Kroger pausa las recompras para priorizar la reducción de la deuda después del cierre del acuerdo con Albertsons

Kroger, con sede en Cincinnati, dijo el viernes que pagará el acuerdo de 24.6 millones de dólares con efectivo y las ganancias de un nuevo financiamiento de deuda. La compañía obtuvo un préstamo puente de $ 364 millones a 17.4 días de

Citigroup Inc.

y Wells Fargo & Co., dijo en una presentación de valores. El préstamo es el segundo préstamo puente global más grande este año hasta la fecha, detrás

Broadcom Inc.'s

préstamo de $32 mil millones como parte de su acuerdo anunciado en mayo comprar

VMware Inc.,

según Dealogic, un proveedor de datos financieros.

Kroger detendrá temporalmente las recompras con el objetivo de dar prioridad a la reducción de la deuda después de que se cierre la transacción, dijo la compañía el viernes. La empresa recompró 309 millones de dólares en acciones durante el trimestre que finalizó el 13 de agosto y dijo en septiembre que su directorio autorizó un nuevo programa de recompra de 1 millones de dólares. Kroger tenía $ 1.1 mil millones en efectivo e inversiones temporales en su balance general al 13 de agosto, por debajo de los $ 1.8 mil millones a principios de año.

"Esperaríamos, dado que hemos pausado las recompras, tener una cantidad significativa de efectivo para cuando cerremos la transacción", dijo el director financiero.

gary millerchip

dijo el viernes durante una llamada de analista. La compañía no respondió de inmediato a una solicitud para que Millerchip estuviera disponible para una entrevista.

Kroger tiene como objetivo lograr una relación entre la deuda neta y las ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos y depreciación de 2.3 veces a 2.5 veces dentro de los 18 a 24 meses posteriores al cierre del acuerdo, que se espera para principios de 2024. Esa cifra se situó en 1.63 veces a partir de agosto. 13. El viernes, la compañía no dijo cuál será su índice de apalancamiento después de que se cierre la transacción.

Kroger tenía una deuda neta de $19.28 millones al 13 de agosto, en comparación con los $18.98 millones del año anterior, según S&P Global Market Intelligence, un proveedor de datos.

“En este mercado actual, dado el aumento de las tasas y un ciclo económico más débil, los inversores son un poco más cautelosos con las empresas con altos niveles de deuda”, dijo Rupesh Parikh, analista de la firma de inversiones Oppenheimer & Co Inc., refiriéndose a la deuda adicional que empresa está asumiendo para financiar la transacción. Las acciones de Kroger cayeron un 7% el viernes, cerrando en $43.16.

Detener las recompras liberará efectivo en el balance general que la compañía puede usar para desapalancarse, además del efectivo de las ganancias combinadas de las dos compañías y el ahorro de costos, dijeron los analistas. Ambas compañías tienen tiendas en lugares que incluyen el sur de California, Washington, Texas y Washington, DC, y dijeron el viernes que esperan vender tiendas superpuestas para ayudar a obtener la aprobación regulatoria para la transacción.

empresa de calificación crediticia

Moody Corp.

el viernes afirmó la calificación crediticia de grado de inversión de Kroger. Sin embargo, la firma cambió la perspectiva de la empresa de estable a negativa, en gran parte debido a los riesgos que implica cerrar e integrar una transacción tan grande, dijo el analista Chedly Milord Louis. Moody's espera que el índice de deuda bruta a Ebitda de Kroger, que actualmente es de 2.5 veces, alcance unas 3.8 veces después del cierre de la transacción y 3.2 veces dentro de los 18 a 24 meses posteriores a la transacción, según la Sra. Milord Louis.

Aún así, el acuerdo tiene sentido estratégico dado el tamaño de la empresa que creará y la amplitud de su oferta de productos, dijo Milord Louis. “Este es un competidor fuerte. Y siempre han sido un fuerte competidor. No veo que eso cambie necesariamente con la adquisición de Albertsons”, dijo.

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