Carta: Los cuatro pasos que despejan el camino político hacia la unión bancaria de la UE

Paschal Donohoe, presidente del eurogrupo, el club informal de ministros de finanzas de la eurozona, abogó en marzo por un enfoque gradual y secuenciado para lograr una unión bancaria (Opinión, Marzo de 15).

Pero no hay necesidad de tal retraso. Si la zona del euro actúa ahora, puede implementar la unión bancaria a fines del próximo año (Informe, FT.com, 31 de mayo).

Ya es hora de que el seguro de depósitos en la zona del euro haga lo que la gente espera: garantizar que un euro en depósitos cubiertos siga siendo un euro, incluso si el banco que mantiene ese depósito quiebra, independientemente del estado miembro de la zona del euro donde se encuentre el banco en quiebra. .

Para ello, la zona del euro debería dar cuatro pasos. Primero, poner fin a la indulgencia. Convertir al Banco Central Europeo en el único prestamista de último recurso y exigir que cualquier solicitud de asistencia de liquidez de emergencia desencadene una determinación de si el banco está "en quiebra o es probable que falle". Esto ayudará a garantizar que un banco entre en resolución cuando se supone que debe hacerlo, es decir, cuando alcanza el punto de inviabilidad y antes de que se agote su patrimonio neto.

En segundo lugar, hacer que la salida sea la vía presuntiva única para la resolución. Hacer que la Junta Única de Resolución de la UE utilice la recapitalización interna para llevar a cabo la liquidación ordenada del banco en quiebra bajo una estrategia de liquidación solvente. Esto limita la pérdida del proceso de resolución en sí mismo y hace que sea probable que las pérdidas se impongan solo a los inversores, en lugar de a las contrapartes y los depositantes.

En tercer lugar, convertir a los sistemas nacionales de garantía de depósitos en inversores de último recurso en el capital de un banco que ha desaparecido. Esto asegura que la vía presuntiva única se pueda aplicar a todos los bancos.

Cuarto, que el Fondo Único de Resolución funcione como el Sistema Único de Garantía de Depósitos (SDGS). Abandonar la propuesta de que los sistemas nacionales de garantía de depósitos se reaseguren unos a otros. El respaldo a los ODS vendría del Mecanismo Europeo de Estabilidad, no de otros bancos. Siempre que las autoridades pongan fin a la indulgencia, dicha garantía representaría un riesgo incremental mínimo o nulo para el ESM, dada la clasificación supersenior de los depósitos cubiertos.

Juntos, estos cuatro pasos ayudarían a despejar el camino político hacia la unión bancaria, promover la disciplina del mercado, limitar el recurso a los contribuyentes y mejorar la estabilidad financiera.

Tomas F Huertas
Investigador sénior de políticas
Instituto Leibniz de Investigación Financiera
Universidad Goethe, Frankfurt, Alemania