Los mercados han subido en las últimas sesiones y las pérdidas del año hasta la fecha se han moderado un poco. El NASDAQ, que ha recibido los golpes más duros este año, está de nuevo por encima de 12,200, aunque todavía un 22% menos este año. El S&P 500 ha logrado salir del mercado bajista, ahora está por encima de 4,100 y su pérdida en lo que va del año es del 14%. Ninguno de los dos índices ha probado realmente su mínimo de junio nuevamente en los últimos dos meses, y las tendencias recientes son al alza.
Escribiendo para JPMorgan, la estratega de inversión global Elyse Ausenbaugh ofrece un buen resumen de las condiciones actuales: “La Fed todavía está hablando con dureza sobre la inflación, los rendimientos de los bonos se mantienen en o cerca de los máximos del ciclo, y las otras economías importantes del mundo continúan enfrentando riesgos profundos… Dicho esto , después de haber tenido algo de tiempo para procesar los riesgos que enfrentamos, los inversores en conjunto no parecen tener la misma sensación de 'destino inminente' que tenían hace unos meses".
Si bien la sensación de pesimismo puede estar retrocediendo, Ausenbaugh no recomienda una actitud optimista de todo corazón por parte de los inversores. El estratega se inclina sólidamente a favor de las acciones defensivas por ahora y dice: "Como administradores del capital, eso nos impulsa a continuar enfocándonos en inclinaciones más defensivas durante el próximo año en las carteras principales que administramos".
Los analistas bursátiles de JPM están siguiendo el ejemplo del estratega de la firma, eligiendo acciones defensivas que agregarán una capa de protección para las carteras de los inversores. Su defensa aprobada: pagadores de dividendos de alto rendimiento, una jugada tradicional, pero que ha demostrado su eficacia a lo largo de los años. Miremos más de cerca.
AT & T (T)
Comenzaremos con uno de los 'campeones de dividendos' más conocidos en el mercado de valores, AT&T. Esta empresa necesita poca presentación; es uno de los nombres más antiguos en telecomunicaciones y su logotipo azul es una de las marcas comerciales más reconocibles del mundo. AT&T ha cambiado a lo largo de los años, al igual que ha cambiado la tecnología del telégrafo y el teléfono; la compañía moderna es un proveedor de servicios de telefonía fija en los EE. UU., Internet de banda ancha a través de redes inalámbricas y de fibra óptica, y ha realizado grandes inversiones en el despliegue de 5G en América del Norte.
AT&T obtuvo $168.9 mil millones en ingresos totales el año pasado. Este año, sin embargo, su resultado del primer semestre de $ 67.7 mil millones es significativamente inferior a los $ 88 mil millones registrados en el 1S21. El informe trimestral más reciente de la compañía, para el 2T22, mostró la línea superior más baja en varios años, en $29.6 mil millones, aunque las ganancias se mantuvieron bastante estables: el EPS diluido de 65 centavos estuvo en el medio del rango (57 centavos a 77 centavos) de resultados trimestrales de los últimos dos años. El flujo de caja de la empresa se vio afectado en el trimestre; el flujo de caja libre cayó año tras año de $ 5.2 millones a $ 1.4 millones.
En una nota positiva, la compañía agregó más de 800,000 cuentas telefónicas de pospago y 300,000 clientes netos de fibra, lo que convierte al 2T22 en uno de los mejores de la compañía para la incorporación de clientes. La gerencia atribuyó los resultados de efectivo negativos a mayores gastos corporativos relacionados con 5G y a un aumento en la cantidad de clientes que se atrasaron en el pago de facturas.
A través de todo esto, AT&T ha mantenido sus pagos de dividendos trimestrales. La empresa tiene un historial envidiable de confiabilidad; Si bien ha realizado ajustes al dividendo para garantizar el pago, la compañía nunca ha dejado de pagar un pago trimestral desde que comenzó a pagar dividendos de acciones ordinarias en 1984. El pago actual se declaró a fines de junio y se pagó el 1 de agosto a 27.75 centavos por acción. Eso se anualiza a $ 1.11 y da un rendimiento del 6.5%. El rendimiento es más del triple del promedio encontrado entre las empresas que cotizan en S&P, y es lo suficientemente alto como para proporcionar un grado de aislamiento contra la inflación.
JPMorgan's Felipe Cusick cubre T, y él ve la acción como una buena opción defensiva en el entorno actual.
“La movilidad sigue beneficiándose de las sólidas incorporaciones de teléfonos de pospago y el ARPU está creciendo. Los aumentos de precios y el retorno de los ingresos por roaming deberían beneficiar el crecimiento de los ingresos por servicios en el segundo semestre de 2, ayudando a compensar la pérdida del cierre de 22G y los ingresos de CAF-II. Los márgenes deberían aumentar año a año en el segundo semestre de 3 gracias al crecimiento de los ingresos por servicios, el ahorro de costos y el gasto constante en promociones... AT&T sigue siendo un negocio muy defensivo y debería tener una desventaja limitada”, opinó Cusick.
Con este fin, Cusick califica las acciones de AT&T con Sobreponderación (es decir, Compra), al considerarlas preparadas para continuar superando al mercado general, y establece un precio objetivo de $23 para sugerir una ganancia de 12% en 32 meses. (Para ver el historial de Cusick, haga clic aquí)
En general, las acciones de AT&T tienen una calificación de compra moderada del consenso de analistas. Esto se basa en 17 revisiones recientes, que se desglosan en 9 Compras y 8 Retenciones. La acción se vende a $17.38 y su objetivo promedio de $22.59 implica una ganancia del 30% para el próximo año. (Vea el pronóstico de acciones de AT&T en TipRanks)
Grupo Omnicom (OMC)
Como pudo demostrar AT&T, una marca exitosa es una necesidad en los negocios modernos. Omnicom Group vive en ese mundo, brindando estrategias de marca, marketing y comunicaciones corporativas para más de 5,000 clientes empresariales en más de 70 países de todo el mundo. Los servicios de la firma incluyen publicidad, planificación y compra de medios, marketing directo y promocional, marketing digital e interactivo y relaciones públicas. Omnicom obtuvo más de $14 mil millones en ingresos el año pasado, con un ingreso de $2.2 mil millones.
Con dos trimestres de 2022 detrás de nosotros, parecería que Omnicom está en camino de igualar el desempeño del año pasado. Los ingresos del primer semestre de 1 igualaron a los del primer semestre del año pasado en 22 millones de dólares, al igual que las ganancias por acción diluidas, en 7 dólares. La empresa registró estos resultados, descritos como 'fuertes' por la dirección, a pesar de los vientos en contra conocidos que han afectado a la economía este año.
Omnicom declaró su pago de dividendos más reciente en julio de este año, a 70 centavos por acción ordinaria. El pago se realizará el 12 de octubre. Su tasa anualizada, de $2.80, da una rentabilidad del 4%. Omnicom ha mantenido la confiabilidad de sus pagos desde 1989, sin perder nunca un pago programado.
En su revisión de esta acción, JPMorgan david karnovsky escribe: "Los resultados del trimestre sirven como otro punto de datos que respalda nuestra opinión de que las agencias están operando en un mercado estructuralmente más fuerte después de la pandemia, y que esto debería ayudar a mitigar parte de la debilidad económica que potencialmente se avecina... Vemos el precio actual de las acciones como un buen punto de entrada para el inversionista a más largo plazo, ya que esperamos que la compañía continúe regresando eventualmente a un perfil de crecimiento de ganancias consistente de un dígito medio a alto, mientras que un dividendo saludable brinda soporte a la baja”.
Esta es una postura optimista, y se acompaña de una calificación de sobrepeso (es decir, comprar) igualmente optimista. El precio objetivo de Karnovsky de $86 implica un potencial alcista de un año del 20%. (Para ver el historial de Karnovsky, haga clic aquí)
¿Qué opina el resto de la Calle? Mirando el desglose del consenso, las opiniones de otros analistas están más dispersas. 5 compras, 4 retenciones y 1 venta se suman a un consenso de compra moderado. Además, el precio objetivo promedio de $80.43 indica un potencial alcista del 12 % con respecto al precio comercial actual de $71.53. (Vea el pronóstico de acciones de Omnicom en TipRanks)
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Observación: Las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las de los analistas destacados. El contenido está destinado a ser utilizado únicamente con fines informativos. Es muy importante hacer su propio análisis antes de realizar cualquier inversión.
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/investors-consider-defensive-equities-says-001952282.html