Las acciones legales y generales caen casi un 2% a pesar de que los resultados del año fiscal superan las previsiones

El precio de las acciones de Legal & General cayó el miércoles a pesar de la publicación de resultados comerciales mejores de lo esperado para 2022.

A 260.7 peniques por acción, la firma FTSE 100 cotizaba un 2% más bajo en el comercio de mitad de semana.

Legal & General registró un aumento de los beneficios operativos en la mayor parte del negocio y, a nivel de grupo, aumentaron un 12 % hasta los 2.5 millones de libras esterlinas. El rendimiento sobre el capital aumentó hasta el 20.7 % desde el 20.5 % anterior.

"Mayor progreso"

El gigante de los servicios financieros dijo que "estamos satisfechos con el progreso adicional que hemos logrado en 2022 y confiamos en nuestra capacidad para generar un mayor crecimiento rentable en el futuro".

El beneficio operativo en su división principal Legal & General Retirement Institutional (LGRI) aumentó un 9 % hasta los 1.3 millones de libras esterlinas. Aquí, las primas de nuevos negocios de transferencia de riesgo de pensiones se dispararon a £9.5 millones, un aumento de £2.3 millones año tras año. Casi una cuarta parte de estos (23%) se generaron en mercados extranjeros.

La compañía dijo que el crecimiento aquí "[fue] respaldado por la escala creciente de las ganancias de cartera y el rendimiento constante de nuestra cartera de rentas vitalicias". La disciplina de precios llevada a cabo en volúmenes más altos también le permitió aumentar las ganancias aquí, agregó.

Sin embargo, las ganancias operativas cayeron un 19 % en su unidad Legal & General Investment Management (LGIM) en 2022, a £340 millones. Esto se debió "principalmente al impacto de los movimientos del mercado en los activos bajo gestión", dijo la firma, que se derrumbó en £225 mil millones a £1.2 mil millones en el transcurso del año.

Impulso del balance

El director ejecutivo, Sir Nigel Wilson, comentó que "hemos obtenido otro resultado sólido en 2022", y agregó que "nuestro modelo comercial diversificado y altamente sinérgico continúa brindando beneficios significativos".

La compañía también fue testigo de una mejora significativa en su balance el año pasado. Los niveles de Solvencia II alcanzaron el 236 % en 2022, frente al 187 % del año anterior. Desde entonces, esto ha mejorado aún más al 240% a partir del 3 de marzo, señaló la empresa.

Esto se vio favorecido por una mejora del 14 % en la generación de efectivo, a 1.9 millones de libras esterlinas. Legal & General aumentó el dividendo de todo el año un 5% interanual para 2022, a 19.37 peniques por acción.

Lo que dice la ciudad

Steve Clayton, jefe de fondos de acciones de Hargreaves Lansdown, dijo que la próxima jubilación del director ejecutivo, Sir Nigel Wilson, deja a los inversores nerviosos mirando hacia el futuro.

Pero continuó diciendo que "las perspectivas para el grupo parecen positivas, independientemente del impacto de la caída del mercado de bonos del año pasado".

Comentó que Legal & General estaba “en el centro del derrumbe del mercado de los gilt” luego del desastroso presupuesto del entonces canciller Kwasi Kwarteng el otoño pasado, un evento que provocó la caída de los activos bajo administración de LGIM.

De cara al futuro, Clayton señaló que "el grupo está incorporando nuevos activos a un ritmo acelerado y los fondos de pensiones buscan cada vez más que L&G asuma sus pasivos a cambio de primas sustanciales".

También señaló que la división de Capital de la firma está creciendo fuertemente y continúa manteniendo una alta calidad de activos.

Mark Crouch, analista de la firma de inversión eToro, dijo que “L&G no es emocionante, pero hay mucho más para que los inversores aplaudan sus resultados de todo el año. Es generadora de efectivo, altamente capitalizada, ha aumentado su dividendo y tiene un modelo de negocio altamente diversificado”.

Agregó que “si bien la perspectiva económica sigue siendo incierta, L&G ha demostrado tener un desempeño comprobado sin importar las condiciones. Por lo tanto, esperamos un progreso continuo a nivel de grupo en 2023”.