La fusión de Kroger-Albertson deletrea pesimismo y auge

KrogerKR
y AlbertsonsACI
están planeando una fusión que crearía una supertienda en segundo lugar en escala después de WalmartWMT
. La combinación de los dos gigantes de los supermercados de EE. UU. podría tener un efecto triple, resultando en la perdición para algunos, pesimismo para otros y un auge para otros.

Podría significar márgenes más reducidos para las tiendas más pequeñas e independientes y para algunos proveedores; más competencia por jugadores más grandes y un posible auge para la consolidación en el futuro.

Entonces, ¿qué significa el acuerdo para la industria de alimentos y bebidas, las dos empresas, los competidores, los proveedores y los consumidores?

Oscuridad

¿Cuidado Walmart? El minorista más grande del mundo puede estar mirando por encima del hombro pronto. La megafusión de Kroger-Albertsons crearía una empresa con unas 5,000 tiendas en EE. UU., muy cerca de las 5,335 de Walmart en Estados Unidos. El acuerdo podría crear "un competidor más formidable para su mayor competidor, Walmart", según Arun Sundaram, de CFA.CFA
Investigar. ¿Qué tan grande, más allá del recuento de tiendas, será la nueva compañía multimillonaria en esta lucha por la comida?

Kroger y Albertsons juntos en el año fiscal 21 acumularon $210 mil millones en ingresos y $3.3 mil millones en ganancias netas, según Supermarket News. Robert Ohmes del Banco de AméricaBAC
Los valores dijeron que Kroger y Albertsons combinados, antes del cierre de cualquier tienda, controlarían alrededor del 19 por ciento de la participación en el mercado de comestibles de EE. UU. Walmart ya controla el 25 por ciento, o el 30 por ciento, incluido Sam's Club. Costco controla otro 9 por ciento. Eso significa que las tres principales tiendas de comestibles controlarían más de la mitad del sector. Son muchas personas que confían en solo un puñado de empresas, y significaría que unos pocos jugadores son fuerzas enormes. También podría significar un segundo más fuerte pisándole los talones a Walmart.

Si bien Kroger-Albertsons sería un gran problema, sería muy diferente de AmazonAMZN
o Walmart, que controlan solo unas pocas marcas. Kroger y Albertsons ya controlan múltiples marcas minoristas, creando la ilusión de una gran cantidad de jugadores independientes. Este acuerdo pondría todas estas marcas en una sola canasta.

Además de las tiendas con el nombre de la empresa, Kroger controla Ralphs, Dillons, Smith's, King Soopers, Fry's, QFC, City Market, Owen's, Jay C, Pay Less, Baker's, Gerbes, Harris Teeter, Pick N' Save, Metro Market, Mariano's, Fred Meyer, Food 4 Less y Foods Co.

Además de las tiendas de la empresa, Albertsons opera Safeway, Vons, Jewel-Osco, Shaw's, Acme, Tom Thumb, Randalls, United Supermarkets, Pavilions, Star Market, Haggen, Carrs, Kings Food Markets y Balducci's Food Lovers Market.

Doom

Otro gran minorista de comestibles podría ejercer más presión sobre los jugadores más pequeños y cambiar el equilibrio de poder al trabajar con los proveedores. Los dos principales minoristas del país controlarían más del 70% del mercado de comestibles en más de 160 ciudades, según Stacy Mitchell, del Instituto para la Autosuficiencia Local. La nueva entidad significaría que las tiendas de algunos competidores podrían cerrar, “a medida que más tiendas de comestibles locales queden fuera del negocio”, dijo Mitchell.

Según Greg Ferrara, de la Asociación Nacional de Tiendas de Comestibles, la fusión podría dar a "un solo gigante de supermercados" un control adicional sobre "la cadena de suministro de alimentos de la nación". Esto podría conducir a una competencia aún más dura para las tiendas más pequeñas, aunque Kroger y Albertsons argumentan que podría conducir a mejores precios para los consumidores.

“Una fusión no solo pondría a los competidores más pequeños en una desventaja injusta, sino que también aumentaría el poder de compra anticompetitivo sobre los proveedores de comestibles, lo que en última instancia perjudicaría a los consumidores”, dijo Ferrara. Mitchell dijo que la nueva entidad tendría más influencia en el trato con los agricultores, los trabajadores de alimentos y los tenderos locales.

Auge

El presidente y director ejecutivo de Kroger, Rodney McMullen, dice que el acuerdo “reúne a dos organizaciones impulsadas por un propósito para brindar un valor superior a los clientes, asociados, comunidades y accionistas”. Podría ser parte de una ola de consolidación a medida que las empresas continúan creciendo por fusión.

“Creo que esta fusión es el comienzo de una tendencia y que podríamos ver una mayor consolidación”, según Ken Fenyo, de Coresight Research. El informe de Coresight sobre la consolidación regional de las cadenas de supermercados mostró que, de 2015 a 2020, las fusiones y adquisiciones aumentaron la participación de mercado de los gigantes nacionales a medida que engullían a los competidores regionales medianos y se expandían de otra manera.

Hy-Vee es un jugador dominante en el medio oeste, mientras que Wakefern es un jugador importante en el noreste a través de ShopRite, Price Rite, Fairway y muchos otros. Publix es un jugador importante en el Sur, y Grocery Outlet es importante en el Oeste. La megafusión de Kroger-Albertsons podría rediseñar el mapa nacional en términos de participación de mercado y otras formas a medida que continúa la consolidación.

La "S" en "supertienda" podría significar "sinergia" y también "ahorro" para la nueva empresa. El acuerdo iría más allá de los alimentos para incluir la atención médica. Según se informa, la nueva entidad sería la quinta cadena de farmacias minoristas más grande del país, con casi 4,000 farmacias. Cuidado con Walgreen's?

Zoom al futuro

Fusiones como esta podrían acelerar el uso de tecnología como big data y comercio electrónico en la industria de alimentos y bebidas, alimentando un auge de ventas en línea. Según Numerator.com, Albertsons ha estado aumentando rápidamente las ventas de comercio electrónico con más hogares comprando en línea y utilizando su "estrategia exitosa de hacer clic y recolectar".

Numerator.com dijo que Albertsons ha sido capaz de "retener y desarrollar compras habituales" en línea, con compradores recogiendo en la tienda a través de la oferta Drive-Up & Go de la compañía. Las ventas digitales de Albertsons crecieron un 36 por ciento en el segundo trimestre de 2022, según Numerator.com.

“Kroger podría aprovechar las exitosas inversiones en estrategia digital de Albertsons para ayudar a implementar iniciativas similares para sus propios servicios en línea”, según Numerator.com

Agregar o aumentar la robótica como los centros de cumplimiento de clientes de Ocado podría ayudar a aumentar los márgenes, no solo la masa crítica, según Fenyo. La asociación de Kroger con Ocado Group ya ha dado lugar a unos 20 centros automatizados de cumplimiento de clientes y otras instalaciones, mientras que Albertsons se ha centrado en Instacart, DoorDash y Uber Eats, según Supermarket News.

Podríamos ver un gran auge de datos y alta tecnología alimentado por bolsillos profundos. Numerator.com descubrió que la participación en el comercio electrónico de Albertsons casi se triplicó durante los 12 meses que finalizaron el 30 de septiembre.

Espacio para crecer

Todavía podría haber algunos ganadores entre los jugadores más pequeños que encuentran un espacio para prosperar. Es probable que Kroger-Albertsons cierre o se deshaga de algunas de sus propias tiendas superpuestas, posiblemente en respuesta a las regulaciones antimonopolio. Eso podría ocurrir en California, Texas, Washington, DC y/o Phoenix, entre otros. Arun Sundaram de CFRA Research espera que Albertsons se deshaga de 100 a 375 ubicaciones de tiendas superpuestas. Los cierres pueden dar lugar a algunas aperturas para los competidores, dándoles espacio para crecer.

Una oportunidad para florecer

Podría haber otro lado positivo para los jugadores más pequeños que se enfrentan a grandes competidores. El tamaño podría conducir a la eficiencia y posiblemente a precios más bajos debido al poder de negociación, lo que beneficiaría a los consumidores. Pero algunos creen que la escala podría provocar una reacción violenta, ya que algunos clientes adoptan un enfoque de "lo pequeño es hermoso", creyendo que las tiendas más pequeñas están más cerca del cliente.

Rachel Shemirani de Barons Market cree que los clientes "buscarán ese sentido de comunidad en otro lugar". Shemirani cree que el servicio al cliente será el rey, con "flexibilidad, corazón y pasión" en las tiendas de comestibles independientes.

Es posible que veamos megafusiones que crean superpoderes en el sector de los supermercados. Eso podría llevar al cierre de algunas tiendas pequeñas y a que algunos grandes jugadores crezcan aún más.

Aún así, a cada uno lo suyo. Tanto las tiendas más pequeñas como las más grandes pueden tener mucho que ofrecer. Pero el futuro de la industria dependerá, como siempre, del precio, la selección, la conveniencia, la ubicación, el servicio y, por supuesto, la lealtad del cliente.