Los últimos datos revelan que la disminución de la inflación puede ser frustrantemente lenta

Es posible que la inflación de EE. UU. haya tocado techo, pero no está cayendo tan rápido. Los pronósticos sugieren que los datos de inflación para cerrar 2023 pueden no mostrar una gran caída. Los datos recientes de inflación de precios al por mayor tampoco son tan alentadores. Jerome Powell se refirió recientemente a esta tendencia como que la inflación se mueve "obstinadamente hacia los lados".. A medida que llegan los datos, los mercados pueden comenzar a tomar nota.

Venta al por mayor Números de inflación

La inflación de precios al productor (IPP), o precios al por mayor, puede ser un indicador principal de ciertos precios al consumidor. El 9 de diciembre, el Oficina de Estadísticas Laborales, informó que el IPP subió 0.3% para noviembre, dentro de eso, los costos del servicio suben 0.4%.

Eso es consistente con los últimos meses de datos de PPI, lo que sugiere que la inflación puede haber alcanzado su punto máximo a principios de 2022. Sin embargo, la inflación que vuelve al objetivo del 2% de la Reserva Federal puede llevar un tiempo.

La Fed también se preocupará por la inflación en los servicios. Los servicios se consideran representativos de la inflación subyacente y un aumento mensual de 0.4% se traduce en una inflación anual de 5%. Las cifras son ciertamente mejores que las de la primera mitad de 2022, cuando el PPI tendió a rondar el 10 % anualizado, pero aún no estamos fuera de peligro.

Pronósticos Inflacionarios

El La Reserva Federal de Cleveland rastrea los pronósticos inmediatos de la inflación. Estos también sugieren que la inflación está cayendo, pero, de nuevo, no rápidamente. Según estas previsiones, se prevé que la inflación general del IPC se sitúe en torno al 0.5 % para noviembre y el 0.4 % para diciembre.

Sin embargo, parte de la disminución puede deberse a la caída de los costos de energía. Se estima que el IPC subyacente es de aproximadamente 0.5 % para ambos meses, o aproximadamente una tasa anualizada de 6 %. Se espera que el CPE subyacente (la medida preferida de la Fed) sea del 0.4 % para ambos meses, o aproximadamente una tasa de inflación anualizada del 5 %. Estos pronósticos, si se mantienen, sugieren que la inflación de EE. UU. está demostrando ser relativamente rígida.

Preguntas para la Reserva Federal

La Fed fijará las tasas de interés el 14 de diciembre. Se espera ampliamente un aumento de 0.5 puntos porcentuales en las tasas a medida que las tasas se acerquen al nivel objetivo final de la Fed para la política monetaria restrictiva.

Sin embargo, a medida que entramos en 2023, la batalla contra la inflación de la Fed probablemente continuará si la inflación se mantiene en estos niveles bastante altos. Ciertamente, la inflación no es lo suficientemente alta como para sugerir que los precios están fuera de control, pero sigue estando significativamente por encima del objetivo de la Fed.

Si esto continúa, las tasas de interés podrían permanecer altas durante gran parte de 2023. Esa es también la expectativa actual de los mercados de bonos. El mercado ha tenido un comienzo de diciembre decepcionante y el pesimismo sobre la inflación puede ser parte de la razón. Sí, la inflación está bajando, pero no tan rápido como a muchos les gustaría.