El aumento de los rendimientos de los bonos ha vuelto a poner de moda la renta fija como alternativa al efectivo o al volátil mercado de valores.
“Hay una gran cantidad de oportunidades en los mercados de renta fija, una que no hemos visto en aproximadamente una década y media”, dijo recientemente Gargi Chaudhuri, jefe de estrategia de inversión de BlackRock Americas iShares, a Yahoo Finance Live.
Hay muchos tipos de bonos los inversores pueden elegir, incluidos municipales, del Tesoro de EE. UU. y emitidos por empresas.
En la serie en curso de Yahoo Finance, "Qué hacer en un mercado bajista", preguntamos a los expertos qué tipo de bonos deberían comprar los inversores en este entorno económico.
¿Es este un momento para comprar bonos sobre acciones? Si es así, ¿por qué?
"Vemos oportunidades para moderar el riesgo de la cartera manteniendo más bonos de lo habitual en relación con las acciones", dijo a Yahoo Finance Bill Merz, jefe de investigación de mercado de capitales de US Bank Wealth Management.
“Las señales macroeconómicas siguen siendo cautelosas para las acciones y otros activos de mayor riesgo”, dijo Merz. “La inflación sigue siendo problemática y mantendrá la política del banco central en un camino restrictivo. Las señales de liquidez representan niveles que normalmente preceden a un desempeño más débil de las acciones y un mejor desempeño de los bonos”.
La Reserva Federal ha estado aumentando las tasas de interés para combatir la inflación. Las acciones han disminuido debido a que los inversores han valorado el impacto de las ganancias futuras. El S&P 500 (^GSPC) ha bajado un 17% en lo que va de año. El pesado tecnológico Nasdaq (^IXICO) ha bajado un 30%.
"En este momento, es menos riesgoso comprar bonos que acciones, ya que creemos que las tasas de interés a largo plazo se han estabilizado, mientras que el mercado de valores sigue siendo volátil, ya que la Fed sigue siendo agresiva", dijo a Yahoo Jay Hatfield, director ejecutivo de Infrastructure Capital Management en Nueva York. Finanzas.
“Por lo general, cuando la Fed aumenta las tasas de interés a corto plazo, las tasas a largo plazo eventualmente comienzan a disminuir a medida que se ralentizan las perspectivas de crecimiento de la economía”, agregó Hatfield.
¿Qué tipos de bonos deberían considerar comprar los inversores?
Kristen Bitterly, jefa de Inversiones en América del Norte de Citi Global Wealth Investments (CGWI):
"Parte de la actividad que estamos viendo, tal vez el nivel más alto de actividad son las entradas en letras del Tesoro a 6 meses [con rendimientos del 4.5%]", señaló Bitterly recientemente durante CGWI's Anuncio de perspectivas para 2023.
“Más allá de eso, han sido carteras de renta fija de muy buena calidad. Así que son municipales, que dependiendo de su estado tienen rendimientos de un solo dígito alto... Es grados de inversión, e incluso preferido como parte de completar esa cartera”.
Bill Merz de US Bank Wealth Management:
"Preferimos los bonos de grado de inversión de alta calidad en relación con los bonos de baja calificación más riesgosos. Eso se aplica tanto al ámbito imponible como al no imponible. Las valoraciones son convincentes en los bonos municipales de alta calidad en el rango de vencimiento intermedio a largo”.
“Quizás la oportunidad más singular que vemos en este momento son los bonos hipotecarios que no pertenecen a agencias, que son un raro ejemplo de una categoría de mayor rendimiento en la que seguimos siendo constructivos. Esto puede parecer contradictorio ya que los precios de las viviendas comenzaron a caer y la actividad del mercado inmobiliario se está deteriorando en general. Sin embargo, la mayoría de los bonos hipotecarios que no pertenecen a agencias (especialmente los emitidos antes de 2022) seguirían estando bien asegurados, incluso si vemos un gran descenso en el precio de la vivienda, el rendimiento incremental sobre los bonos del Tesoro está cerca de los niveles de crisis y la nueva oferta de bonos hipotecarios que no son agencias es insignificante. debería actuar como un viento de cola para los precios”.
Jay Hatfield de Infrastructure Capital Management en Nueva York:
“Estamos a favor acciones preferidas ya que estos valores se negocian muy por debajo de la par pero en su mayoría son emitidos por empresas de mayor capitalización que cotizan en bolsa y que se centran en mantener sólidas calificaciones crediticias. Estos valores se beneficiarán de tasas de interés a largo plazo más bajas y tendrán rendimientos atractivos en el rango de 6-9%”.
¿Cómo se compran bonos?
Estas son las formas más comunes de comprar bonos:
El Tesoro de los Estados Unidos: Aquí se encuentra Bonos del Tesoro, TIPS, Bonos del Tesoro, Letras del Tesoro y Bonos de ahorro.
Cuenta de corretaje: En las plataformas de corretaje puede seleccionar entre bonos municipales o corporativos y fondos de bonos del Tesoro.
Inés es reportera empresarial sénior de Yahoo Finance. Síguela en Twitter en @ines_ferre
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/bonds-is-now-a-good-time-to-buy-experts-weigh-in-192401500.html