Jeffrey Gundlach dice que los bonos son 'perversamente baratos' en comparación con las acciones, y ofrece una forma de obtener un rendimiento del 9% sin mucho riesgo

Gundlach dice que existe un riesgo serio de que la Fed se ajuste demasiado y se exceda a la baja del mismo modo que se excedió al alza, particularmente porque también está reduciendo el tamaño de su balance a través del ajuste cuantitativo. “Dado que están tratando de reducir [la inflación] 700 puntos básicos, el exceso puede ser aún mayor”, dice. "Tal vez baje al 4% negativo en el IPC, o al 2% negativo".

Él dice que eso es lo que dice el mercado de bonos con una inflación que oscila entre el 8% y el 9%. "¿Por qué alguien está comprando un bono del Tesoro a 3.50 años al 30%?"
TMUBMUSD30Y,
3.568%
? La única lógica que cuadra el círculo es que la inflación se disparará a la baja”.

Gundlach dice que el S&P 500
SPX,
+ 0.51%
caerá tan bajo como 3,000, y tal vez “3,400, de cualquier manera, más bajo de lo que es hoy”. Y, tal vez no sea sorprendente que el hombre conocido como el rey de los bonos vea toneladas de oportunidades en el espacio de renta fija. “Los bonos son perversamente baratos para las acciones”, dijo. “Y esto es de alguien que dijo en enero que los mercados bursátiles están muy sobrevaluados, pero que los bonos eran baratos. Ya no."

“Este es un muy buen momento para comprar bonos, y una de las formas en que lo sé es que nadie quiere hacerlo”, dijo.

Para los inversores con baja tolerancia al riesgo, dijo que un fondo de préstamos bancarios tiene sentido. Dijo que el margen de las tasas de interés a corto plazo es de unos 300 puntos básicos. Entonces, si la Fed lleva las tasas al 4%, el inversor obtiene un rendimiento del 7%, pero puede comprar los bonos por debajo del 95, con una tasa de incumplimiento de menos del 1%.

“La forma en que sale mal es si la Fed vuelve a colapsar las tasas de interés a cero, y entonces tendrá un flujo de ingresos más bajo, pero por el momento, es una forma muy fácil de obtener ingresos”, dijo Gundlach.

Escuche a Ray Dalio en el Festival de las mejores nuevas ideas en el dinero el 21 y 22 de septiembre en Nueva York. El pionero de los fondos de cobertura tiene opiniones firmes sobre hacia dónde se dirige la economía.

Al mercado

Futuros sobre acciones de EE. UU.
ES00,
+ 0.59%

NQ00,
+ 0.47%
subía antes de la decisión de la Fed. bonos, oro
GC00,
+ 0.33%
y aceite
CL.1,
- 1.10%
captó una oferta por las preocupaciones sobre la movilización de tropas de Rusia. El rendimiento del Tesoro a 10 años
TMUBMUSD10Y,
3.564%
cayó al 3.54% y el dólar
DXY,
+ 0.63%
continuó marchando más alto.

El zumbido

El presidente ruso, Vladimir Putin ordenó una movilización parcial de los reservistas, acusó a Occidente de chantaje nuclear y amenazó implícitamente con usar armas nucleares.

El Tasa del Comité Federal de Mercado Abierto la decisión es a las 2 pm hora del Este, y se espera que el alza de tasas sea de 75 puntos básicos. Los economistas de Deutsche Bank esperan que el diagrama de puntos, publicado al mismo tiempo que la declaración del FOMC, muestre un pronóstico medio de fondos federales para 2022 del 4.1 %, un pronóstico para 2023 del 4.3 % y un pronóstico para 2024 del 3.9 %. La conferencia de prensa con el presidente de la Fed, Jerome Powell, comienza a las 2:30 p.m.

Antes de eso, las ventas de viviendas existentes vencen a las 10 a. m., hora del Este.

Dr. Muerte - Nouriel Roubini - dice que las acciones pueden caer un 40%. (requiere suscripción)

General Mills
SIG,
+ 6.86%
mejoró su perspectiva después de los resultados del primer trimestre fiscal, y después del cierre, el constructor Lennar
Len,
+ 1.61%
informa los resultados del tercer trimestre.

Fabricante de microchips Micron Technology
MU,
+ 1.40%
fue degradado a neutral en Mizuho y Stifel comenzó en espera.

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