En 60 segundos antes del golpe del IPC, las operaciones intensas impulsaron un repunte misterioso

(Bloomberg) — Karine Jean-Pierre, la secretaria de prensa del presidente Joe Biden, rápidamente descartó la pregunta cuando llegó hacia el final de su conferencia de prensa diaria el martes. No, dijo, no había posibilidad de que alguien en la Casa Blanca filtrara el informe de inflación de noviembre antes de su publicación a las 8:30 am. Según ella, se estaba haciendo demasiado alboroto por lo que eran solo "movimientos menores del mercado".

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Pero no hubo nada de menor importancia en el repunte que se produjo en los segundos antes de que la cifra de inflación mejor de lo esperado llegara al sitio web del Departamento de Trabajo.

Los futuros de acciones de repente se dispararon más del 1%. El comercio de futuros del Tesoro aumentó, empujando los rendimientos de referencia a la baja en aproximadamente 4 puntos básicos. Esos son movimientos importantes en un período de tiempo tan corto, más grandes que los cambios de sesión completa en algunos días. Y deberían ser examinados por los reguladores, dicen los observadores del mercado desde hace mucho tiempo, incluso si una fuga es solo una de varias explicaciones posibles de por qué los comerciantes repentinamente comenzaron a comprar justo antes de que se publicara el informe.

“La actividad comercial significativa antes de las noticias que cambian el mercado es sospechosa y, por lo general, merece la pena que las agencias reguladoras realicen las investigaciones adecuadas”, dijo Jerome Selvers, presidente de la práctica de litigios y cumplimiento regulatorio de valores en Pashman Stein Walder Hayden. “Esto es inusual, especialmente dada la reducción en la inflación que se informó, que superó con creces lo que anticiparon los mercados”, dijo. “Es probable que alguien lo investigue, ya sea inocente o no”.

Por supuesto, queda por verse si tal investigación se lleva a cabo y cuándo. Por su parte, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. dijo que no tiene conocimiento de ninguna publicación anticipada de sus datos.

Aún así, durante un lapso de 60 segundos antes de que salieran los datos, más de 13,000 futuros a 10 años de marzo se negociaron (durante un período en el que la actividad generalmente es inexistente) a medida que se ofertaba el contrato. Las acciones y los bonos subieron aún más inmediatamente después de la publicación de los datos, ya que los inversores especularon que el enfriamiento de la inflación significaba que la Reserva Federal detendría su ciclo de ajuste a principios del próximo año.

Los datos de CME publicados el miércoles mostraron que el interés abierto, o la cantidad de riesgo nuevo que tenían los comerciantes, aumentó en todos los contratos de futuros de bonos del Tesoro, lo que implica que la actividad de compra en y alrededor de los datos de inflación del martes estuvo motivada por nuevas posiciones largas en lugar de cubrir las existentes. pantalones cortos.

El portavoz de BLS, Cody Parkinson, dijo por correo electrónico que, si bien la agencia no tiene conocimiento de ninguna publicación anticipada, algunos funcionarios gubernamentales reciben los datos de forma rutinaria antes de su publicación según las pautas federales.

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Excluyendo alimentos y energía, el IPC subió un 0.2% en noviembre y un 6% más que el año anterior. La estimación mediana en una encuesta de economistas de Bloomberg pedía un aumento mensual del 0.3%.

–Con la asistencia de Reade Pickert.

(Agrega detalles sobre el interés abierto que muestra un salto en posiciones largas en bonos del Tesoro en el séptimo párrafo)