Después de la impactante lectura de inflación del jueves que mostró un crecimiento de los precios al consumidor año tras año del 7.5%, un aumento de la tasa de interés podría ocurrir literalmente en cualquier momento, aunque el momento más probable sería la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de dos días que finaliza en marzo. dieciséis.
Ya se ha realizado bastante análisis sobre el rendimiento de los activos durante los ciclos de subida de tipos de la Fed. Pero ¿qué pasa, en concreto, con el primer aumento?
Chung Wang, analista sénior de Leuthold Group, señala que las primeras subidas suelen producirse antes del pico de la inflación. Esta vez, podría decirse que Jerome Powell & Co. puede estar comenzando el ciclo en, o posiblemente incluso superando, el pico de la inflación. La tasa de desempleo también muestra una trayectoria mucho más pronunciada que el patrón histórico.
En cuanto al mercado de valores, Wang señala que la primera subida no suele acabar con un mercado alcista; sin embargo, a menudo marca un máximo en el rendimiento de las acciones estadounidenses en relación con el resto del mundo. Ese ha sido el caso este año: el S&P 500
SPX,
ha caído un 6% este año, mientras que el índice mundial iShares MSCI All-Country ex-US
ACWI,
ha bajado un 1%.
Letras minúsculas
RODERA,
normalmente sufren antes de la primera subida (Wang dice que eso se debe a que son activos que son particularmente sensibles a la liquidez), pero se recuperan y estabilizan después. El valor también tiende a superar el crecimiento después de las primeras alzas. El oro y un índice de materias primas (que está muy inclinado hacia el petróleo) también funcionan bastante bien después de la primera subida.
El dólar estadounidense
DXY,
es un activo que en realidad tiende a no verse impulsado por la primera subida. “Mientras que el dólar normalmente se fortalece en previsión de la primera subida de tipos, por lo general alcanza su punto máximo en torno al anuncio de la subida de tipos, un ejemplo clásico de 'compre el rumor, venda las noticias'”, dice.
El promedio industrial Dow Jones
DJIA,
cayó 526 puntos el jueves, ya que el rendimiento del Tesoro a 2 años
TMUBMUSD02Y,
se disparó en la mayor cantidad en un solo día en más de 12 años.
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/inflations-on-fire-and-the-feds-poised-to-act-heres-how-markets-and-the-economy-have-reacted-to- la-primera-caminata-en-un-ciclo-11644574181?siteid=yhoof2&yptr=yahoo