La inflación está al rojo vivo. Cómo proteger su cartera y aumentar los ingresos.

Antes de esa actualización, dice Jared Woodard de BofA Global Research, el comité de investigación no estaba deprimido por los dividendos, pero pensó que "había mejores lugares para poner a trabajar el nuevo capital".

“Hoy, estamos en un momento de ciclo medio o tardío, la Reserva Federal puede estar subiendo las tasas de interés, [y] es posible que veamos que la inflación se mantendrá más tiempo de lo que la gente pensaba”, dice Woodard, quien dirige el comité de investigación. "Una acción de crecimiento, por ejemplo, simplemente no es su amigo en un período de alta inflación y aumento de las tasas de interés".

En una nota de investigación del 11 de enero, Woodard escribió que “el crecimiento de los dividendos ha superado constantemente a la inflación desde 1950”, incluso durante los momentos en que la inflación se disparó, como lo hizo en las décadas de 1970 y 1980.

"Con un ETF de dividendos", dice, "le pagarán y sus dividendos pueden crecer con el tiempo y superar la inflación".

Aparte de la llamada de BofA, Barron tenido

Morningstar

compilamos una lista de estos ETF y, en la tabla adjunta, incluimos los 10 más grandes por activos bajo administración al 31 de diciembre.

En función de las entradas netas de estos fondos, los inversores se han entusiasmado con los ETF de dividendos en el momento adecuado. Los ETF de dividendos el año pasado tuvieron entradas netas estimadas de casi $ 49 mil millones, frente a los $ 8 mil millones del año anterior, según Morningstar.

Los $ 31 mil millones

Equidad de dividendos estadounidenses de Schwab
El ETF (ticker: SCHD) recaudó casi 10 millones de dólares en efectivo sobre una base neta el año pasado, más que cualquier otro ETF de dividendos, según Morningstar. Todos los fondos enumerados en la tabla tuvieron entradas netas el año pasado, aunque en diversos grados.

Aunque hay muchos ETF de dividendos para elegir, los inversores deben hacer su tarea.

“En primer lugar, es importante darse cuenta de que no se crean dos ETF de dividendos iguales”, dice Ben Johnson, director de investigación global de ETF en Morningstar. "Es realmente importante profundizar en los detalles, específicamente los detalles descritos en las metodologías de índice de estos fondos".

Entre las cosas que los inversores deben examinar, dice Johnson, están el grupo de acciones de las que se extrae un fondo, cómo se seleccionan esas acciones de ese grupo, cómo se ponderan las tenencias y cómo se reequilibra un índice.

No obstante, el aumento de los dividendos tradicionalmente ha sido una buena cobertura contra la inflación, y los ETF de dividendos, con sus índices de gastos relativamente bajos, pueden tener sentido.

Índice S&P 500
los dividendos por acción y las ganancias por acción se han movido juntos históricamente, con el primero un 7.7 % al año en promedio y el segundo un 6.9 % desde 1946, según BofA Global Research. Los dividendos han crecido a un ritmo anual del 5.6 % desde 1950, por delante del 3.5 % de la inflación.

En términos generales, los ETF de dividendos tienden a clasificarse en dos categorías: aquellos que buscan acciones de mayor rendimiento y aquellos que enfatizan acciones con crecimiento de dividendos.

Entre los ETF de dividendos más grandes, "los inversores generalmente han mostrado una preferencia por los productores, por aquellos ETF que buscan poseer acciones que tienen un historial de pago y aumento de sus dividendos y es probable que continúen haciéndolo", dice Johnson.

Con activos de alrededor de $ 70 mil millones al 31 de diciembre, el

Apreciación de dividendos de vanguardia
ETF (VIG) es el fondo más grande de este grupo. Su objetivo es seguir el rendimiento del índice S&P Dividend Growers.

Las principales posiciones del fondo a finales de 2021 incluían

Microsoft

(MSFT), que tiene un rendimiento relativamente bajo del 0.8 % pero ha aumentado su dividendo a un ritmo de dos dígitos en los últimos años;

UnitedHealth Group

(UNH), que rinde 1.2%;

Johnson & Johnson

(JNJ), 2.5%; y

Deposito de casa

(HD), 1.8%. UnitedHealth y Home Depot también lograron aumentos de dividendos de dos dígitos el año pasado, mientras que Johnson & Johnson's fue de alrededor del 5%.

En contraste, la

Alto rendimiento de dividendos de Vanguard
ETF (VYM) busca rastrear el índice FTSE High Dividend Yield. Consiste en acciones “que pagan dividendos que generalmente son más altos que el promedio”, según el prospecto resumido del fondo, pero intenta mitigar el riesgo inherente de las acciones de mayor rendimiento en parte buscando compañías de mayor calidad.

El rendimiento a 12 meses del fondo es del 2.78 %, considerablemente superior al 1.67 % del ETF Vanguard Dividend Appreciation, según Morningstar. Aunque estos dos fondos de Vanguard adoptan un enfoque diferente, hubo cierta superposición en sus posiciones principales recientes, que incluyen

JPMorgan Chase

(JPM), Home Depot y Johnson & Johnson.

Woodard señala que las ponderaciones sectoriales pueden variar notablemente entre estos ETF. Por ejemplo, las mayores ponderaciones sectoriales del Schwab US Dividend Equity ETF fueron las finanzas y la tecnología de la información, ambas con más del 20 % al 31 de diciembre. Por el contrario, el

SPDR S&P Dividendo

La ponderación más baja de ETF (SDY) fue la tecnología, con un 3%; los más importantes fueron los bienes de consumo básico (16.43 %), seguidos de los industriales (15.21 %).

La estrategia de ETF de dividendos no es infalible. BofA cita la posibilidad de que las empresas se aferren a sus "reservas de efectivo en medio de la creciente incertidumbre en torno a Covid, la presión inflacionaria persistente y el impacto de las alzas de la Fed en las perspectivas de crecimiento" como posibles obstáculos.

Aún así, estos fondos pueden tener mucho sentido en este entorno, dice Woodard, al tiempo que les recuerda a los inversores que deben hacer su debida diligencia: "Realmente vale la pena mirar debajo del capó".

Escribe a Lawrence C. Strauss en [email protected]