Invertir en acciones: el primer semestre apestoso, ¿será mejor el H2?

Con el cierre de la primera mitad de 2022 hoy y los principales índices bursátiles revolcándose cerca o en territorio de mercado bajista, es natural preguntarse si la segunda mitad traerá más de lo mismo o una gran recuperación. ¿Es hora de invertir en acciones?

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Con el Promedio Industrial Dow Jones al cierre del miércoles con una caída del 15 %, el S&P 500 con una caída del 20 % y el Nasdaq compuesto con una caída del 29 %, sería bueno saber si es hora de volver y comenzar a invertir en acciones para tener un buen viaje. apoyo. Desafortunadamente, ni el calendario ni el historial ofrecen mucha orientación sobre si nos espera una ganancia en la segunda mitad o más dolor. Con base en la evidencia, cualquier rally ocurrirá en su propio tiempo.

La caída del primer semestre del S&P 500 es la peor desde la primera mitad de 1, cuando el índice cayó un 1970%. Y la caída H21 es la tercera peor en el Salón de la Infamia de los Índices S&P Dow Jones que se remonta a 1, como muestra la tabla adjunta.

Además, hasta el miércoles, un día para el final del mes, el S&P 500 bajó un 7.58%, el peor mes de junio para invertir en acciones desde la caída del 2008% de 8.8, según S&P Dow Jones Indices.

¿Es hora de invertir en acciones?

Dicho esto, históricamente ha habido poca o ninguna correlación entre el rendimiento del S&P 500 en la primera y la segunda mitad del año, señala Anu Ganti, director sénior de estrategia de inversión en índices de S&P Dow Jones Indices.

Al observar los datos que se remontan al 31 de marzo de 1957, observa que en 1970, un año con caídas similares a las de este año, el S&P 500 perdió un 21 % en el primer semestre. Eso fue seguido por una ganancia del 1% en el segundo semestre. Esos altibajos llevaron a una ganancia de solo 27% para todo el año.

La tentación es pensar que si puede escapar de la mayor parte de una fuerte caída en la primera mitad y luego simplemente invertir en acciones el 1 de julio, estará bien. Eso ha funcionado en algunos casos.

Nasdaq Composite

Dow Jones Market Data analizó el desempeño de los principales índices bursátiles en la segunda mitad después de grandes caídas en la primera mitad.

A continuación se muestra el rendimiento del segundo semestre del compuesto Nasdaq cuando el índice ha bajado al menos un 20% en el primer semestre:

S & P 500

La imagen parece mucho más brillante para el S&P 500 cuando se observa su desempeño en la segunda mitad cuando el índice ha bajado al menos un 15% en la primera mitad. El índice produjo ganancias en los cinco casos. Tenga en cuenta que estos conjuntos de datos se remontan a la Gran Depresión.

El Promedio Industrial Dow Jones también ha producido resultados positivos para la inversión en acciones la mayor parte del tiempo cuando se observa el desempeño de la segunda mitad después de que el índice declinara al menos un 10% en la primera mitad. De 15 instancias de tales caídas en la primera mitad del Dow que se remontan a 1900, 10 fueron seguidas por ganancias en la segunda mitad y cinco fueron seguidas por caídas en el segundo semestre. La peor caída del Dow en la segunda mitad desde 2 fue del 1970 % en 22.68. Con resultados positivos en la segunda mitad el 2008 % de las veces, la ganancia promedio fue del 66.7 %, mientras que la mediana fue del 4.45 %.

Entonces, ¿cómo usas esta información para ganar dinero en el mercado de valores? ¿Es hora de invertir en acciones? El fundador de IBD, William O'Neil, encontró poca evidencia de que invertir estrictamente según el calendario produciría resultados, pero aconsejó que los inversores a largo plazo en fondos mutuos diversificados deberían comenzar a agregar a sus carteras cada vez que el mercado esté en territorio bajista.

¿Por qué? Porque cada mercado bajista ha sido seguido de manera confiable por un mercado alcista. Los fondos de acciones diversificados son la única vez que no tiene que ser tan exacto al ingresar al mercado. Con acciones individuales, por supuesto, invertir en acciones solo cuando el el mercado está en una tendencia alcista confirmada funciona mejor.

Ganti de S&P Dow Jones está de acuerdo en que hay poca evidencia de que invertir en acciones con base en fechas calendario produzca buenos resultados. Pero señala que los períodos de gran volatilidad, como hemos visto este año, pueden generar oportunidades para los comerciantes activos.

Los grandes cambios en los sectores, en los factores de inversión como el crecimiento frente al valor y en las clases de activos pueden permitir que los inversores calificados obtengan una ventaja sobre los inversores que compran y mantienen, dice. Mantenerse alerta ante un gran cambio en el desempeño relativo de las acciones de crecimiento y valor podría generar resultados.

Invertir en acciones: crecimiento vs. Valor

Hasta el martes, el índice de valor S&P 500 superó al índice de crecimiento S&P 500 en 14.83 puntos porcentuales. Ese es su mayor rendimiento superior registrado en la primera mitad desde 1994. El S&P 500 Value cayó un 13% en el año hasta el martes.

En ese nivel sería el peor primer semestre desde 2020, cuando cayó un 16.8% en los primeros seis meses del año, apunta Dow Jones Market Data. Y va camino de su tercera peor actuación registrada en la primera mitad.

Eso se ve mal, pero no tanto en comparación con el índice de crecimiento S&P 500. Bajó un 27.8% hasta el martes, superando la peor primera mitad desde 1994 en más de 10 puntos porcentuales.

El mismo patrón se puede ver en la inversión en acciones pequeñas. El Russell 2000 Value Index está superando al Russell 2000 Growth Index en 13.28 puntos porcentuales, su mayor rendimiento superior en la primera mitad desde 2021. El Russell 2000 Value Index bajó un 17.9 % durante la primera mitad hasta el martes.

Esa sería la peor primera mitad desde el primer semestre de 1, cuando cayó un 2020%. Peor aún, el índice de crecimiento Russell 24.4 bajó un 2000%. A ese nivel sería el peor primer semestre registrado, superando el siguiente peor del 31.2%.

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