En un reciente episodio del podcast de Invezz, reflexioné con un estratega de mercado sobre el dilema en el que nos encontramos en este momento. Es decir, ¿se avecina una recesión?
El FMI se metió en el debate el martes. Preveía que el UK sería la única "economía avanzada" que entraría en recesión en 2022. Pronosticó una contracción del 0.6%, un 0.9% por debajo de su estimación anterior de un crecimiento del 0.3%.
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Eso... no es genial. Incluso Rusia sale ganando, con una contracción prevista del 0.3%.
He cubierto extensamente la economía del Reino Unido durante el último año, con todos los giros e historias propios de una serie dramática de Netflix y posiblemente incluso un libro de continuación (sin nombrar nombres). Quizás ninguno más grande que el breve, pero siempre tan dañino, reinado de la Primera Ministra Liz Truss.
Ahora parece cada vez más improbable que el Reino Unido posterior al Brexit escape de este lío sin algún tipo de recesión, algo con lo que el FMI está de acuerdo. Al menos en el lado positivo, el FMI aumentó su pronóstico para el crecimiento de la economía británica en 2024 de una expansión del 0.6% al 0.9%.
Hubo más positividad a escala global, con el FMI mejorando su perspectiva global por primera vez en un año, hasta el 2.9%, un aumento de 20 pb con respecto a su informe anterior de octubre pasado.
Tasas de interés e inflación
Las tasas de interés más altas en respuesta a la inflación paralizante han sido la razón por la que la economía mundial se ha desacelerado. Atrás quedaron los días del mercado alcista implacable, y ahora el flautista está aquí para ser pagado.
El FMI pronostica que la inflación mundial caería al 6.6 % en 2023 y al 4.3 % en 2024. Sin embargo, esto aún la ubicaría muy por encima de los niveles pandémicos. La disminución de las cifras de inflación en los últimos meses ha sido el principal impulsor de un aumento en los mercados, con el S & P 500 a punto de registrar su mejor enero desde 2019, un 6% más en el año.
Específicamente para el Reino Unido, la mayor exposición de la nación al gas natural está causando problemas además del cóctel de política monetaria más restrictiva y la alta inflación que se observa a nivel mundial. El empleo en el Reino Unido también se mantiene por debajo de los niveles previos a la pandemia, una preocupación dado que el mercado laboral es extremadamente ajustado, lo que en última instancia conduce a una menor producción y un menor crecimiento.
¿Qué sigue?
Por supuesto, estos son solo pronósticos. No busque más allá de la zona euro imprimiendo un crecimiento sorprendente en el cuarto trimestre de 4, superando las expectativas de los analistas de una contracción cuando se anunció hoy.
No obstante, los tiempos son sombríos en el bloque del euro, y aún más en el Reino Unido.
Los ojos ahora se dirigirán a los bancos centrales en lo que es un semana clave para los mercados. El Reino Unido anuncia su última política el jueves, el mismo día que la eurozona y un día después que EE. UU., con la Reserva Federal anunciando sus planes esta tarde. Con aparentemente todo saliendo mal: inflación, empleo, energía dependencia, una libra débil, el debilitamiento del mercado inmobiliario y cualquier otra cosa que se te ocurra: el camino por delante es difícil.
El siguiente paso, por ahora, es ver qué anuncia el jueves el Banco de Inglaterra. Los mercados esperan un aumento de 0.5 puntos porcentuales en la tasa base del banco central al 4%. Este sería el décimo aumento consecutivo de tasas del comité de política monetaria (MPC) del Banco desde diciembre de 2021.
Dado que se espera en gran medida el aumento de la tasa, será el lenguaje que salga del comité el que atraerá la mayor cantidad de miradas. Sin embargo, se diga lo que se diga, el camino por delante parece difícil para el Reino Unido en 2023.
Fuente: https://invezz.com/news/2023/02/01/imf-forecasts-uk-recession-the-only-advanced-economy-set-to-contract-in-2023/