Voy a darle otra oportunidad a esta biotecnología

Tecnologías Dynavax (DVAX) ha pasado 2022 acumulando su saldo de efectivo a medida que la biotecnología obtuvo ingresos de su adyuvante que utilizan varios fabricantes de vacunas contra el covid, principalmente en Europa. Además, su vacuna Heplisav-B se está convirtiendo rápidamente en el estándar de atención para la hepatitis B. Echemos otro vistazo a esta convincente historia de "suma de las partes" que visitamos en mayo.

I esbozó un intercambio de llamada cubierta para DVAX a fines de la primavera, cuando las acciones cotizaban justo por debajo de diez dólares por acción. Usé las huelgas de llamada de $ 10 de enero. A pesar de que ha sido un año difícil para el sector de la biotecnología, las acciones ahora se cotizan a poco más de $ 11 por acción. A medida que nos acercamos a 2023, este nombre de pequeña capitalización todavía está configurado para un buen intercambio de "enjuagar, lavar y repetir".

Dynavax tiene una capitalización de mercado aproximada de $ 1.4 mil millones en este momento. Para empezar, la empresa ha acumulado más de 350 millones de dólares en efectivo neto en su balance. Su adyuvante CpG 1018 tuvo ingresos por valor de 126.3 millones de dólares en el tercer trimestre, un 50 % más que en el mismo período del año anterior. La gerencia espera entre $ 550 millones y $ 600 millones en ventas de CpG 1018 en el año fiscal 2022. Las ventas caerán en el año fiscal 2023 a medida que la pandemia disminuya. Pero la compañía está enfocada en desarrollar este adyuvante para otras vacunas fuera del covid, como la culebrilla.

Al mismo tiempo, Heplisav-B se ha apoderado rápidamente de un tercio del mercado estadounidense de vacunas contra la hepatitis B, gracias a su eficacia y cumplimiento. Heplisav-B obtuvo $37.5 millones en ventas en el tercer trimestre, un 65 % más que en el tercer trimestre de 2021. El liderazgo cree que esta vacuna eventualmente tendrá $600 millones en ventas máximas en los Estados Unidos.

Dado este perfil de riesgo/recompensa en estos niveles de negociación, no sorprende que Goldman Sachs (precio objetivo de $21), JMP Securities (precio objetivo de $22) y HC Wainwright (precio objetivo de $28) hayan vuelto a emitir recientemente calificaciones de "Comprar" en Dynavax Technologies.

Estrategia de opciones:

Así es como se puede ejecutar una posición de llamada cubierta en DVAX. Usando las huelgas de llamada de $11 de julio, forme una orden de llamada cubierta con un débito neto en el rango de $9 a $9.20 (precio neto de las acciones – prima de la opción). Esta estrategia proporciona una protección contra pérdidas del 18 % y un poco más del 20 % de potencial alcista durante la duración de la opción de ocho meses, incluso si la acción no hace nada con respecto a los niveles de negociación actuales. La liquidez tiende a mejorar en torno a estas opciones más tarde en el día, por lo que me parece mejor realizar esta operación después del mediodía. Si todo sale bien una vez más, podemos volver a visitar el mismo comercio a principios del próximo verano.