(Bloomberg) — Un radiante Gautam Adani estaba junto al primer ministro israelí Benjamin Netanyahu el martes, luciendo relajado mientras cientos de personas se reunían para la firma ceremonial en el puerto de Haifa, que el multimillonario indio está desarrollando conjuntamente.
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El magnate de 60 años tenía motivos para estar optimista: las ofertas de última hora habían ayudado al buque insignia de su imperio de puertos a la energía a cerrar una venta récord de acciones de 2.5 millones de dólares a pesar de un fuerte ataque de vendedores en corto que desencadenó una caída de las acciones. Mientras se dirigía a casa desde Tel Aviv a las 6:13 p. m. hora local en su avión privado Bombardier Global 6500, una adquisición relativamente nueva con conectividad inalámbrica súper rápida, el industrial pasó mucho tiempo en la parte más tranquila de la cabina de vuelo en llamadas de maratón.
Pero la venta brutal de acciones de Adani Group continuó el miércoles 1 de febrero, acabando con el valor de mercado de más de $ 80 mil millones en una semana, a pesar de la supuesta conclusión exitosa de la venta de acciones.
Los inversionistas ansiosos comenzaron a llamar al equipo de finanzas de Adani para expresar sus preocupaciones, según personas familiarizadas con los eventos que no quisieron ser nombradas porque las discusiones eran privadas.
Edificio de vientos en contra
Uno de ellos fue Royal Group, la empresa matriz de International Holding Co. de Abu Dhabi, que instó al conglomerado a reconsiderar la venta de acciones de Adani Enterprises Ltd., dijo una de las personas.
El miércoles por la tarde, una institución financiera estatal, también uno de los principales inversores en la oferta de seguimiento, dijo que no apoyaría más al grupo. Más temprano ese día, los partidos de oposición habían interrumpido al gobierno de Narendra Modi en el parlamento, cantando “Adani, Adani” durante el discurso del presupuesto de la unión. El magnate a menudo adapta su estrategia corporativa a las prioridades de construcción nacional de Modi.
En algún momento alrededor de las 5 pm en India el miércoles, Adani pidió que se convocara una reunión de emergencia de la junta en 30 minutos. La venta de acciones estaba siendo desechada. A las 10:21 p. m. en India, la presentación llegó a las bolsas de valores locales, lo que marcó un dramático cambio de sentido.
En apenas 19 horas, la venta de acciones de seguimiento más grande jamás realizada en la India había pasado de ser un trato cerrado a un fracaso.
Los representantes de Royal Group, IHC y Adani Group no respondieron de inmediato a las solicitudes escritas de comentarios fuera del horario de oficina.
Proteger las relaciones
Adani optó por renunciar a la victoria a corto plazo de lograr la oferta de seguimiento para proteger sus relaciones a largo plazo con los principales inversores que, de lo contrario, se enfrentarían a algunas vergonzosas pérdidas de valor de mercado en las sumas que habían comprometido.
Y en ese golpe, el vendedor en corto con sede en EE. UU. Hindenburg Research, que había publicado un informe mordaz el 24 de enero, reclamó su mayor víctima hasta el momento.
En su explosiva andanada, Hindenburg acusó al conglomerado de Adani de fraude "descarado" y años de manipulación del mercado de valores, lavado de dinero y otros presuntos delitos que calificó como "la estafa más grande en la historia corporativa".
Adani Group respondió diciendo que el informe era "falso", "maliciosamente travieso" y amenazó con emprender acciones legales.
En su refutación de 413 páginas del domingo, calificó el informe de Hindenburg y su apuesta corta como un "fraude de valores calculado", así como un ataque a la India y sus instituciones.
Tres días después, la venta de sus acciones se había desmoronado en medio de la reyerta.
Asistentes abatidos
Un asistente abatido de la reunión de emergencia del miércoles de Adani dijo que todo lo que se necesitó fue un ataque de un pequeño vendedor en corto para destruir años de arduo trabajo en solo una semana.
Un negociador veterano que ayudó en el proceso de venta de acciones dijo que nunca había visto una oferta de capital cancelada de esta manera en una carrera de casi dos décadas.
Pero la sensación de alivio entre los principales inversores era palpable. La Corporación estatal de seguros de vida de India Ltd., que es accionista de cinco empresas del Grupo Adani, consideró la decisión un gesto de buen gobierno corporativo, según personas cercanas.
Así lo vendió también Adani. Dirigiéndose a los inversionistas en un video el jueves temprano para explicar el abrupto cambio de actitud, dijo: “Para mí, el interés de mis inversionistas es primordial y todo es secundario”.
Agregó que quería aislarlos de pérdidas. “A pesar de la volatilidad de las acciones durante la última semana, su fe y creencia en la empresa, su negocio y su gestión ha sido extremadamente tranquilizadora y aleccionadora para todos nosotros”.
La liquidación, sin embargo, continuó. Para el viernes, la mitad del valor del conglomerado, o más de $110 mil millones, se había evaporado desde la publicación del informe Hindenburg.
El impacto en el mercado más amplio de la India también fue enorme. Hasta el jueves, la rupia había caído frente a todos sus pares asiáticos durante el período, mientras que los diferenciales de un índice de bonos en la nación se expandieron al nivel más amplio en cuatro semanas.
distanciándose
El efecto dominó llevó al gobierno de Modi, que se percibe que tiene vínculos estrechos con Adani, a comenzar a dirigirse públicamente y distanciarse del conglomerado afectado por el escándalo. Aunque los intereses de Adani, desde los puertos hasta la energía, están inextricablemente entrelazados con los planes de crecimiento de la nación, los funcionarios del gobierno hablaron sobre su impacto en la economía en general.
“Es entre una empresa privada, el regulador y el mercado; No se trata de la macroeconomía”, dijo TV Somanathan, el secretario de finanzas de la nación, en una entrevista el jueves. “La exposición de los bancos, LIC a Adani no es preocupante en absoluto. No veo ningún riesgo de contagio en esto”.
Los organizadores de la oferta de capital descartada de la empresa Adani han tenido que reconciliarse con tarifas minúsculas y están luchando para recuperar lo que pueden de lo que se suponía que sería una mega venta de acciones de seguimiento. La mayor parte de los 12 millones de dólares que los bancos de inversión debían ganar dependía del éxito del acuerdo, dijeron personas con conocimiento del asunto. Ahora esperan solo una compensación mínima por su trabajo en la oferta.
Adani Deal Arrangers Eye Scraps del día de pago esperado de $ 12 millones
A medida que la semana turbulenta llegaba a su fin, el magnate asediado inició conversaciones con los acreedores para prepagar algunos préstamos respaldados por acciones pignoradas, ya que algunos bancos dejaron de aceptar los valores del grupo como garantía.
“El polvo aún no se ha asentado”, dijo el jueves Alok Churiwala, director gerente de Churiwala Securities Pvt., con sede en Mumbai. "Uno tiene que estar muy atento y los inversores harían bien en no jugar con las acciones de Adani hasta que haya claridad sobre el camino a seguir".
–Con la asistencia de Alisa Odenheimer, Baiju Kalesh, Archana Narayanan, Anto Antony, Ragini Saxena, Vidya Root y Ashutosh Joshi.
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/inside-19-hour-meltdown-junked-010000689.html