Las acciones de Tesla tienen resucitado demasiado rápido este año en base a numerosas incertidumbres en torno al negocio del fabricante de vehículos eléctricos, argumenta el analista de JP Morgan Ryan Brinkman.
“La tendencia más suave de Tesla y el margen bruto automotriz ajustado por debajo del consenso se produce antes del impacto de las grandes reducciones de precios que se sentirán principalmente a partir del primer trimestre”, dijo Brinkman en una nueva nota para clientes. "Como tal, vemos negativamente la trayectoria del margen y esperamos que las expectativas de margen de consenso probablemente disminuyan".
Brinkman reiteró una calificación de subponderación (equivalente de venta) para las acciones de Tesla. Su precio objetivo de $ 120 en Tesla supone una caída del 32% con respecto a los niveles actuales.
Las acciones de Tesla cayeron levemente en las operaciones previas a la comercialización el lunes. La acción ha subido un 44% en lo que va de 2023.
“Aunque tanto la tecnología como el riesgo de ejecución parecen sustancialmente menores de lo que se temía, la expansión a segmentos de mayor volumen con puntos de precios más bajos parece estar cargada de un mayor riesgo en relación con la demanda, la ejecución y la competencia”, agregó Brinkman. “Mientras tanto, la valoración parece ser un precio al alza relacionado con la expansión en segmentos de mercado masivo mucho más allá de nuestras previsiones de volumen para el Model 3”.
La nota bajista sobre Tesla se produce después de que la compañía informara un perspectiva mixta, en el mejor de los casos, para el cuarto trimestre y para todo el año la semana pasada.
El margen de beneficio bruto del cuarto trimestre de Tesla fue del 23.8 %, por debajo de las estimaciones del 25.4 %. El margen de utilidad bruta automotriz registró un 25.9 %, en comparación con las estimaciones de los analistas del 28.4 %.
Durante los llamada de ganancias con inversores, el CEO de Tesla, Elon Musk, hizo todo lo posible para sonar entusiasmado con el negocio de Tesla. Él también abordó las preocupaciones de la demanda, afirmando: "Hasta ahora, en enero, hemos visto los pedidos más fuertes hasta la fecha en nuestra historia". Al mismo tiempo, sin embargo, advirtió sobre una recesión “grave” este año.
La advertencia económica parece haberse integrado en la guía de crecimiento de volumen de Tesla para 2023 del 38%, que cayó por debajo de un objetivo a largo plazo del 50%.
No todos en la calle están del lado de Brinkman en Tesla: el analista de Berenberg, Adrian Yanoshik, elevó su calificación en Tesla a Comprar desde Mantener, citando preocupaciones de precios "equivocadas".
Brian Sozzi es un editor en general y ancla en Yahoo Finance. Siga a Sozzi en Twitter @BrianSozzi and on Etiqueta LinkedIn.
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/tesla-stock-jp-morgan-note-pours-cold-water-on-sizzling-rally-110737838.html