El aumento del 32,000 % de las acciones poco conocidas termina con una caída de $ 175 mil millones

(Bloomberg) — Incluso después de un frenesí minorista que hizo que GameStop Corp. se convirtiera en la acción más popular del mundo y una criptomoneda de broma con temática de perros ganara miles de millones en valor, el torbellino de operaciones en un oscuro negocio financiero de Hong Kong se destaca como espectacular.

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El rápido ascenso de AMTD Digital Inc., una firma de servicios financieros apenas rentable, es una historia que, si bien recuerda el frenesí de las acciones de memes del año pasado, es aún más misteriosa. En un movimiento que ha desconcertado a la comunidad financiera, las acciones de la compañía se dispararon en menos de tres semanas desde su precio de oferta pública inicial de $ 7.80 a un máximo intradiario de $ 2,555, un salto sorprendente de más del 32,000%.

Quizás aún más desconcertante, a diferencia de otros gigantes financieros que cotizan en bolsa que reportan cientos de miles de millones de dólares en ingresos cada año, el prospecto de salida a bolsa de AMTD enumera ventas totales de solo $ 25 millones para el año que finalizó en abril de 2021. Aún así, eso no detuvo el mercado de la compañía. valor de dispararse a $ 310 mil millones al cierre del martes, lo que lo hace más grande que los incondicionales de la industria como Goldman Sachs Group Inc. y Bank of America Corp.

“No estoy del todo seguro de cuál es el modelo de negocio, pero eso no le ha importado a la multitud de Reddit que se sumerge como pirañas”, dijo Max Gokhman, director de inversiones de la administradora de dinero AlphaTrAI Inc.

Al igual que la manía inducida por el comercio minorista de principios de 2021, que catapultó acciones como GameStop y AMC Entertainment Holdings Inc. a máximos desconcertantes antes de que se desplomaran con la misma rapidez, es probable que la carrera de AMTD como gigante financiero dure poco. Desde que alcanzó un récord el martes, ATMD Digital ha caído un 57%, borrando alrededor de $ 175 mil millones en valor de mercado en el camino. Eso es más que toda la capitalización de mercado actual de empresas como Morgan Stanley, Intel Corp. y Goldman Sachs.

Aún así, es difícil atribuir los movimientos salvajes de las acciones por completo a la multitud minorista. Si bien AMTD Digital apareció en lo alto de la lista de Fidelity de las acciones más negociadas varias veces durante la semana, carece de algunas características clave.

Para empezar, AMTD Digital aún no tiene opciones disponibles para operar. La compra frenética de opciones de compra fue un sello distintivo de los aumentos repentinos de las acciones de GameStop y AMC. Mientras tanto, los volúmenes de negociación también han sido extremadamente bajos para la mayoría de los movimientos de la semana pasada. A pesar de ver oscilaciones de al menos un 40% en cualquier dirección en todos los días menos uno de esta semana, la acción aún tiene que superar las 500,000 acciones negociadas en un solo día. El viernes, poco más de 50,000 acciones cambiaron de manos, su sexta sesión consecutiva de volumen decreciente.

En cuanto a los propios comerciantes minoristas, incluso una búsqueda superficial de las principales publicaciones en el foro WallStreetBets de Reddit muestra una avalancha de negaciones de cualquier participación.

Familia AMTD

Los movimientos frenéticos de AMTD Digital también provocaron una volatilidad extrema en las acciones de una de sus empresas matrices, AMTD Idea Group. Esa firma, que forma parte del paraguas más grande del Grupo AMTD, posee aproximadamente el 88.7% de las acciones en circulación de AMTD Digital. También vio una ola de compras esta semana, aumentando hasta un 520% solo el martes.

El viernes, AMTD Digital anunció que los suscriptores de su OPI de mediados de julio habían decidido ejercer su opción greenshoe completa. Eso significa que podrán comprar 2.4 millones de acciones de depósito estadounidenses adicionales a su precio de cotización de $ 7.80 cada una, aproximadamente un 99% por debajo de donde cerraron el viernes.

AMTD Global Markets Ltd. fue el suscriptor principal de la oferta pública inicial de AMTD Digital, responsable de casi el 90 % de las acciones, lo que significa que podría beneficiarse potencialmente de su participación.

Todo eso puso de relieve a Calvin Choi, presidente, director ejecutivo y principal accionista de AMTD Group, quien actualmente enfrenta una prohibición de la industria en Hong Kong por no revelar conflictos de intereses cuando trabajaba en UBS Group AG.

Algunas empresas ya están cortando lazos. CK Group, del multimillonario Li Ka-shing, dijo el jueves que vendería su participación restante en la empresa matriz AMTD Group Co.

patrón de crecimiento

A pesar de lo impactante que ha sido el aumento posterior a la salida a bolsa de AMTD Digital, está lejos de ser el único en tales movimientos. El viernes, otra firma financiera con sede en Hong Kong, Magic Empire Global Ltd., hizo su debut comercial en los EE. UU. Solo para ver cómo sus acciones se detenían varias veces debido a la volatilidad, ya que aumentaron hasta un 5,799%.

Otras acciones de Hong Kong y China han visto ganancias descomunales similares después de debutar en los EE. UU. en las últimas semanas. Al menos otras cinco empresas, incluidas Ostin Technology Group Co., Golden Sun Education Group Ltd. e Intelligent Living Application Group Inc., han registrado ganancias intradía del 395 % o más en su primer día de operaciones.

Michael Burry, el inversionista que predijo el colapso de la vivienda en 2008, tuiteó una captura de pantalla del gráfico de acciones de Magic Empire el viernes y dijo: "Los jugadores juegan más cuanto más pierden".

(Actualizaciones con contexto adicional sobre AMTD, precios en todas partes)