Los temores de inflación y recesión están afectando a algunas industrias más que a otras

La gente todavía parece estar dispuesta a pagar para viajar, ir al cine y tomar una copa o dos, incluso cuando los precios al alza y los temores de una recesión los hacen retroceder en otras áreas.

La forma en que las personas gastan su dinero está cambiando a medida que la economía se desacelera y la inflación eleva los precios en todas partes, incluidas las estaciones de servicio, las tiendas de comestibles y las tiendas minoristas de lujo. El mercado de la vivienda, por ejemplo, ya está sintiendo el pellizco. Durante mucho tiempo, otras industrias se han considerado a prueba de recesión e incluso pueden estar disfrutando de un bache a medida que las personas comienzan a salir nuevamente después de refugiarse durante la pandemia.

Aún así, los compradores de todo el mundo se sienten presionados. En mayo, una métrica de inflación que rastrea los precios de una amplia gama de bienes y servicios saltó un 8.6% respecto al año anterior, el mayor salto desde 1981.. El optimismo de los consumidores sobre sus finanzas y el sentimiento general de la economía cayó al 50.2% en junio, su nivel más bajo registrado, según el índice mensual de la Universidad de Michigan.

A medida que suben los precios de la gasolina y los alimentos, Brigette Engler, una artista que vive en la ciudad de Nueva York, dijo que conduce a su segunda casa en el norte del estado con menos frecuencia y reduce las comidas fuera de casa.

“Veinte dólares parece extravagante en este momento para el almuerzo”, dijo.

Aquí hay un vistazo a cómo les está yendo a los diferentes sectores en la desaceleración de la economía.

Conciertos, películas, viajes y otras experiencias que la gente se perdió durante el punto álgido de la pandemia se encuentran entre las industrias que disfrutan de una fuerte demanda.

Live Nation Entretenimiento, propietaria de salas de conciertos y Ticketmaster, aún no ha visto disminuir el interés de la gente en asistir a conciertos, dijo el director ejecutivo Joe Berchtold en la Conferencia William Blair Growth Stock a principios de este mes.

En las salas de cine, éxitos de taquilla como “Jurassic World: Dominio y Top Gun: Maverick” también han generado fuertes ventas de taquilla. Durante mucho tiempo, la industria del cine se ha considerado "a prueba de recesión", ya que las personas que renuncian a las vacaciones más caras o a las suscripciones recurrentes de Netflix a menudo aún pueden pagar boletos de cine para escapar por unas horas.

El alcohol es otra categoría que generalmente está protegida de las recesiones económicas, y la gente vuelve a salir a los bares después de beber más en casa durante los primeros días de la pandemia. Incluso cuando los cerveceros, destiladores y enólogos suben los precios, las empresas están apostando a que la gente está dispuesta a pagar más por alcohol de mejor calidad.

“Los consumidores continúan negociando al alza, no a la baja”, Bebida Molson Coors dijo el CEO Gavin Hattersley en la llamada de ganancias de la compañía a principios de mayo. Puede parecer contradictorio, pero dijo que la tendencia está en línea con las recientes recesiones económicas.

Las ventas de alcohol también se han protegido en parte porque los precios no han subido tan rápido como los precios de otros productos. En mayo, los precios del alcohol subieron aproximadamente un 4% respecto al año anterior, en comparación con el salto del 8.6% del índice general de precios al consumidor.

Grandes aerolíneas como Delta, American y United también pronostican un volver a la rentabilidad gracias a un aumento en la demanda de viajes. Los consumidores han digerido en gran medida las tarifas más altas, lo que ha ayudado a las aerolíneas a cubrir el creciente costo del combustible y otros gastos, aunque las reservas nacionales han disminuido en los últimos dos meses.

No está claro si la carrera de regreso a los cielos continuará después de las avalanchas de viajes de primavera y verano. Los viajes de negocios generalmente aumentan en el otoño, pero es posible que las aerolíneas no puedan contar con eso, ya que algunas compañías buscan formas de reducir los gastos e incluso anunciar despidos.

El deseo de la gente de salir y socializar nuevamente también está impulsando productos como lápiz labial y tacones altos que se guardaron durante la pandemia. Eso recientemente ayudó a las ventas en los minoristas, incluidos Macy y Ulta Beauty, que el mes pasado impulsó sus previsiones de beneficios para todo el año.

Las marcas de lujo como Chanel y Gucci también están demostrando ser más resistentes, y los estadounidenses más ricos no se ven tan afectados por el aumento de los precios en los últimos meses. Sus desafíos se han concentrado más en China últimamente, donde persisten las restricciones pandémicas.

Pero el temor es que esta dinámica pueda cambiar rápidamente y que las ganancias a corto plazo de estos minoristas se evaporen. Más de ocho de cada 10 consumidores estadounidenses planean hacer cambios para reducir sus gastos en los próximos tres a seis meses, según una encuesta de NPD Group, una firma de investigación de consumidores.

“Hay un tira y afloja entre el deseo del consumidor de comprar lo que quiere y la necesidad de hacer concesiones basadas en los precios más altos que golpean sus billeteras”, dijo Marshal Cohen, asesor principal de la industria minorista de NPD.

El mercado de la vivienda, que alguna vez estuvo al rojo vivo, se encuentra entre los que claramente se ven perjudicados por la desaceleración.

Rising tasas de interés han reducido la demanda de hipotecas, que ahora es aproximadamente la mitad de lo que era hace un año. El sentimiento de los constructores de viviendas ha caído al nivel más bajo en dos años después de caer durante seis meses consecutivos. Empresas inmobiliarias Aleta roja y Compass anunciaron despidos a principios de esta semana.

“Con la demanda de mayo un 17 % por debajo de las expectativas, no tenemos suficiente trabajo para nuestros agentes y personal de apoyo”, escribió el director ejecutivo de Redfin, Glenn Kelman, en un correo electrónico a los empleados que luego se publicó en el sitio web de la empresa.         

Para el sector minorista en general, los datos del Departamento de Comercio también mostraron una sorprendente caída del 0.3% en general en mayo con respecto al mes anterior. Eso incluyó caídas en los minoristas en línea y minoristas de tiendas misceláneas, como floristerías y proveedores de oficina.

Y aunque la demanda de autos nuevos y usados ​​sigue siendo fuerte, los ejecutivos de la industria automotriz comienzan a ver señales de posibles problemas. Con el costo de los vehículos nuevos y usados ​​con un aumento de dos dígitos en el último año, los concesionarios de automóviles y otros vehículos motorizados experimentaron una disminución de las ventas del 4 % en mayo con respecto al mes anterior, según el Departamento de Comercio de EE. UU.

Ford Motor El director financiero, John Lawler, dijo esta semana que la morosidad en los préstamos para automóviles también está comenzando a aumentar. Aunque el aumento podría indicar que se avecinan tiempos difíciles, dijo que aún no es una preocupación, ya que la morosidad había sido baja.

"Parece que estamos retrocediendo más hacia la media", dijo Lawler en una conferencia de Deutsche Bank.

La industria de los restaurantes también está viendo signos de posibles problemas, aunque la forma en que los restaurantes se ven afectados podría variar.

A las cadenas de comida rápida también les ha ido mejor en las recesiones económicas, ya que son más asequibles y atraen a los comensales con ofertas promocionales. Algunas compañías de restaurantes también están apostando a que la gente seguirá cenando fuera mientras los precios de los comestibles suban más rápido.

El costo de la comida fuera de casa aumentó un 7.4 % durante los 12 meses que terminaron en mayo, pero los precios de la comida en el hogar subieron aún más rápido, disparándose un 11.9 %, según la Oficina de Estadísticas Laborales. Marcas de restaurantes internacionales El CEO Jose Cil y el CEO de Wendy's, Todd Penegor, se encuentran entre los ejecutivos de comida rápida que han enfatizado la brecha como una ventaja para la industria.

Pero McDonald El CEO Chris Kempczinski dijo a principios de mayo que los consumidores de bajos ingresos comenzaron a pedir artículos más baratos o a reducir el tamaño de sus pedidos. Como la cadena de restaurantes más grande de EE. UU. por ventas, a menudo se la considera un referente de la industria.

Además de eso, el tráfico en la industria de restaurantes en general se desaceleró a su punto más bajo del año en la primera semana de junio, según la firma de investigación de mercado Black Box Intelligence. Eso fue después de que el número de visitas también se ralentizara en mayo, aunque las ventas aumentaron un 0.7 % debido a un mayor gasto por visita.

El analista de Barclays, Jeffrey Bernstein, también dijo en una nota de investigación el viernes que los restaurantes están acelerando los descuentos, una señal de que esperan que el crecimiento de las ventas en las mismas tiendas disminuya. Entre las cadenas que han introducido nuevas ofertas para atraer a los comensales se encuentran Pizza de Domino, que ofrece pizzas a mitad de precio, y Wendy, que trajo de vuelta su comida Biggie Bag de $5.

Entre los que luchan por adaptarse a un cambio en el comportamiento de los compradores se encuentran los minoristas de comercio masivo como Target y Walmart, que emitieron una guía cautelosa para el próximo año.

Target advirtió a los inversores a principios de este mes que sus ganancias fiscales del segundo trimestre se verían afectadas, ya que descuenta a las personas que compraron durante la pandemia pero que ya no quieren, como pequeños electrodomésticos y productos electrónicos. El gran minorista está tratando de hacer espacio en sus estantes para los productos en demanda ahora: productos de belleza, artículos esenciales para el hogar y artículos para el regreso a la escuela.

El director ejecutivo, Brian Cornell, dijo a CNBC que las tiendas y el sitio web de la empresa siguen experimentando un fuerte tráfico y “un cliente muy resistente” en general, a pesar del cambio en sus preferencias de compra. Rival Walmart también ha estado haciendo descuentos en artículos menos deseados como ropa, aunque el gigante minorista dijo ha estado ganando participación en la tienda de comestibles ya que los compradores buscan ahorrar.

— Leslie Josephs, Lauren Thomas, Michael Wayland, John Rosevear, Sarah Whitten y Melissa Repko contribuyeron con este reportaje.