Kroger quiere fusionarse con Albertsons para crear un gigante estadounidense de comestibles

(Bloomberg) -- Kroger Co. está en conversaciones sobre una alianza con su rival Albertsons Cos. en un acuerdo que crearía un gigante estadounidense de comestibles, dijeron personas familiarizadas con el asunto.

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Se podría llegar a un acuerdo tan pronto como esta semana, dijeron las personas, que pidieron no ser identificadas por tratarse de información confidencial. No se han tomado decisiones finales y las conversaciones aún podrían retrasarse o fallar, según las personas.

La estructura exacta y el precio del acuerdo no pudieron conocerse de inmediato. Cualquier transacción potencial, si se acuerda, puede enfrentar un escrutinio antimonopolio y requerir la venta de activos.

Los representantes de Albertsons y Kroger no pudieron ser contactados de inmediato para hacer comentarios.

El acuerdo potencial sería una de las transacciones minoristas más grandes de EE. UU. en años, y el mayor acuerdo de supermercado de EE. UU. desde la última vez que Albertsons cambió de manos en 2006, cuando fue comprado por Supervalu, CVS Health Corp. y un grupo de firmas de inversión por aproximadamente 9.8 millones de dólares, según datos recopilados por Bloomberg.

Estas conversaciones se producen en medio de un panorama de negociación radicalmente diferente. El aumento de los precios de los alimentos es un factor clave detrás de la inflación en los EE. UU., mientras que la consolidación de la industria ha dado a los principales actores en el espacio una participación de mercado mucho mayor. Eso podría presentar una serie de obstáculos políticos y regulatorios para este tipo de alianzas, ya que los políticos culpan a la avaricia corporativa por los precios más altos, mientras que los funcionarios antimonopolio contemplan reglas de fusión más estrictas.

“Este es el tipo de transacción que realmente se ve bien en el papel, pero la practicidad real de lograr la aprobación regulatoria de la FTC podría ser difícil”, dijo Jennifer Bartashus, analista de Bloomberg Intelligence. “Si piensas en las bases de tiendas de las dos entidades respectivas, hay mucha superposición en mercados muy competitivos”.

A nivel nacional, Kroger es el segundo vendedor de comestibles, con una participación de mercado del 2 % en comparación con casi el 9.9 % de Walmart Inc., según Numerator. Albertsons es cuarto con 21%.

Las dos compañías tienen huellas particularmente similares en la costa oeste, según Rupesh Parikh, analista de Oppenheimer & Co. Eso podría sentar las bases para importantes desinversiones de tiendas en algunas partes del país. Sin embargo, un área con poca superposición es el noreste, donde Kroger tiene poca presencia.

Una posible asociación daría a la entidad combinada un mayor poder adquisitivo, un programa de fidelización de compradores en expansión y un mayor peso en las inversiones en tecnología a medida que aumentan las ventas de comestibles en línea.

Opciones de estudio

Albertsons, con sede en Boise, Idaho, ha estado estudiando opciones para impulsar el crecimiento, después de haber visto cómo se enfriaban las ganancias de ventas durante la pandemia de Covid-19 al mismo tiempo que aumentaban los gastos de mano de obra y logística.

Sus acciones subieron hasta un 14% el jueves. Las acciones subieron un 11% a $28.51 a las 12:58 p. m. en Nueva York, lo que le dio a la compañía un valor de mercado de alrededor de $15.2 millones. Kroger cayó un 1.3% a 45.43 dólares, lo que le dio a la empresa un valor de mercado de unos 32.5 millones de dólares. El costo de proteger la deuda de Kroger contra el incumplimiento también aumentó al máximo en más de tres años en las noticias.

Albertsons anunció en febrero una revisión estratégica de sus negocios, que incluyen las cadenas Acme, Tom Thumb y Shaw, así como sus tiendas homónimas, que planteó la perspectiva de posibles ventas para ayudar a crear valor para los accionistas. También opera cadenas de supermercados como Safeway, Jewel-Osco y Market Street.

Cerberus Capital Management, la firma de capital privado de Nueva York que invirtió por primera vez en el negocio en 30, todavía posee casi el 2006 % de la tienda. Albertsons surgió de la cartera de Cerberus cuando realizó una oferta pública inicial en 2020.

Mientras tanto, Kroger, con sede en Cincinnati, creció menos que Albertsons durante la pandemia de coronavirus, pero ha conservado una mayor parte de sus ganancias.

(Actualiza el comercio en el segundo gráfico después del subtítulo de opciones de estudio)