Pocos trabajos de doctorado han sido más influyentes que la tesis de 1965 del economista Eugene Fama.
La hipótesis de Fama ayudó a desencadenar una escuela de pensamiento en finanzas que sostenía que todos los esfuerzos por vencer al mercado de valores a largo plazo eran inútiles.
Conocida como la hipótesis del mercado eficiente, sostiene que toda la información relevante sobre las perspectivas de una empresa ya se conocería y se “valoraría” en las acciones.
Los inversores individuales podrían elegir una acción que sintieran que podría generar rendimientos descomunales, y algunos podrían tener suerte y vencer a los mercados por un corto tiempo.
Pero la hipótesis del mercado eficiente sostenía que, eventualmente, el desempeño de los inversionistas estaría en línea con el desempeño general del mercado de valores.
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La teoría es reconfortante para muchos. Significaría que no hay necesidad, ni sentido, de analizar los fundamentos y las ganancias de una acción individual y no hay necesidad de estudiar minuciosamente los balances o seguir los informes de ganancias.
Simplemente compre acciones de un fondo indexado y siéntese durante años o décadas sabiendo que ha realizado toda la diligencia debida posible.
Pero por muy reconfortante que pueda ser la teoría, es completamente errónea.
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En medio de todas las teorías, una cosa que es innegable es la capacidad que han demostrado algunas acciones para aplastar el rendimiento general del mercado de valores a lo largo del tiempo.
No solo unos pocos años aquí y allá. Década tras década.
De acuerdo con los datos de Portfolio Visualizer, las acciones de pequeña capitalización (empresas con valoraciones inferiores a $ 2 mil millones) han superado los rendimientos de las empresas más grandes en un promedio de 0.9% anual desde 1972.
Si un 0.9% adicional cada año suena trivial, considere el rendimiento de 50 años de $ 10,000 invertidos en compañías de pequeña capitalización durante este período.
El rendimiento anual medio de las empresas de pequeña capitalización habría convertido 10,000 dólares en 2.86 millones de dólares. Pero los mismos $ 10,000 invertidos en grandes capitalizaciones habrían ascendido a solo $ 1.93 millones.
Los inversores que se conforman con invertir en nombres familiares como La Coca-Cola Co. y IBM que conforman el S&P 500 podrían dejar hasta $900,000 sobre la mesa al evitar las inversiones de pequeña capitalización.
Es solo un estudio, y a muchos inversionistas les va bien al respaldar empresas de mayor capitalización durante décadas. Pero los inversores que realmente adoptan las empresas de pequeña capitalización, respaldando tanto a los ganadores como a los perdedores del sector, han superado drásticamente a los inversores de gran capitalización en los últimos 50 años.
Los números hablan. Es difícil pensar en un mito financiero más erróneo y costoso que la hipótesis del mercado eficiente.
Al mismo tiempo, estas acciones de pequeña capitalización, muchas con productos no probados y solo un atractivo teórico, son riesgosas. Para cada historia, como el ascenso de Amazon.com Inc. desde una acción de centavo a fines de la década de 1990 o Apple Inc..El cambio exitoso de casi la bancarrota, hay cientos de empresas que no lo lograron.
Benzinga está rastreando un puñado de oportunidades en el espacio de pequeña capitalización: empresas que son riesgosas pero que también pueden presentar a los inversores la oportunidad de multiplicar su inversión inicial.
Para los inversores que deseen aprovechar el aumento de nuevas empresas sin respaldar a ninguna empresa nueva, una opción es StartEngine, una empresa líder en financiación colectiva de acciones que cuenta con Kevin O'Leary de la fama de "Shark Tank" entre sus patrocinadores de capital de riesgo.
StartEngine ya tiene 1.7 millones de usuarios y ha recaudado más de 1.1 millones de dólares en su misión de derribar las barreras tradicionales de entrada para la inversión en empresas emergentes y convertirse en un gigante del crowdfunding de capital.
Por un tiempo limitado, los inversores pueden reclamar una participación en StartEngine.
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/biggest-lie-finance-costing-900-165438972.html