La Unión Europea de 27 miembros está preparada para cambios de política incrementales, algunos podrían decir glaciales. La guerra de Vladimir Putin contra Ucrania está cambiando eso, al menos en el papel, con respecto al gas natural ruso.
La Agencia Internacional de Energía, con sede en París, dio a conocer un plan el 3 de marzo para reducir las importaciones de gas ruso de la UE en un tercio en un año. La UE elevó eso a dos tercios unos días después. Los objetivos pueden ser aspiracionales, pero la señal política parece seria.
“Este es el principio del fin del gas ruso en Europa”, dice Jonathan Stern, quien fundó el Programa de Investigación de Gas en el Instituto de Estudios Energéticos de Oxford. “Es solo una cuestión de cuánto tiempo tomará”.
Y cuanto costará.
La UE y Rusia se han estancado en la codependencia energética. Europa engulle dos tercios de las exportaciones de gas de Rusia. Estos proporcionan el 40% del consumo de gas de la UE, mientras que los campos domésticos en el Mar del Norte disminuyen.
Los medios propuestos para romper el ciclo van desde mantener en funcionamiento las plantas nucleares envejecidas hasta ponerse suéteres adicionales y bajar los termostatos. El quid de la cuestión, a corto y mediano plazo, es comprar más gas natural licuado para reemplazar los suministros de gasoductos rusos.
El problema es que la producción de GNL, concentrada en Australia, Qatar y cada vez más en los EE. UU., ya está respondida. Stern estima que la producción mundial podría aumentar en 42 mil millones de metros cúbicos, un poco menos del 10%, este año. La UE quiere eliminar 50 BCM de Rusia, sin mencionar la creciente demanda de GNL de China y otras economías asiáticas en crecimiento.
Aumentar la oferta requiere tiempo y mucho dinero, señala Randy Giveans, jefe de investigación de capital marítimo de energía en Jefferies. “Una nueva instalación de GNL en tierra tarda de cuatro a cinco años en procesarse”, dice.
Europa también tiene trabajo que hacer en el lado receptor. El principal consumidor, Alemania, ha tomado planes para dos terminales de GNL de bolas de naftalina impulsadas ecológicamente en respuesta a Ucrania. Estos podrían estar activos para 2026 en el mejor de los casos, dice Jacob Mandel, que rastrea la industria para Aurora Energy Research. España tiene una terminal de GNL inactiva, señala Robert Songer, analista de GNL de la consultora de materias primas ICIS. El oleoducto a Francia es demasiado estrecho para transportar su producción.
Los precios del GNL parecen firmes en este contexto. Acciones en el principal productor de EE. UU.
Energía cheniere
(ticker: GNL), que ya estaban de moda, han subido otro 16 % desde que comenzó la guerra de Putin el 24 de febrero. Giveans es partidario del jugador de nicho
Golar GNL
(GLNG), que tiene capacidad adicional de GNL en una plataforma flotante que opera frente a la costa de Camerún. También es optimista sobre los transportistas de petróleo.
Participaciones del navegador
(NVGS) y
Vías marítimas internacionales
(INSW).
Las acciones de energía verde golpeadas también han recibido un impulso por las esperanzas de que los molinos de viento y los paneles solares sustituyan al monopolio de exportación ruso.
Gazprom PJSC
(OGZPY). los
iShares Global Energía Limpia
fondo cotizado en bolsa (ICLN) ha subido un 20% desde que los ejércitos de Putin rodaron hace dos semanas.
Los analistas son cautelosos con esta tendencia. La aceleración de las energías renovables podría compensar solo un BCM de gas ruso durante el próximo año, estima Aurora. Retrasar el cierre de plantas nucleares y de carbón generaría 12 BCM.
A pesar de todos los obstáculos, no vale la pena burlarse de la nueva determinación de Europa contra el gas ruso. “En una semana demolimos al menos el valor de una generación de mentalidades y doctrinas aceptadas”, dice Frank Eich, consultor sobre sustentabilidad del analista de materias primas CRU Group. “En tres a cinco años, podrías ver una gran diferencia”.
Putin no puede bombardear su salida de eso.
