El futuro de $ 30 billones de la India es más fácil decirlo que hacerlo

¿Está la India en camino de convertirse en una economía de 30 billones de dólares? En perspectiva, estamos hablando del producto interno bruto anual combinado de EE. UU., Japón e Italia de hoy. O la producción combinada china, alemana, francesa, británica y canadiense de hoy.

En otras palabras, ¡guau! Sin embargo, ahí es donde el multimillonario indio Gautam Adani, presidente del Grupo Adani, ve a su nación encabezada. Y, realmente, el resto de nosotros sería imprudente desestimar su toma de control donde los $ 3 billones de la India serán dentro de décadas. Adani también cree que el destino de la India es presumir de una valoración bursátil de 45 billones de dólares.

Podría decirse que el hombre de 60 años está mejor posicionado que la mayoría para saber. Con sede en Ahmedabad, su conglomerado, y una fortuna cercana a los $ 100 mil millones, tiene intereses que van desde aeropuertos hasta cemento, centros de datos, energía verde, puertos y más.

Ahora, cree que India “será un país que tendrá una confianza suprema en su posición en el mundo”, dijo Adani al Conferencia mundial de directores ejecutivos de Forbes 2022 en Singapur esta semana.

Sin embargo, es difícil no concluir que el verdadero mensaje de Adani es para otra audiencia. Su discurso realmente necesita ir al gobierno de Narendra Modi, que debe preparar el escenario para el futuro que Adani quiere. Pero parece que hay pocos indicios de que Modi esté teniendo éxito en la escala necesaria para transformar a India en la economía que buscan los líderes empresariales de la nación.

Pocos dudan de que la India vaya a lugares. Un Foro Económico Mundial reciente señala que hace una década, India ocupaba el puesto número 11 en términos de PIB. Con India creciendo un 7%, WEF, utilizando datos del Fondo Monetario Internacional, señala que es el número 5 a nivel mundial, superando al Reino Unido. India también está experimentando una especie de auge tecnológico "unicornio", dejando a economías mucho más desarrolladas como Japón en el polvo.

Sin embargo, después de 100 meses en el poder, el legado de reforma económica de Modi sigue siendo modesto. Desde mayo de 2014, Modi ha puesto algunas actualizaciones clave en el marcador. Los movimientos para abrir sectores desde la aviación hasta la defensa, los seguros y otros para aumentar la inversión extranjera marcan el progreso. También lo hizo la supervisión de la aprobación de un impuesto nacional sobre bienes y servicios.

Pero las verdaderas perturbaciones trascendentales (leyes sobre trabajo, tierra e impuestos) siguen siendo trabajos en progreso. Las promesas de limpiar los problemas de préstamos incobrables que socavan a los bancos estatales siguen siendo en su mayoría eso. Y mientras las nuevas empresas tecnológicas están disfrutando de un "era dorada”, como le gusta decir a Modi, el crecimiento más amplio del empleo necesario para difundir los beneficios del PIB continúa decepcionando.

Tal complacencia no es exclusiva de la India. La idea de que el trabajo de los políticos termina una vez que el PIB supera el 5% es común desde Corea del Sur hasta Filipinas e Indonesia. Sin embargo, el impulso que enmascara la falta de una reorganización audaz significa que India sufre algunas condiciones preexistentes graves a medida que la economía global se descarrila.

A corto plazo, “la economía de la India se está recuperando muy bien”, dice el analista Udith Sikand de Gavekal Research.

El problema, dice Sikand, “es un contexto externo adverso que está perjudicando las exportaciones y dejando a los mercados de capitales de la India vulnerables a otro movimiento de aversión al riesgo a medida que la liquidez mundial se reduce. Para los inversores, la buena noticia es que los bonos del gobierno deberían seguir teniendo un rendimiento superior durante un tiempo. Sin embargo, se requiere precaución con la rupia india, que sigue siendo vulnerable a una mayor caída frente al dólar estadounidense".

El ángulo del riesgo cambiario es vivo. la rupia caída de casi el 10% este año es menos dramático que las caídas del yen japonés o incluso del yuan chino. Sin embargo, en un momento en que los precios mundiales de las materias primas parecen estar listos para dispararse nuevamente, podría decirse que es lo último que Nueva Delhi necesita para 2023.

Es más, una rupia deslizante podría perjudicar al segmento de la economía que está real y objetivamente próspero. El aumento de los costos ya está dificultando que muchas nuevas empresas crezcan y obtengan ganancias al hacer negocios fuera de la India. También existe el riesgo que todo fundador teme: ver que sus valoraciones caen en las filas del club de unicornios.

Eso es lo que pasa con las startups. Japón tiene montones y montones de ellos, no tantos unicornios nuevos. El problema es que los entornos regulatorios más amplios, los sistemas corporativos y las realidades económicas pueden dificultar que las pequeñas empresas más innovadoras se conviertan en medianas o gigantes. Para evitar tales barreras, India necesita toda la disrupción que pueda reunir desde cero.

El multimillonario Adani ahora está mirando camino de la india hacia el estado de $ 30 billones de arriba hacia abajo. Esperemos que Modi esté escuchando y listo para acelerar el ritmo para mejorar el juego económico de la India.

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