Éter (ETH) parece estar cada vez más correlacionado con el S&P 500. Esto es lo que está pasando y lo que significa para la fusión de Ethereum. 👇
TL; DR
- En 2021, los inversores institucionales comenzaron a invertir fuertemente en ETH, dándole el estatus de una inversión tecnológica seria.
- La matriz de correlación de 30 días de ETH con el S&P 500 se ha multiplicado por 5 desde 2017.
- No está claro que las instituciones financieras tradicionales entiendan o se preocupen por la tecnología subyacente de Ethereum.
- El precio de Ether podría verse impulsado más por condiciones de mercado más amplias que por un sentimiento positivo sobre la fusión.
La correlación significa que dos activos se mueven en la misma dirección al mismo tiempo: cuando uno sube, el otro sube; cuando uno baja, el otro baja. Pero correlación no significa causalidad. Uno de los activos correlacionados podría ser causando el otro para moverse con él, o puede que no. La correlación tampoco significa que dos activos se muevan en la misma dirección con el mismo velocidad.
Si invierte $ 1,000 en todo el S&P 500 el 1 de enero de 2017, hoy estaría más del 84%. Nada mal. Si pones los mismos $1,000 en ETH el 1 de enero de 2017, hoy estarías arriba 19,000%. Guau.
En este sentido, ETH y el S&P 500 parecen estar cada vez más correlacionados. La matriz de correlación histórica de 30 días es una medida estadística de la relación entre los precios de dos activos. Varía entre:
- 1: Los activos están perfectamente correlacionados positivamente, lo que significa que sus precios siempre se mueven exactamente en la misma dirección.
- Menos 1: los activos están perfectamente correlacionados negativamente, lo que significa que sus precios siempre se mueven en direcciones exactamente opuestas.
El 2 de enero de 2017, la matriz de correlación ETH-S&P 500 era de 0.17, aproximadamente un 17 % correlacionado positivamente. El 29 de agosto de 2022, la matriz de correlación fue de 0.84, alrededor del 84 % correlacionado positivamente.
Otras criptomonedas muestran diferentes grados de correlación con el S&P 500. BitcoinLa matriz de correlación de es 0.64. Solana, 0.48. Dux, 0.42. Pero Ethereum muestra una correlación particularmente alta.
Hasta cierto punto, ETH y el S&P 500 siempre han estado correlacionados, porque el precio de ETH siempre ha respondido a las mismas condiciones de mercado más amplias que mueven el S&P 500. El criptoinvierno 2017-2018 aproximadamente correlacionado con una caída general en las condiciones económicas de EE. UU. (medida por el Índice de Gerentes de Compra, o “PMI”).
Durante ese tiempo, el precio de Bitcoin cayó por aproximadamente el 80% y el precio de Ether cayó por aproximadamente el 90%. Pero durante ese mismo período, el S&P 500 en realidad Rosó ligueramente. Por lo tanto, ETH y el S&P 500 no siempre han estado de la mano en los altibajos.
La verdad es que la correlación entre ETH y el S&P 500 es un poco desordenada. A veces están altamente correlacionados. Y otras veces no lo son. Sin embargo, lo que parece claro es que su correlación se está volviendo más consistente con el tiempo.
Aquí hay un gráfica de la matriz de correlación ETH-S&P 500 para 2018: irregular.
Aquí está el mismo gráfico para 2020, más suave.
Y aquí está el mismo gráfico para 2022: el más suave.
Entonces, ¿qué está pasando aquí? ¿Por qué el S&P 500, un índice bursátil de 65 años de antigüedad, y ETH, una cadena de bloques upstary rudimentaria creada por un nerd informático de 20 y tantos años que prefiere los pijamas morados y bolsas de gato, parecen estar enamorándose el uno del otro?
Probablemente sea la misma razón por la que Ethereum y el FTSE tienen una matriz de correlación de 0.74. ¿Y por qué Bticoin y el S&P 500 tienen una matriz de correlación de 0.64. ¿La respuesta corta? dinero institucional.
Una breve historia de la inversión institucional en ETH
El S&P 500 es un índice bursátil compuesto por algunas de las corporaciones más grandes de Estados Unidos. Los creadores de mercado que impulsan los precios de estas acciones son grandes bancos de inversión tradicionales heredados como JP Morgan y Morgan Stanley.
Cuando se lanzó Ethereum en 2015, estos bancos no estaban especialmente interesados en realizar grandes inversiones en él. En ese entonces, la mayoría de ellos todavía estaban tratando de decidir si invertir en bitcoin. De hecho, la criptoinversión institucional no comenzó en serio hasta 2018 y realmente no despegó. hasta 2020.
Al año siguiente, 2021, los inversores institucionales comenzaron a tomar una interés serio en Ethereum. Pero con el dinero institucional viene el pensamiento institucional. Por lo tanto, las mismas mentes que están impulsando el precio del S&P 500 ahora también están impulsando el precio de ETH, para bien o para mal.
La próxima Fusión de Ethereum presenta una prueba fascinante de esta nueva situación.
Los banqueros y la fusión
The Merge, prevista para el 15 de septiembre de 2022, es una actualización técnica de la cadena de bloques de Ethereum que:
- Transición de la red de un mecanismo de consenso de prueba de trabajo a prueba de participación
- Hacer que la red sea un 99 % más eficiente energéticamente
- Reducir el suministro total de ETH
- Preparar la red para una serie de actualizaciones posteriores
Vitalik Buterin, el creador de Ethereum, es excitado. La mayoría de los defensores de Ethereum son alcistas. Y, durante la primera quincena de agosto, el mercado pareció estar de acuerdo a medida que el precio de ETH aumentaba constantemente. Pero, ¿fue la fusión la que impulsó el precio, o ETH se vio arrastrado por unas pocas semanas de sentimiento positivo en el mercado más amplio?
Es difícil de probar, por supuesto; recuerde, la correlación no prueba la causalidad.
Pero cabe señalar que después de que el presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Jerome Powell, señalara nuevas subidas de tipos de interés el 26 de agosto, el S&P 500 cayó y ETH cayó con él.
Ahora bien, ¿los inversores institucionales de ETH conocen y/o se preocupan y/o entienden la Fusión? ¿Prueba de participación? ¿Tokenómica deflacionaria? Y, mirando más allá de la fusión, ¿saben sobre la próxima ronda de Ethereum? actualizaciones – el Surge, el Verge, el Purge, y el Splurge?
Crypto no es una isla
Los debates y las expectativas en torno a la fusión de Ethereum están en su punto más alto en el mundo de las criptomonedas. Escalamiento, precio, eficiencia, tarifas, lo que sea: las discusiones detalladas sobre criptografía están en curso las 500 horas, principalmente desde el punto de vista de la criptografía en sí. Pero la creciente correlación de ETH con el S&P XNUMX debería servir como un recordatorio de que las criptomonedas no son una isla: a pesar de todas sus peculiaridades, sigue siendo una parte muy importante del macrocontinente.
Fuente: https://www.okx.com/academy/en/is-ether-in-love-with-the-sp-500