Las últimas previsiones sobre la inflación del IPC de noviembre podrían preocupar a la Fed

Muchos esperan la La Reserva Federal de EE. UU. (Fed) avanzará hacia una pausa en las alzas de tasas en la primera mitad de 2023. Desafortunadamente, según los pronósticos actuales, es posible que la inflación no esté bajando tan rápido como quiere la Fed. Esto no significa que la Fed no empezará a moderar las subidas de tipos en los próximos meses, pero los continuos datos de inflación elevados pueden hacer que la decisión sea un poco más difícil.

Pronóstico inmediato de la inflación

La Reserva Federal de Cleveland produce un nowcast de inflación. Muchos precios importantes están disponibles públicamente, como los costos de la energía, por lo que en lugar de esperar el informe oficial de inflación que demora una semana o dos en producirse una vez que finaliza el mes, la Reserva Federal de Cleveland analiza la tendencia de los precios en este momento (de ahí el término pronóstico inmediato). ) y crea una estimación en tiempo real de la inflación. Por supuesto, esto no es tan preciso y definitivamente no es tan oficial como las cifras reales de inflación, pero a menudo da una buena lectura de hacia dónde podría dirigirse la inflación antes de que lleguen las cifras oficiales.

Informe IPC de noviembre

Desafortunadamente, los datos de inflación estimados para el mes de octubre no son alentadores. Actualmente, el pronóstico de la Fed de Cleveland tiene una inflación del IPC de octubre de +0.76% mes a mes. Eso es alto.

Si eso se mantiene, sería la lectura de inflación mensual más alta desde junio y representaría una tasa de inflación anualizada de casi el 10%, si viéramos ese mismo aumento todos los meses del año. La inflación subyacente del IPC y el PCE se ubican en poco más del 0.5% con las mismas estimaciones. Esto colocaría el informe del IPC de noviembre entre las lecturas de inflación más altas que hemos visto en los últimos 12 meses.

Informe del IPC de diciembre

Entonces es temprano para pronosticar la inflación de noviembre, que se informará en diciembre. Aquí, los números son un poco mejores, pero aún no son alentadores, con una inflación estimada que oscila entre +0.4 % y +0.6 % mensual, según la métrica de inflación que elija. Eso es un poco mejor y si ese pronóstico se mantiene, podría sugerir que la inflación está disminuyendo, pero aún así, muy cerca del objetivo de inflación de la Reserva Federal del 2% de inflación anual.

¿Cuándo es el informe del IPC de noviembre?

El jueves 10 de noviembre, a las 8.30 ET, la Oficina de Estadísticas Laborales informará las tendencias en el Índice de Precios al Consumidor (IPC) para el mes de octubre. Luego, las cifras de inflación de noviembre se publicarán a la misma hora el martes 13 de diciembre.

¿Importará?

Si la inflación se pone caliente en el Informe del IPC de noviembre, como parece probable, entonces el impacto en los mercados y la Reserva Federal aún está por verse. Por supuesto, la Fed analizará diferentes componentes del informe de inflación. Allí, pueden encontrar algunos signos tempranos de enfriamiento de los precios. Parece que los automóviles usados ​​y la ropa pueden estar bajando según los informes recientes, y los costos de vivienda más bajos también deberían aparecer en última instancia en las cifras de inflación.

Aún así, puede ser que la Fed decida pausar el aumento de las tasas de todos modos. Las tasas ya son bastante restrictivas y, en general, se considera que la política monetaria funciona con un retraso de aproximadamente un año, por lo que tal vez la Fed esté dispuesta a esperar y ver si la inflación baja en los meses siguientes. Sin embargo, dado que la Fed también ha expresado su preocupación por el arraigo de la inflación, es una apuesta que tal vez no quieran correr.

Otras preocupaciones económicas

El enfoque de la Fed en lo que va de 2022 se ha centrado principalmente en la inflación. Eso se debe a que, en términos generales, la Fed no ha tenido mucho de qué preocuparse en otras partes de la economía. Si el mercado laboral se debilita o aumentan las perspectivas de recesión, entonces la Fed puede verse tentada a hacer una pausa, no porque la inflación esté bajo control, sino por un aumento de otros riesgos económicos más allá de la inflación. los Mercado inmobiliario de EE. UU. ya puede ser una preocupación en este sentido.

La vida de los tomadores de decisiones de la Fed nunca es fácil, pero los primeros pronósticos actuales sugieren que los informes finales del IPC de 2022 pueden no proporcionar los indicios de que la inflación está cayendo que la Fed preferiría. La Fed aún puede optar por hacer una pausa, pero es posible que los próximos datos de inflación no lo pongan fácil.