Kohl's está bajo ataque nuevamente por parte de un inversionista activista

Aquí vamos de nuevo. El fondo de cobertura, Macellum Advisors, está haciendo un tercer intento de reformar la junta directiva de Kohl y advierte a la compañía que habrá otra pelea de poder si la compañía no aborda el problema de inmediato.

El ataque está dirigido al presidente de la junta, Peter Boneparth, y a los miembros de la junta, Stephanie Streeter, John Schlifske y Jonas Prising. En opinión de Jonathan Duskin, CEO de Macellum, no lograron “apoyar adecuadamente a la alta gerencia de Kohl”. Por supuesto, Duskin fue rotundamente derrotado en sus intentos anteriores de destituir a los miembros de la junta y sentarse a sí mismo y a otros miembros de su grupo.

Kohl's había estado negociando para venderse durante algún tiempo, pero fue en vano. Ahora, con tasas de interés más altas y el mayor costo del dinero que lo acompaña, es poco probable que la gerencia de la compañía considere un trato. La acción se negoció en el rango de $60 la última vez. Ahora, se cotiza en el rango de $ 26.

Michelle Gass es una directora general eficaz de una empresa que aún comercializa sus productos a la antigua usanza alta/baja. El sábado pasado, vi mercancía en oferta con un 40 % de descuento adicional, además de los dólares de Kohl's, y una compra mínima de $35 dólares para envío gratis incluida en la oferta. Muchos otros minoristas han optado por la política de precios bajos todos los días con algunos artículos de venta especial también. Con tanta actividad promocional, creo que los clientes ya no confían en la política de precios altos/bajos que Kohl's insiste en mantener todos los fines de semana.

Además, la calificación crediticia a largo plazo de Kohl ha caído a "basura" según S&P Global Ratings. Para agregar más complicaciones, la compañía perdió el año pasado al director de comercialización Doug Howe y al director de marketing Greg Revelle. Sus partidas fueron repentinas e inesperadas. ¿Fueron despedidos porque querían cambiar la política de precios o porque no presentaron eventos convincentes?

Al final de este año fiscal, Kohl tendrá 600 unidades de Sephora en funcionamiento en sus tiendas (250 más están programadas para el próximo año). Eso es un gran problema, ya que Sephora atrae a clientes jóvenes. Aún así, 600 tiendas habían sido destruidas por el nuevo diseño y el nuevo énfasis en la marca Sephora. Esto fue sin duda perjudicial para los clientes a largo plazo; parece que las tiendas pueden no estar prestando suficiente atención a sus compradores leales y no recompensarlos por su lealtad.

Ciertamente, Kohl's tiene grandes desafíos. Para mí, el mayor problema es toda la actividad de ventas que se está produciendo. Sears Roebuck, en su apogeo, realizó hasta 104 ventas al año. Fue un esfuerzo poco convincente entonces, y es un esfuerzo poco convincente ahora. Creo que la gerencia de Kohl's se concentra en los eventos de fin de semana; casi de manera demasiado exclusiva, me gustaría ver un esfuerzo por presentar marcas buscadas de manera más prominente y un esfuerzo por presentar regalos para las fiestas. Si bien JCPenney y Macy's ya nos presentaron sus departamentos de juguetes navideños (Macy's tiene departamentos de Toys "R" en EE. UU. a partir de este año), no ha habido noticias de Kohl's sobre su departamento de juguetes y por qué los clientes deberían comprar allí juguetes o cualquier otro regalo. .

POSDATA: El esfuerzo repetido de Macellum por hacerse con el control de la empresa es molesto. Se dice que él (Macellum) posee el 5% de las acciones en circulación. Quiere entrar y, a menos que la gerencia de Kohl cambie el impulso comercial de la empresa, podría tener éxito. Sería una pena. Veo un buen potencial de crecimiento para Kohl's si se le deja solo y se le da la oportunidad de desarrollar y ejecutar nuevas estrategias.