Se acerca la primavera y los inversores tendrán que romper la bola de cristal cuando observen las condiciones del mercado. Existe un consenso cada vez mayor de que, aunque la inflación ha bajado desde el pico del verano pasado, se ha estancado en un nivel alto.
Al observar la situación del gigante bancario JPMorgan, el CEO Jamie Dimon opina que no volveremos al objetivo de la Fed del 2% en el corto plazo.
Además, aunque Dimon elogia una economía a la que "le va bastante bien" con muchos puestos de trabajo para todos, también destaca que hay muchas incertidumbres que considerar. O, como dice sucintamente Dimon, “Rusia, Ucrania, el petróleo, el gas, la guerra, la migración, el comercio, China” son posibles vientos en contra. “Frente a nosotros, hay algunas cosas aterradoras. Y tú y yo sabemos que siempre hay incertidumbre”, advirtió.
El juego estándar para que los inversores hagan frente a este tipo de incertidumbre es tomar una posición de cartera defensiva fuerte, y eso naturalmente nos llevará a mirar el alto rendimiento. acciones de dividendos. Estos son los pagadores confiables que brindarán a los accionistas muchos atributos defensivos: un flujo de ingresos constante, pagos confiables y rendimientos que superan la inflación.
Entonces, echemos un vistazo a dos acciones que los analistas de JPMorgan han etiquetado como las que se favorecen en el clima actual. Ambas son acciones con calificación Buy, con altos rendimientos de dividendos, más del 13%, en un caso. Aquí están los detalles.
Inversión AGNC (AGNC)
Comenzaremos con un fondo de inversión en bienes raíces (REIT). Estas empresas han sido conocidas durante mucho tiempo como verdaderos campeones de dividendos, y la elección de JPM, AGNC Investment, ha sido conocida durante mucho tiempo por sus pagos de alto rendimiento. La compañía opera en el nicho de valores respaldados por hipotecas (MBS) del mundo REIT, con una cartera que totaliza $ 59.5 mil millones en valores. Ese total incluye $ 39.5 mil millones en valores respaldados por hipotecas residenciales y otros $ 18.6 mil millones en posiciones netas TBA (por anunciar). La mayor parte de la cartera de AGNC, alrededor del 92%, está en instrumentos hipotecarios fijos a 30 años.
La calidad de la cartera se puede juzgar a partir de los resultados recientes del 4T22. En resumen, la empresa obtuvo un ingreso neto por acción ordinaria de 93 centavos, bastante por encima del pronóstico de 66 centavos. Además de ganancias sólidas, la compañía tenía $4.3 millones en activos en efectivo al 31 de diciembre de 2022. Este total representó el 59 % del capital total de AGNC.
Sin embargo, para los inversores de dividendos de mentalidad defensiva, el pago de dividendos de esta empresa es la verdadera noticia. AGNC paga mensualmente en lugar de trimestralmente, lo que brinda a los accionistas un cronograma de pago más frecuente. El dividendo, a 12 centavos por acción ordinaria, se anualiza a $1.44 por acción y brinda un poderoso rendimiento del 13.3%. Eso supera los últimos datos de inflación informados (6.4% anualizado en enero) en 6.9 puntos, lo que garantiza que los accionistas no solo tendrán una tasa de rendimiento real confiable, sino que el rendimiento será sustancial.
El analista de 5 estrellas de JPMorgan, Richard Shane, cubre AGNC, y en su nota más reciente consideró oportuno mejorar la calificación de la acción de Neutral a Sobreponderar (es decir, Comprar). Respaldando su postura, Shane escribió: “Esperamos que la cartera de MBS principalmente de agencias de AGNC impulse la recuperación del valor contable a medida que los precios de los MBS se recuperen y ofrezcan a los inversores protección crediticia en un entorno económico en deterioro. Las ganancias de AGNC cubren completamente su dividendo y ofrecen un rendimiento atractivo. AGNC es uno de los MREIT mejor administrados dentro de nuestro universo de cobertura. Desde nuestro punto de vista, ser administrado internamente representa un impulsor de valor a largo plazo”.
Poniendo algunos números a esto, Shane le da a las acciones de AGNC un precio objetivo de $ 12.50, lo que sugiere un potencial alcista de ~ 16% en un año. Con base en el rendimiento de dividendos actual y la apreciación esperada del precio, la acción tiene un perfil de rendimiento total potencial de ~29%. (Para ver el historial de Shane, haga clic aquí)
En general, con 9 revisiones recientes de analistas registradas, con un desglose de 6 a 3 a favor de Comprar sobre Mantener, las acciones de AGNC obtienen una calificación de Compra Moderada del consenso de analistas. (Ver pronóstico de acciones de AGNC)
Las empresas Williams (WMB)
Para la segunda selección de dividendos de alto rendimiento, cambiaremos nuestra mirada de los REIT a la energía. Williams Companies trabaja en la industria del gas natural de EE. UU., operando una red de tuberías de transporte, instalaciones de recolección y almacenamiento y plantas de procesamiento de gas natural. La red de la compañía se centra a lo largo de la costa de Texas-Louisiana, se extiende hasta el Golfo de México y se extiende hasta Florida, el Atlántico Medio y los Apalaches, y al noroeste hasta las Montañas Rocosas y el Noroeste del Pacífico. Aproximadamente el 30% del gas natural que se usa diariamente en EE. UU. pasa por la red de Williams.
La compañía publicó recientemente sus resultados para el año completo y el cuarto trimestre de 2022. Para el año completo, Williams reportó ingresos de $10.9 mil millones, en comparación con $10.6 mil millones en 2021. A partir de esto, la compañía obtuvo una utilidad neta de $2.04 mil millones, o un EPS diluido de $1.67. Profundizando hasta el nivel trimestral, la utilidad neta llegó a $668 millones, o 55 centavos por acción. En términos ajustados no GAAP, esto dio un ingreso neto de $653 millones, para un EPS diluido no GAAP de 53 centavos; esa cifra superó el pronóstico en 3 centavos y aumentó casi un 36 % año tras año.
También fue suficiente para garantizar el financiamiento completo del dividendo de las acciones ordinarias de la empresa, que en la declaración de enero se incrementó en un 5.3%. El nuevo pago, programado para enviarse el próximo 27 de marzo, ahora es de $0.4475 por acción común. Con una tasa anualizada de $ 1.79 por acción común, el dividendo recién aumentado arroja una sombra por debajo del 6%. Si bien es un poco más bajo que las cifras de inflación actuales, el dividendo de Williams aún es aproximadamente el triple del pago promedio que se encuentra entre los pagadores de div que cotizan en S&P, y mejor aún, Williams tiene una reputación sólida como una roca en la confiabilidad de los dividendos, ya que mantuvo sus pagos cada trimestre. desde 1974.
El analista de JPMorgan Jeremy Tonet sigue a Williams Companies y le gusta lo que ve. Tonet cree que Williams es una de las empresas de gas natural mejor posicionadas, y escribe: “La principal presencia de 'acero en el suelo' existente de WMB ofrece claras ventajas competitivas para ejecutar la estrategia de mercado de boca de pozo de la empresa... Mientras que la dinámica actual de S/D del gas natural impulsa temores de caídas y cierres de plataformas para equilibrar el mercado, vemos que la próxima etapa de la demanda de GNL equilibrará el mercado durante los próximos uno o dos años, lo que respaldará un eventual aumento en los niveles de producción de gas natural. Como tal, con el potencial de una CAGR de EBITDA de un dígito medio, un apalancamiento YE22 de 3.55x y un historial de ESG líder entre pares, vemos un telón de fondo constructivo a lo largo del tiempo, con el rendimiento actual de ~ 6% brindando apoyo”.
Siguiendo su postura hacia adelante, Tonet otorga a las acciones de WMB una calificación de sobrepeso (es decir, compra) y establece su precio objetivo en $ 36, lo que implica una ventaja de ~ 18% en el horizonte temporal de un año. (Para ver el historial de Tonet, haga clic aquí)
En general, WMB obtiene una calificación de compra moderada del consenso de analistas de Street, según 13 revisiones recientes que incluyen 8 para comprar contra 5 para mantener. (Ver previsión de acciones de WMB)
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Descargo de responsabilidad: las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las de los analistas destacados. El contenido está destinado a ser utilizado únicamente con fines informativos. Es muy importante hacer su propio análisis antes de realizar cualquier inversión.
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/jp-morgan-likes-2-150528023.html