Los economistas predicen que el índice de precios al consumidor, una métrica clave de la inflación, habrá caído un 0.05 % en agosto, lo que reducirá la inflación general anual al 8.1 % desde el 8.5 % del mes anterior, según FactSet.
“La disminución de los precios de la gasolina generará una inflación general plana o negativa”, escribió el economista de Citi Andrew Hollenhorst.
La gasolina ha sido uno de los principales impulsores de la inflación este año, ya que los precios de la energía y el petróleo se dispararon en respuesta a la guerra en Ucrania. Otros factores, incluida la caída de los precios de los autos usados y una desaceleración en el mercado inmobiliario, también ayudarán a reducir la inflación general, agregó Hollenhorst.
A primera vista, eso es algo bueno para los mercados, que han estado esperando ansiosamente una indicación más clara de que la inflación está cayendo desde su punto más alto en cuatro décadas. La lectura más baja de julio proporcionó algo de esperanza e incluso hizo que los mercados repuntaran tras el informe. Una lectura mejor de lo esperado también podría tener efectos positivos en los mercados.
“Aunque un mes no marca una tendencia, vemos que el informe del IPC de julio contiene evidencia incipiente de que el impacto inducido por la pandemia en los precios relativos de los bienes puede estar en las primeras etapas de reversión”, escribió.
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Pero todos los signos apuntan hacia lectura de agosto siendo un arma de doble filo.
Por un lado, un repunte del mercado podría hacer más daño que bien, dice Phillip Toews, director ejecutivo de Toews Asset Management. Toews cree que en lugar de ver una disminución constante de la inflación durante los próximos meses, la economía experimentará oleadas de inflación. En ese caso, un fuerte movimiento positivo en los mercados financieros sería "lo peor para la Fed", dijo.
“Si vemos algunos números positivos en la inflación ahora que hacen que la economía suba, es posible que veamos un efecto negativo en la inflación más adelante”, dijo Toews.
“Lo que necesitamos ver es, francamente, el tipo de cosas que causan daño a las acciones y los activos financieros para tener éxito”, agregó.
Otra señal preocupante es que, si bien se espera que la inflación general caiga, se pronostica que aumentará la inflación subyacente, que elimina las categorías volátiles de alimentos y energía. La inflación subyacente tiende a proporcionar una lectura más precisa de las tendencias de inflación subyacentes a largo plazo, lo que la convierte en una métrica clave para que la Reserva Federal evalúe a medida que establece la política monetaria. Los economistas predicen que el IPC subyacente aumentará hasta una tasa anual del 6.1%, frente al 5.9% de julio.
“La señal es que la inflación todavía tiene una base bastante amplia y está muy por encima del objetivo, por lo que la Fed tendrá que continuar con su postura agresiva”, dice Megan Greene, economista jefe global del Instituto Kroll.
Eso no es necesariamente una sorpresa. En los últimos días, varios funcionarios de la Fed, incluido el presidente Jerome Powell, han buscó enfatizar el compromiso del banco central de mantener una postura agresiva en política monetaria hasta que la inflación esté bajo control.
“La historia advierte fuertemente contra la relajación prematura de la política”, dijo Powell el jueves, durante una discusión moderada en el Instituto Cato. “Puedo asegurarles que mis colegas y yo estamos fuertemente comprometidos con este proyecto y seguiremos haciéndolo hasta que el trabajo esté terminado”.
A partir del viernes por la tarde, los inversores valoraban un 90 % de posibilidades de que la Fed anuncie un aumento de 75 puntos básicos durante su reunión a finales de este mes.
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