Entrevista: ¿Cuál es el futuro de DeFi? Brent Xu, fundador de Umee

Ha sido un año difícil para las criptomonedas.

Esto incluye el área de finanzas descentralizadas, donde el valor total bloqueado (TVL) se ha derrumbado en medio del mercado bajista. 

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Mientras que la mayor parte de los escándalos - Celsius, FTX etc., se han originado dentro de CeFi, DeFi aún ha sido objeto de escrutinio y se ha enfrentado a sus propios desafíos. Los críticos señalan que la necesidad de colateralizar en exceso provoca una reducción de la eficiencia del capital, tasas más altas en la economía en general que reducen el deseo de perseguir el rendimiento en la cadena de bloques y el impacto general en la reputación de las criptomonedas como varios factores que perjudican el área. 

Entrevistamos al fundador de Umee, Brent Xu, para reflexionar sobre DeFi y el proyecto de Umee que lucha contra todos estos vientos en contra. Umee es un algoritmo de préstamo de blockchain, por lo que Xu se presenta como un punto de vista interesante. 

Invezz (IZ): Con respecto a los préstamos y préstamos, ¿qué ventaja ofrece específicamente la cadena de bloques?

Brent Xu (BX): Para comprender mejor las ventajas y desventajas de los préstamos y préstamos nativos de blockchain, es importante considerar el sistema financiero tradicional. 

Los mercados de deuda son opacos e ineficientes, lo que termina creando problemas para los inversores y la economía en general. Blockchain es inherentemente transparente y eficiente. Los usuarios pueden realizar transacciones de fondos rápidamente, y la naturaleza permanente y de código abierto de blockchain permite una mayor supervisión. 

Blockchain también ofrece la ejecución automática de contratos. Como vimos durante el colapso de plataformas como Blockfi, Celsius y 3AC, los prestatarios pagaron los préstamos de blockchain antes de pagar los préstamos que se adeudaban a las plataformas centralizadas.

ES: ¿Cómo construye la solvencia crediticia en los mercados de deuda en la cadena de bloques? ¿Cómo se ve afectada la tasa por el riesgo de crédito de la contraparte?

BX: Gracias a los registros permanentes de la cadena de bloques, el historial de préstamos y préstamos de las personas se almacena y es accesible para todos. Como resultado, la solvencia puede derivarse de la revisión de estos factores. 

Cuanto mayor sea el riesgo crediticio de la contraparte, mayores serán sus tasas. Independientemente del tamaño y la reputación de una institución, la industria del mercado de deuda presenta inherentemente riesgos de contraparte. Es por eso que las herramientas y soluciones de gestión de riesgos son imprescindibles para el desarrollo de DeFi y para el éxito de cualquier plataforma de préstamos y préstamos. 

La solvencia crediticia también se basa en tener un conjunto viable de tasas de interés base que puede usar para fijar el precio de los diferenciales de crédito. Antes de tener crédito, debe crear un conjunto de tasas base o una curva de rendimiento.

ES: ¿Será difícil acumular liquidez en Umee hasta un lugar donde pueda competir con los mercados de deuda domiciliados sin blockchain? ¿Cómo planeas hacer esto?

BX: Umee es una cadena de bloques en el ecosistema de Cosmos, y ha habido un aumento significativo en la liquidez a medida que el ecosistema se expande rápidamente. 

De hecho, Umee recientemente superó el valor total de $ 6 millones bloqueado en menos de un mes, lo que ejemplifica este tremendo crecimiento. Si bien el mercado de deuda tradicional es una industria de $ 300 billones, la maduración de los préstamos DeFi y la adopción continua de blockchain aumentarán aún más la liquidez. 

Umee construirá herramientas de infraestructura de préstamos, como una estructura de plazos de tasas de interés que utiliza primitivas criptográficas nativas. Umee también creará tasas de recompra nativas de criptomonedas, así como tasas de préstamos a más largo plazo en preparación para llevar los mercados de renta fija más amplios a las criptomonedas. 

ES: ¿Qué tan gravemente ha afectado la visión el mercado bajista, con respecto al colapso de los volúmenes y el interés que ha visto el criptoespacio durante el último año?

BX: Si bien los factores macroeconómicos sin duda han afectado la adopción de criptomonedas en general, DeFi ha experimentado un crecimiento en los últimos meses a medida que los usuarios reconocen los beneficios de las plataformas descentralizadas sobre las centralizadas. 

De hecho, informes recientes han demostrado que el total de usuarios de DeFi aumentó un 35 % año tras año y superó los 6.7 millones en enero de este año. 

Nuestra prioridad es desarrollar soluciones para mejorar la seguridad, recuperar la confianza entre los usuarios e impulsar la industria. Un ejemplo reciente de esto es el lanzamiento de Historacle, el primer oráculo inteligente en la industria de la cadena de bloques que crea perfiles de riesgo para regular mejor los préstamos, préstamos y garantías. 

ES: Los críticos de los préstamos DeFi argumentan que la necesidad de sobrecolateralizar reduce la eficiencia del capital. ¿Qué opinas de esta crítica? ¿Crees que hay una forma de evitar esto? 

BX: Los préstamos sobrecolateralizados disminuyen de alguna manera la eficiencia del capital, aunque los préstamos subcolateralizados aumentan el riesgo general. Es necesario establecer un medio saludable para garantizar el ecosistema de préstamos adecuado.

El problema con el mercado de préstamos no es la naturaleza de los préstamos. Está más en la línea de los prestamistas que intentan ser demasiado creativos con los préstamos antes de que se hayan construido las primitivas necesarias.

Por ejemplo, los préstamos basados ​​en crédito se emitieron durante todo el período 2020-2022 antes de que se establecieran los perfiles crediticios adecuados. Los términos de los préstamos son confusos y no establecidos, ya que los prestamistas brindan financiamiento flexible con cláusulas libremente ejercitables sobre cuándo pagar o cancelar un préstamo. 

El problema no es eficiente con el capital versus no eficiente con el capital. El problema real es la madurez de las prácticas de endeudamiento y préstamo, y todo se reduce a la infraestructura.

ES: ¿Crees que los préstamos DeFi pueden escalar hasta el punto en que pueden desafiar al comercio fi? ¿Por qué cree que ha tardado en comenzar desde el "verano DeFi" de 2020?

BX: Si, absolutamente. Si bien blockchain tiene claras ventajas en términos de transparencia, inmutabilidad y eficiencia, no veremos un crecimiento sostenido de DeFi hasta que los mercados de deuda vean a blockchain como un sistema compatible con los requisitos de las finanzas y la economía del mundo real. 

Desarrollar esta compatibilidad requiere herramientas como una estructura temporal de las tasas de interés, un centro institucional de préstamos y préstamos, y una interoperabilidad completa entre cadenas, que estamos construyendo en Umee. 

ES: Tal vez un poco fuera de tema, ¡pero tengo que preguntarle sobre el mercado de deuda global! ¿Le preocupa el nivel de deuda, como algunas personas dentro de las criptomonedas, con la deuda nacional de EE. UU. ahora en $ 31.5 billones?

BX: Los mercados de deuda globales están en constante evolución y cambio en función de diferentes perfiles macroeconómicos globales. A medida que el mercado de deuda crezca y se desarrolle, veremos una mayor confianza en la política monetaria para controlar esta tendencia.

A medida que los bancos de la Reserva Federal de todo el mundo aumentan las tasas de interés, es probable que veamos una desaceleración en la emisión de deuda en general en la próxima década.

Creo que la forma real de responder a esta pregunta es desde el punto de vista de la tecnología. Hoy en día, los mercados de deuda están impulsados ​​por la política macroeconómica y la dependencia de la infraestructura heredada para determinar la necesidad de capital.

A medida que la tecnología evolucione, es probable que veamos mejores análisis sobre las necesidades de capital en todos los sectores y procesos más eficientes sobre cómo se emite la deuda.