La confianza de los inversores ha ido mejorando, pero los contrarios no se han callado. El legendario inversionista británico Jeremy Grantham está prediciendo que se avecinan tiempos difíciles, ya que presenta su caso de pesimismo para ensombrecer los mercados.
En opinión de Grantham, las ganancias bursátiles de la pandemia fueron una burbuja, y esa burbuja aún no ha estallado por completo. Poniendo algunos números a esta opinión, Grantham cree que es posible una caída adicional del 20% este año, y en el peor de los casos, dice que el S & P 500 podría colapsar hasta un 50% de los niveles actuales.
Respaldando su punto de vista, Grantham dice sobre el peor de los casos: “Incluso el caso más grave de una caída del 50 % desde aquí nos dejaría en poco menos de 2,000 en el S&P, o alrededor del 37 % menos. Para poner esto en perspectiva, aún sería una desviación porcentual mucho menor del valor de la línea de tendencia que el sobreprecio que teníamos a fines de 2021 de más del 70%. Así que no deberías sentirte tentado a pensar que absolutamente no puede suceder”.
Entonces, ¿qué debe hacer un inversionista con toda esta charla pesimista? Bueno, debería provocar un giro natural hacia las acciones defensivas, y especialmente hacia los pagadores de dividendos de alto rendimiento. Hemos abierto el Base de datos TipRanks para obtener los detalles de dos acciones de este tipo que ofrecen un rendimiento de dividendos superior al mercado de al menos el 8% y una calificación de compra fuerte de la comunidad de analistas. Sumerjámonos.
CTO Realty Crecimiento, Inc. (CTO)
Comenzaremos con un fideicomiso de inversión en bienes raíces (REIT), ya que estas empresas han sido conocidas durante mucho tiempo como campeones de dividendos. CTO Realty Growth opera en nueve estados, incluidas áreas de gran crecimiento como Florida y Texas, y administra una cartera de propiedades generadoras de ingresos en el centro comercial y los nichos minoristas. La mayoría de los activos inmobiliarios de la empresa se encuentran en las regiones Sudeste y Suroeste. CTO también mantiene una participación del 15% en otro REIT, Alpine Income Property Trust.
CTO Realty ha mostrado algunas tendencias mixtas en ingresos y ganancias en los últimos 12 meses, que se pueden ver en el último informe trimestral, del 3T22. En la línea superior, los ingresos totales de 23.1 millones de dólares aumentaron un 40 % año tras año, mientras que los ingresos netos atribuibles a la empresa cayeron casi un 80 %, de 23.9 millones de dólares a 4.8 millones de dólares durante el mismo período. Sin embargo, durante ese tiempo, las acciones de CTO han estado superando al mercado de valores en general; el S&P 500 ha bajado más del 7 % en los últimos 12 meses, mientras que el CTO ha subido un 7 %.
La compañía publicará sus resultados del 4T22 y los resultados de todo el año 2022 el 23 de febrero, menos de un mes a partir de ahora. Veremos entonces cómo se mantienen las líneas de tendencia en los ingresos y las ganancias.
En el frente de los dividendos, el CTO ha sido consistentemente fuerte. La compañía ha estado elevando el pago trimestral de acciones ordinarias gradualmente desde el primer trimestre del año pasado. Sobre una base anualizada, el dividendo paga $1.52 por acción común y está generando un sólido 8%. Esto supera la inflación en 1.5 puntos, lo que garantiza una tasa de rendimiento real. Pero lo que es más importante, la compañía paga de manera confiable: su historia de mantener los pagos de dividendos se remonta a la década de 1970.
El analista de BTIG, Michael Gorman, en su nota reciente sobre fondos de inversión en bienes raíces, revisó su elección principal en el nicho y nombró a CTO Realty.
“Creemos que CTO debería poder invertir de manera acumulativa en los próximos trimestres dada su capacidad para monetizar sus propiedades independientes, así como el acceso único a 'otros activos' en el balance general. En virtud de los $17 millones de CTO en intereses subterráneos y créditos de mitigación, la cartera de inversiones estructuradas de $46 millones y el valor de su propiedad de acciones ordinarias y acuerdo de administración con Alpine Income Property Trust, creemos que la compañía tiene más palancas de crecimiento disponibles en relación con el la mayoría de nuestra cobertura REIT”, opinó Gorman.
Mirando hacia el futuro desde aquí, Gorman califica las acciones de CTO como Comprar, y su precio objetivo de $ 21 implica un potencial alcista de un año del 11%. Con base en el rendimiento de dividendos actual y la apreciación esperada del precio, la acción tiene un perfil de rendimiento total potencial del 19%. (Para ver el historial de Gorman, haga clic aquí)
¿Qué piensa el resto de la calle sobre las perspectivas de crecimiento a largo plazo de CTO? Resulta que otros analistas están de acuerdo con Gorman. La acción recibió 4 Compras en los últimos tres meses en comparación con ninguna Retención o Venta, lo que hace que la calificación de consenso sea una Compra Fuerte. (Ver Pronóstico de acciones de CTO)
Dynex Capital, Inc. (DX)
Siguiendo con los REIT, vamos a pasar al nicho de valores respaldados por hipotecas. Dynex Capital se enfoca en préstamos hipotecarios y valores, invirtiendo en estos instrumentos sobre una base apalancada. El enfoque de la empresa para el desarrollo de la cartera se basa en varias reglas simples, que incluyen la preservación del capital, la asignación disciplinada del capital y rendimientos estables a largo plazo.
Desde la perspectiva de un inversionista, esos rendimientos incluyen un dividendo de alto rendimiento, pagado mensualmente. El pago más reciente se declaró a principios de este mes para un pago del 1 de febrero a 13 centavos por acción ordinaria. Este pago se anualiza a $ 1.56 y da un rendimiento del 10.8%. El historial de pagos confiables de la compañía se remonta a 2008, un claro punto positivo para que los inversores lo consideren. Y con la inflación todavía en 6.5% anualizado, los atractivos del pago constante y de alto rendimiento de Dynex Capital son claros.
Las operaciones de Dynex generaron un ingreso total por intereses de $20.4 millones al 3T22. Esto se compara favorablemente con el total del trimestre anterior de $18.3 millones, aunque es significativamente inferior a los $56.1 millones informados para el 3T21. Durante ese mismo período, Dynex vio cómo su ingreso neto para los accionistas comunes pasó de $91.4 millones a una pérdida de $42.5 millones. La pérdida neta refleja una fuerte caída en el valor contable de la empresa, que la administración atribuyó al aumento de las tasas de interés nacionales combinado con una situación geopolítica difícil.
Sin embargo, la liquidez de la empresa sigue siendo sólida. Apoyando el dividendo, la compañía reportó ganancias no GAAP disponibles para distribución (EAD) de 24 centavos por acción común y tenía tenencias en efectivo de $260.3 millones.
A pesar de que DX enfrenta vientos en contra, el analista de 5 estrellas de Credit Suisse, Douglas Harter, elevó recientemente su calificación de la acción de Neutral a Superar (es decir, Comprar). Respaldando su postura alcista, Harter escribe: “Consideramos que la acción es la más atractiva entre los mREIT centrados en la Agencia para capturar el posible ajuste de los diferenciales de MBS. Esto se basa en un mayor nivel de confianza en la sostenibilidad del dividendo (rendimiento requerido más bajo entre los centrados en agencias), una valoración P/B atractiva (87 % del libro en comparación con el 97 % para otros pares centrados en agencias) y un historial relativo de protección del valor contable en períodos volátiles”. (Para ver el historial de Harter, haga clic aquí.)
En general, este REIT ha recogido 3 revisiones de analistas recientemente, y todas son positivas y otorgan a las acciones su calificación de consenso de compra fuerte unánime. (Ver Pronóstico de acciones de DX)
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Observación: Las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las de los analistas destacados. El contenido está destinado a ser utilizado únicamente con fines informativos. Es muy importante hacer su propio análisis antes de realizar cualquier inversión.
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/jeremy-grantham-predicts-more-doom-143225626.html