesos pesados ​​del índice bajaron hoy, incluido el fabricante de baterías para vehículos eléctricos CATL, que cayó un -0.94 %, las acciones de licor Kweichow Moutai, que cayó un -1.01 %, Wuliangye Yibin, que cayó un -2.79 % e ICBC. , que cayó un -5.31%. Los inversores extranjeros eran compradores netos de acciones de China continental a través de Northbound Stock Connect. Vimos otro fuerte repunte en los precios de los bonos del Tesoro chino hoy.

Mañana, Baidu informará sus resultados financieros del segundo trimestre. El viernes, Baidu se agregará al prestigioso índice Hang Seng.

Los índices Hang Seng y Hang Seng Tech cayeron -0.73% y -1.23%, respectivamente, en un volumen que disminuyó -10.69% desde el viernes, que es solo el 56% del promedio de 1 año. 124 acciones avanzaron mientras que 350 declinaron. La facturación de las ventas al descubierto de Hong Kong aumentó un +8.11 % desde el viernes, lo que representa el 83 % del promedio de 1 año, ya que las operaciones al descubierto representaron el 20 % de la facturación en Hong Kong. Los factores de crecimiento superaron a los factores de valor, mientras que las empresas de pequeña capitalización superaron a las de gran capitalización. La energía fue el único sector positivo, ganando un +0.44 %, mientras que la tecnología cayó un -2.6 %, los materiales cayeron un -2.38 % y la atención médica cayó un -2.27 %. Los subsectores con mejor desempeño fueron la educación, el carbón y la tecnología de redes inteligentes, mientras que el tabaco/cigarrillos electrónicos, los productos farmacéuticos y el hardware estuvieron entre los peores. Los volúmenes de Southbound Stock Connect fueron ligeros, ya que los inversores de China continental compraron acciones de Hong Kong por un valor neto de 224 millones de dólares, aunque Meituan se vendió moderadamente y se compró Tencent.

Shanghái, Shenzhen y el tablero STAR ganaron +0.14 %, +0.07 % y +0.79 % en un volumen que disminuyó -9.1 % desde el viernes, que es el 88 % del promedio de 1 año. 2,784 acciones avanzaron mientras que 1,696 acciones disminuyeron. Los factores de crecimiento superaron a los factores de valor, ya que las empresas de pequeña capitalización superaron a las de gran capitalización. La energía fue el único sector verde, ganando un +0.82%. Mientras tanto, los productos básicos de consumo cayeron un -1.84%, la atención médica cayó un -1.81% y las finanzas cayeron un -1.6%. Los subsectores de mayor rendimiento estaban todos relacionados con la energía, incluida la generación de energía, los equipos, el carbón y el gas. Mientras tanto, las acciones de licores, bancos y aeropuertos estuvieron entre las peores. Los volúmenes de Northbound Stock Connect fueron moderados ya que los inversores extranjeros compraron un valor neto de $ 310 millones en acciones de China continental a través de Northbound Stock Connect. Los bonos del Tesoro subieron, el renminbi perdió un -0.64 % frente al dólar estadounidense y el cobre ganó un +0.06 %.

Tasas de cambio, precios y rendimientos de anoche

• CNY / USD 6.91 versus 6.87 viernes
• CNY / EUR 6.92 versus 6.87 viernes
• Rendimiento del bono gubernamental a 1 día 1.15% versus 1.15% viernes
• Rendimiento del bono del gobierno a 10 años 2.62% versus 2.64% el viernes
• Rendimiento del bono del Banco de Desarrollo de China a 10 años 2.80% versus 2.84% el viernes
• Precio del cobre + 0.06% durante la noche