Inversores, es hora de una dosis de cordura con estas 12 acciones

Después de una caída de alrededor del 20% en los primeros seis meses de este año, los inversores se sienten nerviosos a pesar de que julio ha sido bueno.

Este podría ser un buen momento para mirar mi Sane Portfolio. Es una cartera hipotética de 12 acciones. Empecé a compilarlo en 1999, y he hecho uno nuevo casi todos los años desde entonces. Hoy desvelaré Sane Portfolio XXI.

Está destinado a ser una cartera intermedia, ligeramente conservadora. Si la previsión del consenso es correcta y estamos en recesión o lo estaremos pronto, creo que esta cartera podría resistir bien. Para ser elegible para su inclusión en Sane Portfolio, una acción debe superar siete obstáculos. Ninguno de ellos por sí solo es especialmente difícil, pero saltar los siete obstáculos es difícil.

· Valor de mercado de al menos $ 1 mil millones.

· Deuda menor que capital contable.

· Retorno sobre el capital invertido del 8% o mejor. (Este criterio fue revisado recientemente).

· Precio de las acciones inferior a 18 veces las ganancias por acción.

· Precio de las acciones inferior a 3 veces las ventas por acción.

· Precio de la acción inferior a 3 veces el valor contable (patrimonio neto corporativo por acción).

· Crecimiento de ganancias de cinco años con un promedio de 5% o más.

Vuelve por más

Una vez que elijo una acción para Sane Portfolio, automáticamente permanece en ella a menos que y hasta que no cumpla con uno de los siete criterios. Este año, siete acciones regresaron, mientras que cinco deben ser reemplazadas.

Tyson FoodsTSN
regresa por sexto año consecutivo. Es el mayor productor de carne de res y pollo de EE. UU. y también un importante productor de carne de cerdo. Creo que será relativamente resistente si la economía o el mercado siguen cayendo.

DR Horton (DHI), la empresa de construcción de viviendas más grande de EE. UU., forma parte de la cartera Sane por tercer año consecutivo. Me gustaban estas acciones, pero ahora me gustan menos, ya que el aumento de las tasas hipotecarias hace que la compra de viviendas sea menos asequible.

De vuelta por segunda vez son Tecnología AmkorAMKR
, que proporciona servicios de prueba y empaquetado a fabricantes de semiconductores; Alambre Encore (ALAMBRE) que fabrica cableado y cableado eléctrico; y Participaciones de Laboratory Corp. of America (LH), una empresa líder en pruebas médicas.

También en su segundo año consecutivo están NucorNUE
, la siderúrgica más grande de EE.UU., y PaccarPCAR
, que fabrica camiones Kenworth y Peterbilt.

Cinco empresas tropezaron con uno o más obstáculos y fueron expulsadas. Están AllstateTODAS
, CignaCI
, Marine Max (HZO), Johnson al aire libre SALIR
y Synchrony Financial (SYF). Allstate había estado en la lista cuatro veces, Cigna tres.

Nuevos títulos

Para reemplazar a las empresas que se van, he elegido cinco acciones nuevas. Uno es Industrias MuellerMLI
, que fabrica bobinas para refrigeradores y otros productos metálicos. Ha aumentado las ganancias a un ritmo del 30% en los últimos cinco años y tiene poca deuda. Sin embargo, las acciones se venden por sólo seis veces las ganancias.

Cascada de boiseBCC
fabrica productos de madera de ingeniería utilizados en la construcción de viviendas. Aunque espero que la actividad de construcción de viviendas disminuya, Boise ha sido espectacularmente rentable en los últimos años. Si las ganancias caen a más de la mitad, seguirán siendo buenas.

Columbia SportswearColm
obtuvo un alto retorno sobre el capital invertido el año pasado y tiene una deuda baja (22% del capital). Su tasa de crecimiento de ganancias ha estado por encima del 11% en los últimos cinco años.

Snap-On (SNA) proporciona herramientas a los talleres de reparación de automóviles. Creo que la transición a los coches eléctricos impulsará sus ventas.

Como especulación, agregaré Minería SSR (SSRM), que extrae oro y plata en Nevada, Canadá y Argentina. Las acciones de metales preciosos no lo han hecho tan bien como esperaba el año pasado, pero SSR ha subido un poco, que es más de lo que la mayoría de las acciones pueden decir.

The Record

Mis 20 carteras Sane anteriores han promediado un rendimiento de un año del 10.5 %. Eso supera al índice de rendimiento total Standard & Poor's 500, que promedió 9.7%.

Once de mis 20 columnas superaron al índice y 15 fueron rentables.

Mis selecciones de hace un año disminuyeron un 0.2 %, mientras que el índice cayó un 5.5 %. El peor desempeño fue Johnson Outdoors (JOUR), con una caída de alrededor del 45%. La mejor fue Encore Wire Corp., con cerca del 62%.

Advertencia: los resultados de mi columna son hipotéticos y no deben confundirse con los resultados que obtengo para los clientes. Además, el desempeño pasado no predice el futuro.

Divulgación: soy dueño de Tyson Foods y Snap-On personalmente y para la mayoría de mis clientes. Soy dueño de Encore Wire personalmente y en una diversión de cobertura que dirijo. He tenido DR Horton pero lo vendo. Para uno o más clientes, soy propietario de Allstate, Laboratory Corp. y SSR Mining.