Reducción de impuestos en Japón sobre efectivo en el extranjero visto como una opción para respaldar al yen

(Bloomberg) -- Un recorte de impuestos sobre el capital trasladado de regreso a Japón desde subsidiarias en el extranjero podría ayudar a frenar la rápida depreciación del yen, dicen algunos economistas.

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Reducir el impuesto aplicado a los fondos repatriados impulsaría una entrada de yenes en Japón en una escala que podría rivalizar con el impacto de la intervención monetaria, dijeron economistas del Dai-Ichi Life Research Institute y Mizuho Bank.

Eso sería un avance positivo para las autoridades que se han visto obligadas a intervenir directamente en los mercados de divisas por primera vez en 24 años para tratar de apuntalar el yen. Si bien EE. UU. solo tuvo un éxito limitado con un recorte de impuestos de 2017 que buscaba alentar la recuperación del capital, los economistas siguen siendo optimistas.

“Va a frenar el debilitamiento del yen”, dijo Hideo Kumano, economista ejecutivo de Dai-Ichi Life. Fomentará el flujo de fondos hacia Japón "independientemente del diferencial de rendimiento con EE. UU., por lo que podría ser una fuerza bastante poderosa".

Las ganancias retenidas de las filiales en el extranjero de empresas japonesas totalizaron 37.6 billones de yenes (261 millones de dólares) en marzo de 2021, según el Ministerio de Economía.

“Podría tener un impacto similar a la intervención monetaria”, dijo Daisuke Karakama, economista jefe de mercado de Mizuho Bank en Tokio. Si el 30% del efectivo propiedad de los subsidios en el extranjero se repatria a Japón, tendría un impacto similar a la compra de 10 billones de yenes, calculó.

“En lugar de jugar trucos de política monetaria y verse obligado a una guerra especulativa con el mercado, un enfoque más honesto sería devolver la moneda extranjera en poder de la economía japonesa al mercado interno”, dijo.

Aún así, hasta ahora no ha habido ninguna señal clara del gobierno del primer ministro Fumio Kishida de que se esté considerando un cambio fiscal de este tipo.