Jamie Dimon critica la prueba de estrés de la Fed como una "manera terrible de administrar" el sistema financiero

JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon no se anduvo con rodeos cuando se trataba del proceso regulatorio que obligó a su banco a suspender sus recompras de acciones.

Preguntado por la veterana analista bancaria Betsy Graseck de Morgan Stanley el jueves sobre la reciente prueba de estrés de la Reserva Federal, Dimon desató una serie de críticas sobre el ejercicio anual, que se implementó después de que la crisis financiera de 2008 casi hundiera la economía mundial.

“No estamos de acuerdo con la prueba de estrés”, dijo Dimon. “Es inconsistente. No es transparente. Es demasiado volátil. Es básicamente caprichoso, arbitrario”.

JPMorgan, el banco más grande de EE. UU. por activos, se esfuerza por generar más capital para ayudarlo a cumplir con los resultados de la prueba de la Fed. El mes pasado, los requisitos de capital cada vez mayores dentro de la prueba afectaron a las instituciones financieras mundiales más grandes, lo que obligó al banco con sede en Nueva York a congelar su dividendo. Mientras Citigroup hizo un anuncio similar, rivales incluidos Goldman Sachs y Wells Fargo aumento de los pagos de los inversores.

Bajo el escenario hipotético del examen, se esperaba que JPMorgan perdiera alrededor de $ 44 mil millones a medida que los mercados colapsaron y el desempleo aumentó, dijo Dimon. Básicamente, llamó a esa litera de cifras el jueves, afirmando que su banco continuaría ganando dinero durante una recesión.

Después de JPMorgan publicado los resultados del segundo trimestre, reveló una serie de otras medidas que está tomando para administrar el capital, incluida la suspensión temporal de las recompras de acciones. Ese movimiento, en particular, no fue bien recibido por los inversionistas, ya que las acciones no han estado tan baratas en años.

Las acciones del banco cayeron hasta casi un 5%, alcanzando un nuevo mínimo de 52 semanas.

El director financiero Jeremy Barnum se sumó a la conversación y dijo que si bien los reguladores brindan mucha información sobre los contornos del examen anual, un elemento clave del llamado colchón de capital de estrés no se libera a los bancos, lo que hace que sea "realmente muy difícil". en cualquier momento dado para entender qué es lo que realmente lo impulsa”.

“Nos sentimos muy bien acerca de construir [capital] lo suficientemente rápido para cumplir con los requisitos más altos”, dijo Barnum. “Pero son cambios bastante grandes que entran en vigor con bastante rapidez para los bancos, y creo que eso probablemente no sea saludable”.

Otros pasos que el banco se vio obligado a tomar: JPMorgan está retirando el capital dedicado a operaciones comerciales volátiles llamadas "activos ponderados por riesgo", además de reducir algunas formas de depósitos y deshacerse de las hipotecas de su cartera, según Dimon.

Una consecuencia de estos movimientos es que JPMorgan, una institución masiva con un balance de $ 3.8 billones, se ve obligada a retirar crédito del sistema financiero justo cuando nubes de tormenta reunirse en la economía más grande del mundo.

Las acciones coinciden con los llamados planes de ajuste cuantitativo de la Fed, que exigen una reversión de los planes de compra de bonos del banco central, incluidas las hipotecas, lo que podría agitar aún más el mercado y aumentar los costos de los préstamos.

El resultado es que el banco tiene que actuar "precisamente en el momento equivocado para reducir el crédito al mercado", dijo Dimon.

Los movimientos finalmente afectarán a los estadounidenses comunes, particularmente a las minorías de bajos ingresos que, para empezar, generalmente tienen más dificultades para obtener préstamos, dijo.

“No es bueno para la economía de los Estados Unidos y, en particular, es malo para las hipotecas de bajos ingresos”, dijo Dimon. “No ha arreglado el negocio de las hipotecas y luego lo estamos empeorando”.

Durante una llamada a los medios el jueves, Dimon dijo a los periodistas que si bien JPMorgan no está saliendo del negocio, las reglas de capital podrían obligar a otros bancos a retirarse por completo de los préstamos hipotecarios. Wells Fargo ha dicho que reduciría el negocio después de que el aumento de las tasas de interés provocara una fuerte caída en el volumen.

En cambio, JPMorgan originará hipotecas y luego las liquidará de inmediato, dijo.

“Es una forma terrible de administrar un sistema financiero”, dijo Dimon. “Simplemente causa una gran confusión sobre lo que debería estar haciendo con su capital”.