En poco más de tres semanas, Nvidia (NVDA) debe informar sus ganancias del primer trimestre de 1. Quizás en preparación para ese gran evento, el banco de inversión Morgan Stanley anunció que reanudará la cobertura del gigante de los semiconductores, y brindó algunas ideas sobre la compañía antes de las ganancias.
“Nvidia”, escribe analista de Morgan Stanley Joseph Moore, “sigue siendo uno de los mejores nombres de crecimiento en el espacio semis [y] es una participación central”. Por esta razón, el analista dice que el enfoque de Morgan Stanley será "al menos mantener una ponderación de mercado en la acción y buscar lugares para una sobreponderación". En otras palabras, Moore parece estar diciendo aquí que bajo ninguna circunstancia Morgan Stanley consideraría calificar a Nvidia como Sell.
Moore señala que Nvidia ha construido "un negocio de nube fuerte y diferenciado [inteligencia artificial/aprendizaje automático] y una posición de liderazgo en juegos". Dicho esto, el negocio de los juegos plantea algunas preocupaciones.
Los números de juego a corto plazo parecen "sólidos", dice Moore, y también a largo plazo, el analista dice que es optimista sobre las "perspectivas y el posicionamiento en el mercado" de Nvidia. Sin embargo, predice una desaceleración en los ingresos del juego “que debería resultar en un 2023 modestamente desafiante”, ayudado solo parcialmente por la fortaleza de Nvidia en la venta de chips de servidor a los centros de datos.
Tanto para el negocio. Ahora consideremos el precio de las acciones. Nvidia continúa aumentando tanto las ventas como las ganancias por ahora, pero aun así, "el crecimiento de las ganancias probablemente se verá parcialmente compensado por la compresión múltiple", especialmente a medida que aumentan la inflación y las tasas de interés y los inversores están menos dispuestos a pagar grandes etiquetas de precio por las ganancias en el futuro. futuro. Esto podría resultar un problema para las acciones de Nvidia, que se venden por "una prima significativa a todo lo demás".
Según el cálculo de Moore, las acciones de Nvidia se venden por 38 veces las ganancias del año en curso y 32 veces las previsiones de ganancias en 2023. (Valoradas sobre las ganancias finales, las acciones tienen un P/E aún mayor de 48). Por lo tanto, incluso la medición más generosa de ganancias requeriría que Nvidia lograra y mantuviera un crecimiento de ganancias a largo plazo del 32 % para mantener una relación PEG de 1.0, y un crecimiento a largo plazo del 32 % podría ser problemático.
En parte se debe a que estos múltiplos ya son tan altos que "las acciones se han negociado lateralmente desde la venta generalizada de tecnología de alto crecimiento que vimos al comienzo del año". Pero una segunda razón por la que Nvidia no ha tenido un rendimiento superior en los últimos tiempos es que se espera que el negocio de los juegos se desacelere este año.
A medida que la pandemia disminuya, las donaciones del gobierno se agoten y los estadounidenses regresen a la oficina para trabajar, habrá menos tiempo y menos dinero disponible para gastar en juegos y hardware para juegos, lo que deprimirá las ventas de las GPU que siempre han existido. El fuerte de Nvidia. Además, la reciente debilidad en los precios de las criptomonedas está afectando la demanda de GPU Nvidia que se han reutilizado para la minería de criptomonedas, poniendo en riesgo "alrededor de $ 800 millones por trimestre [en ventas de chips gráficos] en toda la industria".
Con estas preocupaciones en mente, Moore asigna a Nvidia una calificación de igual peso (es decir, Mantener) por ahora y un precio objetivo de $217. Sin embargo, según admite el propio analista, "igual ponderación" es una calificación tan baja como la que Morgan Stanley está dispuesto a asignar a Nvidia. (Para ver el historial de Moore, haga clic aquí)
El resto de la Calle es más optimista que Morgan Stanley. Se han emitido 21 compras y 6 retenciones en los últimos tres meses, lo que convierte a NVDA en una compra fuerte. A $ 331.14, el precio objetivo promedio eleva el potencial al alza a ~ 68%. (Vea el pronóstico de acciones de NVDA en TipRanks)
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Observación: Las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las de los analistas destacados. El contenido está destinado a ser utilizado únicamente con fines informativos. Es muy importante hacer su propio análisis antes de realizar cualquier inversión.
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/nvidia-stock-buy-ahead-earnings-190556525.html