WASHINGTON, DC – 29 DE ENERO: El presidente de la Junta de la Reserva Federal, Jerome Powell, habla durante una conferencia de prensa ... [+]
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El último viaje de Jerome Powell ante el micrófono ha abierto una oportunidad sorprendente para nosotros, los inversores en dividendos.
Tengo tres fondos para usted que tienen grandes descuentos a raíz de la conferencia de prensa del presidente de la Fed la semana pasada, luego de la publicación de la última decisión sobre las tasas. Comprar este trío ahora también lo prepara para obtener dividendos que van desde el 9.7 % hasta un sorprendente 12.5 %.
Antes de llegar a ellos, preparemos el escenario concentrándonos en exactamente lo que sucedió el miércoles pasado, desde el momento en que se publicó la decisión de la Fed y la declaración aparentemente moderada hasta después de que Powell terminó de hablar en la siguiente conferencia de prensa.
En la superficie, parece que los inversores notaron el aumento de la tasa de 75 puntos básicos de la Reserva Federal, sus planes futuros y entraron en pánico. Pero mire más de cerca: el mercado estaba up después de la publicación inicial de la Fed a las 2 pm, y se mantuvo durante bastante tiempo.
Esto es importante porque muestra que los datos y las intenciones de la Fed no son lo que causó la liquidación. Fueron las respuestas de Jerome Powell en la conferencia de prensa posterior.
Pero, por supuesto, Powell no cambió de opinión en la hora entre el comunicado y la conferencia de prensa. E incluso si lo hiciera, no es un autócrata. El resto del Comité Federal de Mercado Abierto también tiene que ponerse de acuerdo sobre las subidas de tipos.
Entonces, desde un punto de vista objetivo, nada ha cambiado mucho, y esta liquidación fue impulsada únicamente por el miedo después de que Powell dijera que las tasas podrían tener que subir más de lo esperado y que el camino hacia un "aterrizaje suave" se ha estrechado.
Si esto suena como una razón para vender, no lo es. Las acciones han cotizado en una profunda recesión a lo largo de 2022, lo que significa que incluso un indicio de buenas noticias económicas hace que los mercados se recuperen.
Sin duda, puede tomar tiempo para que esa buena noticia vuelva a poner al S&P 500 en un sólido camino alcista, pero la dirección a largo plazo del mercado ha estado al alza durante más de un siglo en los EE. UU. Hay pocas razones para pensar que eso ha terminado (especialmente porque es probable que la Fed detenga los aumentos de tasas a principios de 2023, lo que podría conducir a recortes más adelante en el año).
Para ser honesto, todo esto se parece mucho a 2018, otra época en la que las acciones fueron castigadas cuando la Fed aumentó agresivamente las tasas.
En ese entonces, escuché de muchos lectores que estaban muy preocupados por sus carteras. Esos temores resultaron ser exagerados: comenzando con un repunte de Santa Claus luego de un mercado bajista agotado en 2018, las acciones han tenido un retorno anualizado del 13% desde finales de ese año.
Y tenga en cuenta cómo la caída de las acciones este año es aproximadamente el doble de lo que fue en 2018. Esto apunta a una ventaja significativa para los contrarios centrados en el largo plazo.
La gestión activa es clave, y los CEF nos brindan exactamente eso (y también rendimientos superiores al 10 %)
Por supuesto, elegir acciones ganadoras y evitar las perdedoras es difícil. Y si compra en todo el mercado de valores a la vez, a través de un fondo indexado, por ejemplo, terminará sosteniendo bombas como Meta (META), la empresa matriz de Facebook cuya mala gestión ha indignado a los accionistas.
Una de las acciones más grandes del S&P 500, Meta no se supone que sea el tipo de empresa que caiga más del 70% en un año y, sin embargo, eso es lo que sucedió en 2022.
Al mismo tiempo, otras compañías del S&P 500 están creciendo, particularmente en el lado de la energía: productor de petróleo de esquisto Hess
Sin embargo, es mucho más fácil comprar un fondo cerrado (CEF) eso te lleva a muchas empresas diferentes. Podemos distribuir aún más nuestros activos concentrándonos en tres CEF con tres enfoques: uno en el sector tecnológico sobrevendido; uno sobre los sectores farmacéutico, de seguros y de salud sobrevendidos; y uno sobre el sector inmobiliario sobrevendido.
Los CEF funcionan para nosotros ahora porque son administrados activamente por profesionales de algunas de las firmas de inversión más exitosas del mundo, por lo que podemos "contratar" el trabajo de separar a los ganadores de los perdedores. Pero el mayor atractivo de los CEF son sus dividendos, que son particularmente altos en estos días. Como mencioné anteriormente, los tres que discutiremos a continuación cuentan con rendimientos del 9.7% al 12.5%.
Además, sus descuentos al valor liquidativo (NAV) también son de dos dígitos. Eso esencialmente nos da una doble descuento: uno sobre el propio fondo y otro sobre las acciones que posee, debido a la liquidación.
Post-Fed CEF Buy No. 1: Un pagador del 12.5 % que vende con un 17 % de descuento
Comencemos con uno de mis favoritos personales, el ampliamente incomprendido Fondo de Conectividad de Próxima Generación de Neuberger Berman (NBXG), cuyo descuento aumentó del 7.1 % al 17 % en 2022. Eso es más que el 95.7 % de los CEF rastreados por mi Información privilegiada del MCE de coches.
Esto también significa que obtendrá la cartera de empresas tecnológicas fundamentales de NBXG, como Palo Alto Networks
Post-Fed CEF Buy No. 2: 11.3% de dividendos de un sector siempre en demanda
El BlackRock
También estamos obteniendo proveedores críticos para la industria de la salud, como quest Diagnostics
Post-Fed CEF Buy No. 3: Un dividendo del 9.7 % de un experto en bienes raíces
Completemos nuestro “miniportafolio” con el Cohen & Steers Fondo de ingresos de oportunidades inmobiliarias (RLTY) por dividendos del 9.7 % con un asombroso descuento del 15 %. Este descuento es exagerado, ya que Cohen & Steers es reconocido como uno de los mejores asesores inmobiliarios del sector.
RLTY, por su parte, es una de las jugadas más diversificadas que puede hacer, con una cartera de 162 firmas de bienes raíces que tienen miles de propiedades cada una, incluidas compañías que controlan la infraestructura crítica, como el propietario de la torre celular. Torre Americana (AMT); almacenes muy solicitados, como los propiedad de REIT industrial Prólogo (PLD); y propiedad de alquiler a través de Invitación Hogares (INVH).
La palabra final: los CEF siempre han sido ganadores a largo plazo
Finalmente, tenga en cuenta que cada vez en los últimos 10 años que hemos visto CEF descontados fuertemente en una liquidación, se han recuperado para dar a los inversores una gran ventaja además de flujos de ingresos descomunales. Los contrarios que tienen una visión a largo plazo se beneficiarán, especialmente si apuntan a los CEF en los sectores con más descuentos, como los tres anteriores.
Michael Foster es el analista de investigación principal de Perspectiva contraria. Para obtener más ideas sobre ingresos, haga clic aquí para obtener nuestro último informe "Ingresos indestructibles: 5 fondos de ganga con dividendos constantes del 10.2 %."
Divulgación: ninguna
Fuente: https://www.forbes.com/sites/michaelfoster/2022/11/08/jay-powell-just-made-these-97-dividends-even-cheaper/