Las acciones de Johnson & Johnson caen después de perder la marca de ganancias

Puntos clave

• Johnson and Johnson reveló cifras de ventas y ganancias más bajas de lo esperado en el cuarto trimestre de 4
• Incluso antes de que se publicaran los números del cuarto trimestre, JNJ comenzó a caer después de que una serie de nuevas historias llegaran a la prensa.
• Aunque 2022 fue un año turbulento para este nombre familiar, las finanzas de Johnson y Johnson siguen siendo sólidas

Las acciones de Johnson and Johnson se han desplomado este mes. Los precios de las acciones han bajado desde su máximo de $180.25 el 6 de enero de 2023. Alcanzaron un mínimo de un mes de $168.31 el 24 de enero de 2023 y cerraron en $168.69 el 26 de enero de 2023.

Hay múltiples razones para este desliz, desde la reducción de la demanda de la vacuna J&J hasta una revelación decepcionante de las cifras de ganancias recientes para el cuarto trimestre de 4.

Son muchas noticias a la vez, pero para una empresa gigantesca como Johnson and Johnson, poner las cosas en perspectiva puede ayudar. Desde que comenzó la pandemia, el stock ha crecido en general. Por ejemplo, el precio de cotización más alto en febrero de 2020 fue de $151.89, que está muy por debajo de los $168.69 que vimos el 26 de enero de 2023.

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Noticias previas a la llamada de resultados

Los números del cuarto trimestre de 4 de Johnson and Johnson no se publicaron hasta el 2022 de enero de 24, pero las acciones comenzaron a caer el 2023 de enero de 9. Hubo muchas noticias que precipitaron la publicación del nuevo informe de ganancias.

Primero, la compañía anunció que reduciría la producción de su vacuna COVID-19. Las ventas de la vacuna se vieron afectadas negativamente en 2022, por lo que esta noticia no es demasiado sorprendente, incluso si contribuyó a una disminución en el valor de las acciones.

Alrededor de este tiempo, también se conoció la noticia de que uno de los fabricantes de vacunas de Johnson and Johnson, Emergent Biosolutions, podría estar demandando por incumplimiento de contrato. Emergent dice que Johnson and Johnson le debe $ 420 millones, incluso a la luz de los errores críticos de fabricación que Emergent cometió en 2020.

Este mes surgieron más noticias potencialmente negativas de que Fate Therapeutics, una compañía que usa inmunoterapia para tratar el cáncer, interrumpiría su relación con Johnson and Johnson, cortando un potencial de $ 3 mil millones en ingresos futuros.

Finalmente, los precios de las acciones cayeron el 9 de enero de 2023, en parte debido a un anuncio de la compañía de que estaba buscando nuevas oportunidades de fusión en los campos de ortopedia, cardiovascular, cuidado de los ojos y robótica quirúrgica.

Las ganancias y las ventas interanuales de Johnson and Johnson caen

Las ganancias netas para el cuarto trimestre de 4 fueron de $2022 millones, con una caída interanual del 3.5 %. Las ventas en el cuarto trimestre de 9 fueron de $ 4 mil millones, una disminución del 2022% año tras año.

Al mismo tiempo, las ventas consolidadas para la totalidad de 2022 fueron de $94.9 millones, lo que en realidad fue un 1.3 % más que en 2021.

Si bien fue un año difícil para la compañía farmacéutica (y un trimestre particularmente difícil), la megacorporación ha elaborado estrategias para mantener limitado el impacto económico. Hay algunos factores diferentes que contribuyen a los números de Johnson y Johnson.

Estos son los factores de impacto que causaron los números más bajos.

Reducción en las ventas de vacunas

A principios de 2021, la vacuna J&J COVID tenía una gran demanda. En comparación con otras vacunas, era más conveniente con una sola dosis, aunque su popularidad comenzó a desvanecerse hacia fines de año.

En mayo de 2022, la FDA limitó quiénes podían obtener esta versión de protección contra el coronavirus. Time había revelado que, aunque es raro, conlleva un mayor riesgo de coagulación de la sangre que su PfizerPFE
y las contrapartes de Moderna. Aunque los riesgos de contraer COVID sin una vacuna tienen una mayor probabilidad de resultados negativos, había mejores opciones preventivas disponibles para la mayoría de las personas.

Ahora la vacuna J&J está reservada solo para quienes no pueden tomar las vacunas Pfizer o Moderna, lo que limita el mercado.

El impacto de las ventas limitadas de vacunas es lo principal que reduce las cifras de ganancias de Johnson and Johnson. Los ingresos de este producto cayeron más del 57% y la mayoría de las ventas que se realizaron en 2022 provinieron de mercados extranjeros. Las ventas de otros productos solo bajaron un 1%.

Falta de créditos fiscales en 2022

En 2020 y 2021 (aunque en menor grado en 2021), Johnson y Johnson se beneficiaron de algunos beneficios fiscales únicos y únicos. Estos beneficios no se repitieron en 2022, por lo que la empresa tuvo una mayor carga fiscal.

Estos cambios, sumados al aumento de los ingresos del año, impulsaron la tasa impositiva efectiva de la compañía de 10.4% en 2021 a 16.2% en 2022.

Fortaleza del dólar estadounidense

Si bien Johnson and Johnson hace muchos negocios en los EE. UU., también hace una cantidad sustancial de negocios en todo el mundo. La inflación no fue excelente en 2021, pero empeoró drásticamente durante la primera mitad de 2022.

La inflación es importante porque eleva el valor del dólar estadounidense. Eso es problemático si lo haces. negocios en moneda extranjera porque tiene que aumentar los precios en los mercados extranjeros o perder ganancias al convertir esas monedas extranjeras a dólares estadounidenses.

Si la inflación continúa con su actual trayectoria descendente, eso podría aliviar algunos de estos problemas para Johnson y Johnson. Sin embargo, eso aún está por verse, ya que conflicto geopolítico y otros impactos de la pandemia podría continuar apuntalando la moneda estadounidense mientras devalúa aún más la de otros países.

Próxima escisión y lo que significa para los inversores

A finales de este año, probablemente en noviembre, Johnson and Johnson escindirá su unidad de productos de consumo. Marcas como Tylenol, Listerine, Band-Aid y Neutrogena pasarán a formar parte de un nuevo negocio llamado Kenvue (KVUE).

Aquellos que posean acciones de JNJ cuando se lance oficialmente el nuevo negocio recibirán acciones de KVUE para compensar la pérdida de estas marcas actualmente representadas en sus acciones de JNJ.

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La línea de fondo

Johnson and Johnson es un megalito internacional e intergeneracional de una empresa. A pesar de que se ha topado con aguas agitadas durante el último año, si hay una empresa que puede soportar un poco de turbulencia, es Johnson and Johnson.

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